מהי שיחת שוליים?
מהי שיחת שוליים? קריאת מרווח מתרחשת כאשר אחוז ההון של המשקיע בחשבון amargin יורד מתחת לסכום הנדרש של הברוקר. חשבון המרווח של משקיע מכיל ניירות ערך שנרכשו בשילוב של הכסף של המשקיע עצמו וכסף שנשאל מהברוקר של המשקיע. קריאת מרווח מתייחסת ספציפית לדרישה של ברוקר שמשקיע יפקיד כסף או ניירות ערך נוספים לחשבון כך שערך ההון העצמי של המשקיע (וערך החשבון) יעלה לערך מינימלי המצוין בדרישת התחזוקה. קריאת מרווח היא בדרך כלל אינדיקטור לכך שניירות הערך המוחזקים בחשבון המרווח ירדו בערכם. כאשר מתרחשת קריאת מרווח, על המשקיע לבחור להפקיד כספים נוספים או ניירות ערך ניתנים לרווח בחשבון או למכור חלק מהנכסים המוחזקים בחשבונו.
מהי שיחת שוליים? – קריאת מרווח מתייחסת ספציפית לדרישה של ברוקר שמשקיע יפקיד כסף או ניירות ערך נוספים לחשבון כך שערך ההון העצמי של המשקיע (וערך החשבון) יעלה לערך מינימלי המצוין בדרישת התחזוקה.
מהי שיחת שוליים? – קריאת מרווח היא בדרך כלל אינדיקטור לכך שניירות הערך המוחזקים בחשבון המרווח ירדו בערכם. כאשר מתרחשת קריאת מרווח, על המשקיע לבחור להפקיד כספים נוספים או ניירות ערך ניתנים לרווח בחשבון או למכור חלק מהנכסים המוחזקים בחשבונו.
מהי שיחת שוליים? – נקודות מרכזיות
מה מפעיל שיחת שוליים?
כאשר משקיע משלם כדי לקנות ולמכור ניירות ערך באמצעות שילוב של הכספים שלו וכסף שנשאל ממתווך, המשקיע קונה ברווחיות. ההון העצמי של משקיע בהשקעה שווה לשווי השוק של ניירות הערך בניכוי הסכום שנשאל.
קריאת מרווח מופעלת כאשר ההון העצמי של המשקיע, כאחוז משווי השוק הכולל של ניירות ערך, יורד מתחת לרמה נדרשת מסוימת (הנקראת מרווח התחזוקה).
הבורסה של ניו יורק (NYSE) והרשות לתקנת התעשייה הפיננסית (FINRA) – הגוף הרגולטורי של רוב חברות ניירות הערך הפועלות בארצות הברית – דורשות כל אחת מהמשקיעים לשמור על רמת הון עצמי של 25% מהערך הכולל של ניירות הערך שלהם כאשר קנייה ברווחים. חברות תיווך מסוימות דורשות דרישת תחזוקה גבוהה יותר, לפעמים עד 30% עד 40%.
שיחות שוליים יכולות להתרחש בכל עת עקב ירידה בערך החשבון. עם זאת, סביר יותר שהם יקרו בתקופות של תנודתיות בשוק.
דוגמה לשיחת שוליים
הנה דוגמה לאופן שבו שינוי בערך של חשבון מרווח מקטין את ההון העצמי של המשקיע לרמה שבה ברוקר חייב להוציא קריאת מרווח.
ירידת ערך מפעילה קריאת מרווח על ידי ברוקרSecurity ValueLoan AmountAmountEquity ($)Equity (%)אבטחה שנרכשה ב-$20,000 (חצי על מרווח)$20,000$10,000 הון משקיע = 10,000$ הון משקיע = 50%$14,000$$14,000 ירידות לערך 00הון משקיע = 28% דרישת תחזוקה של המתווך $14,000$4,20030%קריאה מרווח וכתוצאה מכך $200
כיצד לכסות שיחת שוליים
אם ערך החשבון של משקיע יורד לרמה שבה ניתנת קריאת מרווח על ידי הברוקר שלו, למשקיע יש בדרך כלל יומיים עד חמישה ימים לעמוד בה. באמצעות הדוגמה של שיחת השוליים לעיל, הנה האפשרויות לעשות זאת:
אם משקיע אינו מסוגל לעמוד בקריאת המרווח, ברוקר עשוי לסגור כל פוזיציות פתוחות כדי לחדש את החשבון לערך המינימלי הנדרש. ייתכן שהם יוכלו לעשות זאת ללא אישור המשקיע. יתרה מזאת, הברוקר רשאי גם לגבות ממשקיע עמלה על עסקאות אלו. משקיע זה נושא באחריות לכל הפסדים שנגרמו במהלך תהליך זה.
כיצד להימנע משיחת שוליים
לפני פתיחת חשבון מרווח, על המשקיעים לשקול היטב אם הם באמת צריכים אותו. רוב המשקיעים לטווח ארוך אינם צריכים לקנות במרווח כדי להרוויח תשואות מוצקות. בנוסף, ההלוואות אינן בחינם. ברוקרים גובים עליהם ריבית.
עם זאת, אם ברצונך להשקיע עם מרווח, הנה כמה דברים שאתה יכול לעשות כדי לנהל את חשבונך, להימנע משיחת מרווח, או להיות מוכן לזה אם זה מגיע.
האם מסוכן לסחור במניות על מרווח?
זה בהחלט מסוכן יותר לסחור במניות עם מרווח מאשר בלעדיו. הסיבה לכך היא שמסחר במניות על מרווח נסחר בכסף שאול. עסקאות ממונפות הן מסוכנות יותר מאלו שאינן ממונפות. הסיכון הגדול ביותר במסחר במרווח הוא שמשקיעים יכולים להפסיד יותר ממה שהם השקיעו.
כיצד ניתן לעמוד בשיחת שוליים?
קריאת מרווח יוצאת על ידי הברוקר כאשר קיים חוסר מרווח בחשבון המרווח של הסוחר. כדי לתקן חוסר מרווח, על הסוחר להפקיד מזומן או ניירות ערך רווחיים בחשבון המרווח או לחסל כמה ניירות ערך בחשבון המרווח.
האם סוחר יכול לדחות פגישה בשיחת שוליים?
קריאת שוליים חייבת להיענות מיד וללא כל דיחוי. למרות שחלק מהברוקרים עשויים לתת לך יומיים עד חמישה ימים לעמוד בקריאת השוליים, האותיות הקטנות של הסכם חשבון שוליים סטנדרטי יקבעו בדרך כלל שכדי לעמוד בקריאת רווחים עומדת, למתווך יש את הזכות לחסל את כל ניירות הערך או נכסים אחרים. מוחזק בחשבון המרווח לפי שיקול דעתו וללא הודעה מוקדמת לסוחר. כדי למנוע פירוק כפוי שכזה, עדיף לעמוד בקריאת מרווח ולתקן את חוסר המרווח באופן מיידי.
כיצד אוכל לנהל את הסיכונים הכרוכים במסחר ברווחיות?
אמצעים לניהול הסיכונים הכרוכים במסחר על מרווח כוללים: שימוש בפקודות הפסקת הפסד להגבלת הפסדים; שמירה על כמות המינוף לרמות ניתנות לניהול; והלוואות כנגד תיק מגוון כדי להפחית את ההסתברות לקריאת מרווח, מה שסביר יותר באופן משמעותי עם מניה בודדת.
האם לרמה הכוללת של חוב המרווח יש השפעה על תנודתיות השוק?
רמה גבוהה של חוב מרווח עשויה להחמיר את התנודתיות בשוק. במהלך ירידות חדות בשוק, לקוחות נאלצים למכור מניות כדי לעמוד בקריאות הרווח. זה יכול להוביל למעגל קסמים, שבו לחץ מכר אינטנסיבי דוחף את מחירי המניות למטה, גורם ליותר קריאות מרווח ויותר מכירה.
סיכום ומסקנות
קנייה ברווחים לא מתאימה לכולם. למרות שזה יכול לתת למשקיעים יותר כסף עבור הכסף שלהם, יש חסרונות. ראשית, זה רק יתרון אם ניירות הערך שלך גדלים מספיק כדי להחזיר את הלוואת המרווח (והריבית עליה). כאב ראש נוסף יכול להיות קריאות הרווח לכספים שהמשקיעים צריכים לעמוד בהם.
קריאת מרווח עשויה לדרוש ממך הפקדת מזומנים וניירות ערך נוספים. אולי אפילו תצטרך למכור אחזקות קיימות. או אולי תצטרך לסגור את עמדת השוליים בהפסד. מכיוון ששיחות מרווח עלולות להתרחש כאשר השווקים תנודתיים, ייתכן שתצטרך למכור ניירות ערך כדי לעמוד בקריאה במחירים נמוכים מהצפוי.
