מה זה EBITA?
מה זה EBITA? רווח לפני ריבית, מסים והפחתות (EBITA) הוא מדד לרווחיות החברה המשמשת את המשקיעים. זה מועיל להשוואת חברה אחת לאחרת באותו תחום עסק. במקרים מסוימים, הוא יכול גם לספק מבט מדויק יותר על ערך העסק. מדד דומה נוסף מוסיף פחת לרשימת גורמים זו. זהו רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA). חלק מהאנליסטים משתמשים ב-EBITA וב-EBITDA כדרכים לאמוד את הערך, כוח ההשתכרות והיעילות של חברה.
מה זה EBITA? – מדד דומה נוסף מוסיף פחת לרשימת גורמים זו. זהו רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA). חלק מהאנליסטים משתמשים ב-EBITA וב-EBITDA כדרכים לאמוד את הערך, כוח ההשתכרות והיעילות של חברה.
מה זה EBITA? – נקודות מרכזיות
1:14
רווחים
הבנת EBITA
EBITA הוא מדד שנלקח מהנתונים הפיננסיים שנאספו ומדווחים על ידי חברה לתקופת דיווח.
חלק מהאנליסטים והמשקיעים רואים ב-EBITA של חברה ייצוג מדויק יותר של הרווחים שלה בפועל. הסיבה לכך היא שהיא מסירה מהמשוואה את המסים שחייבים, הריבית על חוב החברה והשפעות ההפחתה – הפרקטיקה החשבונאית של מחיקת עלות של נכס בלתי מוחשי על פני תקופה של שנים.
זה גם נתפס על ידי חלק כאינדיקטור ליעילות הפעילות של החברה.
EBITA לעומת EBITDA
EBITA אינו נפוץ כמו EBITDA, מה שמוסיף ירידת ערך לחישוב. פחת, בחשבונאות החברה, הוא רישום הערך המופחת של הנכסים המוחשיים של החברה לאורך זמן. זוהי דרך לתת דין וחשבון לבלאי בנכסים כגון ציוד ומתקנים. חברות מסוימות, כמו אלו העוסקות בתעשיות השירותים, הייצור והטלקומוניקציה, דורשות הוצאות משמעותיות על ציוד ותשתיות, הבאות לידי ביטוי בספריהן.
גם EBITA וגם EBITDA משמשים חלק מהאנליסטים לאמוד את הרווחיות התפעולית של חברה. רווחיות היא רווחים שנוצרו במהלך הפעילות הרגילה של העסק. הרווחיות של החברה עשויה להיות ברורה יותר אם הוצאות הוניות ועלויות מימון יופחתו מסך הרווחים הרשמיים.
עם זאת, חלק מהענפים דורשים השקעות משמעותיות ברכוש קבוע. לכן, שימוש ב-EBITA להערכת חברות בתעשיות כבדות נכסים עלול לעוות את הרווחיות של החברה על ידי התעלמות מהפחת של נכסים אלה. במקרה זה, EBITDA נחשב כמדד מתאים יותר לרווחיות תפעולית.
במילים אחרות, מדידת EBITA עשויה לשמש במקום EBITDA עבור חברות שאין להן הוצאות הון משמעותיות שעלולות להטות את המספרים.
EBITA לעומת רווחים לפי GAAP
עקרונות חשבונאיים מקובלים (GAAP) רווחים הם, כפי שמרמז שמם, מערכת נפוצה של תקנים המקובלים ומשמשים חברות ומחלקות החשבונאות שלהן. השימוש ברווחי GAAP מתקן את הדיווח הכספי של חברות הנסחרות בבורסה.
חברות רבות מדווחות על רווחים לפי GAAP וכן על רווחים שאינם לפי GAAP, שאינם כוללים עסקאות חד פעמיות. הרציונל לדיווח על רווחים ללא GAAP הוא שעלויות חד פעמיות משמעותיות, כגון ארגון מחדש, עלולות לעוות את התמונה האמיתית של הביצועים הפיננסיים של החברה. לכן, חלקם אינם רואים בהם עלויות תפעול רגילות. רווחים לפני ריבית ומיסים (EBIT), EBITA ו-EBITDA הם דוגמאות למדדים פיננסיים נפוצים שאינם GAAP.
חישוב EBITA
כדי לחשב את ה-EBITA של חברה, תחילה עליך לקבוע את הרווחים של החברה לפני מס (EBT). נתון זה מופיע בדוח רווח והפסד של החברה ובחומרי קשרי משקיעים אחרים, ואתה מוסיף כל עלויות ריבית והפחתה. אז הנוסחה היא:
EBITA = EBT + הוצאות ריבית + הוצאות הפחתות
מה ההבדל בין EBITA ל-EBITDA?
כל אחד מאלה הוא מדד לרווחיות המשמש את האנליסטים: רווח לפני ריבית, מסים והפחתות (EBITA) ורווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA). שניהם משמשים לאמוד את הרווחיות, היעילות או הערך של חברה. EBITDA הוא המדד הנפוץ יותר מכיוון שהוא מוסיף פחת – הפרקטיקה החשבונאית של רישום הערך המופחת של הנכסים המוחשיים של החברה לאורך זמן – לרשימת הגורמים.
היכן ניתן למצוא את ה-EBITA של חברה?
אם חברה לא מספקת מדד זה (אין דרישה חוקית לעשות זאת), אתה מוצא אותו על ידי עיון בדוחות הכספיים של החברה. חפש את נתוני הרווחים, המס והריבית בדוח רווח והפסד; ההפחתה מצויה בדרך כלל בביאורים לרווח התפעולי או בדוח תזרים המזומנים. קיצור דרך לחישוב EBITA הוא להתחיל ברווח תפעולי, הנקרא גם רווח לפני ריבית ומיסים (EBIT), ואז להוסיף הפחתות חזרה.
כיצד EBITA שימושי?
EBITA נחשב על ידי חלק כאינדיקטור אמין ליעילות הפעילות של החברה. חלק מהאנליסטים משתמשים בו כדי לאמוד רווחיות, אם כי פעולה זו עלולה להטעות בגלל ההוצאות שלא נכללו.
סיכום ומסקנות
רווח לפני ריבית, מסים והפחתות (EBITA) הוא דרך אחת שבה אנליסטים מודדים את היעילות, הרווחיות והערך של החברה. למרות שזה יכול להיות כלי שימושי, הוא לא תמיד משקף את המצב הפיננסי של העסק.
רוב החברות משתמשות ברווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA), שהיא תמונה פיננסית מדויקת יותר – אבל יש לה גם את אותן מגבלות בכך שהיא מסתירה רווחיות אמיתית על ידי אי הכללת הוצאות אלה.
