מהו ערך נקוב?

ערך נקוב הוא מונח פיננסי המשמש לתיאור הערך הנומינלי או הדולר של נייר ערך, כפי שנאמר על ידי המנפיק שלו. עבור מניות, הערך הנקוב הוא העלות המקורית של המניה, כפי שמופיעה בתעודה. עבור איגרות חוב, זהו הסכום ששולם למחזיק במועד הפירעון, בדרך כלל בערכים של 1,000 דולר. הערך הנקוב של איגרות חוב מכונה לעתים קרובות " ערך נקוב " או פשוט " נקוב ".

נקודות מפתח

• ערך נקוב מתאר את הערך הנומינלי או הערך הדולר של נייר ערך; הערך הנקוב נאמר על ידי הצד המנפיק.
• הערך הנקוב של המניה הוא העלות הראשונית של המניה, כפי שמצוין בתעודת המניה הנדונה; הערך הנקוב של אג"ח הוא הנתון הדולר שיש לשלם למשקיע, ברגע שהאג"ח מגיעה לפדיון.
• שווי השוק האמיתי של מניה או איגרת חוב אינו מצוין באופן מהימן על ידי הערך הנקוב שלה, מכיוון שישנם כוחות משפיעים רבים אחרים במשחק, כגון היצע וביקוש.

הבנת ערך נקוב

בהשקעת אג"ח, ערך נקוב (ערך נקוב) הוא הסכום ששולם למחזיק אג"ח במועד הפירעון, כל עוד מנפיק האג"ח אינו עומד במחדל. עם זאת, אגרות חוב הנמכרות בשוק המשני משתנות בריבית. לדוגמה, אם שיעורי הריבית גבוהים משיעור הקופון של האג"ח, אז האג"ח נמכרת בהנחה (מתחת לערך).

לעומת זאת, אם הריביות נמוכות משיעור הקופון של האג"ח, האג"ח נמכרת בפרמיה (מעל הנקוב). בעוד שהערך הנקוב של איגרת חוב מספק תשואה מובטחת, הערך הנקוב של מניה הוא בדרך כלל אינדיקטור גרוע לערכה האמיתי.

בעוד שהערך הנקוב של איגרות חוב הוא סטטי בדרך כלל, ישנו חריג עם איגרות חוב צמודות לאינפלציה, שערך הנקוב שלהן מותאם על ידי שיעורי האינפלציה לתקופות זמן קבועות מראש.

ערך נקוב ואיגרות חוב

הערך הנקוב של אג"ח הוא הסכום שהמנפיק מספק לבעל האג"ח, לאחר הגעת הפירעון. לאג"ח עשויה להיות ריבית נוספת, או שהרווח עשוי להתבסס אך ורק על עלייה ממחיר הנפקה מקורי מתחת לנקוב והערך הנקוב בפדיון.

ערך נקוב ומניות מניות

הערך הנקוב המצטבר של מכלול מניות החברה מציין את ההון החוקי שהתאגיד מחויב להחזיק. ניתן לשחרר למשקיעים רק את ההון הנ"ל, בצורה של דיבידנדים . בעצם, הכספים המכסים את הערך הנקוב, מתפקדים כסוג של עתודת ברירת מחדל.

עם זאת, אין דרישה להכתיב את הערך הנקוב שעסקים חייבים לרשום בעת ההנפקה. זה נותן לעסקים את מרחב הפעולה להשתמש בערכים נמוכים מאוד כדי לקבוע את גודל השמורה. לדוגמה, הערך הנקוב של מניות AT&T רשום כ-$1 למניה רגילה, בעוד שלמניות של Apple Inc. יש ערך נקוב של $0.00001.12

ערך נקוב לעומת ערך שוק

הערך הנקוב של מניה או אג"ח אינו מציין את שווי השוק בפועל , שנקבע על סמך עקרונות של היצע וביקוש – לרוב על פי נתון הדולר שבו משקיעים מוכנים לקנות ולמכור נייר ערך מסוים, במחיר מסוים. נקודה בזמן. למעשה, בהתאם לתנאי השוק, הערך הנקוב ושווי השוק עשויים להיות בעלי מתאם קטן מאוד.

בשוק האג"ח, שיעורי הריבית (בהשוואה לשיעור הקופון של האג"ח) עשויות לקבוע אם אג"ח נמכרת מעל או מתחת לערך. אג"ח עם קופון אפס , או כאלה שבהן משקיעים לא מקבלים ריבית, מלבד זו הקשורה לרכישת האג"ח מתחת לערך הנקוב, נמכרות בדרך כלל רק מתחת לערך, כי זו הדרך האפשרית היחידה שבה משקיע יכול לקבל רווח.

האם ערך נקוב זהה לערך נקוב?

כן. ערך נקוב מתייחס לערך הדולר של מכשיר פיננסי בעת הנפקתו. הערך הנקוב של איגרת חוב הוא המחיר שהמנפיק משלם במועד הפירעון, המכונה גם "ערך נקוב". לשם השוואה, הערך הנקוב של מניה הוא המחיר שנקבע על ידי המנפיק כאשר המניה הונפקה לראשונה. 

מה ההבדל בין ערך נקוב לערך שוק?

בעוד שהערך הנקוב הוא המחיר המקורי של מניה כפי שנקבע על ידי המנפיק שלה, שווי השוק מושפע מכוחות היצע וביקוש חיצוניים. שווי השוק הוא המחיר שהשוק ישא, והוא יכול להיות שונה משמעותית מהמחיר ההתחלתי של המניה. לדוגמה, הערך הנקוב של מניות אפל הוא $0.00001, בעוד ששווי השוק של מניותיה יכול לנוע מעל $100. 

מה ההבדל בין ערך נקוב למחיר אג"ח?

הערך הנקוב של איגרת חוב קבוע, לעתים קרובות מונפקת בערכים של 1,000 דולר. לעומת זאת, מחירו משתנה בהתאם לשיעורי הריבית בשוק, לזמן לפדיון ולדירוג האשראי של המנפיק. איגרת חוב עשויה להיות מתומחרת מעל הנקוב, או מתחת לנקוב בהתבסס על תנאים אלה. לדוגמה, אם שיעורי הריבית יעלו, מחירי האג"ח ירדו, וייסחרו בהנחה לערך הנקוב בשוק המשני.

בשורה התחתונה

בפיננסים, ערך נקוב מתייחס לערך הנומינלי או הדולר של נייר ערך שצוין על ידי המנפיק. זה ידוע גם בשם "ערך נקוב" או "נקוב", בדרך כלל בהתייחסות לאגרות חוב. הערך הנקוב אינו זהה לשווי השוק שהוא הערך הנוכחי של נייר הערך, בהתבסס על היצע וביקוש. עם אגרות חוב, הערך הנקוב מתייחס לסכום ששולם למחזיק האג"ח במועד הפירעון – אם כי, כמו במניות, מחירי שוק האג"ח יכולים להשתנות אם נמכרים בשוק המשני.

היסטורית, הערך הנקוב שימש כדי להבטיח שחברות לא ימכרו מניות מתחת למחיר שצוין. כנקודת נתונים בתקופה של מידע מוגבל, הערך הנקוב סיפק גם הגנה לבעלי המניות. עבור מנפיקים, הערך הנקוב יצר תוחלת ערך כאשר מניות נמכרו. לבסוף, הערך הנקוב ממלא תפקיד חשוב בעת חישוב מחירי האג"ח. הריבית מבוססת על ערך נקוב מה שהופך את הקשר בין הערך הנקוב לערך הפדיון להרבה יותר חשוב לערך הנקוב של המניה.