מהי נזילות?

מהי נזילות? ניהול נכסים/חבויות: הגדרה, משמעות ואסטרטגיות

מהי נזילות? נזילות מתייחסת ליעילות או הקלות שבה ניתן להמיר נכס או נייר ערך למזומן מוכן מבלי להשפיע על מחיר השוק שלו. הנכס הנזיל מכולם הוא המזומן עצמו.

נקודות מפתח – מהי נזילות?

• נזילות מתייחסת לקלות שבה ניתן להמיר נכס, או נייר ערך, למזומן מוכן מבלי להשפיע על מחיר השוק שלו.
• מזומן הוא הנכס הנזיל ביותר, בעוד שהפריטים המוחשיים פחות נזילים. שני סוגי הנזילות העיקריים כוללים נזילות שוק ונזילות חשבונאית.
• יחס נוכחי, מהיר ומזומן משמשים לרוב למדידת נזילות.

מהו ניהול נכסים/חבויות?

ניהול נכסים/התחייבויות הוא תהליך של ניהול השימוש בנכסים ותזרימי מזומנים כדי להפחית את הסיכון של הפירמה להפסד כתוצאה מאי תשלום התחייבות בזמן. נכסים והתחייבויות מנוהלים היטב מגדילים את הרווחים העסקיים. תהליך ניהול הנכסים/התחייבויות מיושם בדרך כלל על תיקי הלוואות בנקאיים ותוכניות פנסיה . זה כרוך גם בערך הכלכלי של ההון העצמי .

הבנת ניהול נכסים/חבויות

התפיסה של ניהול נכסים/התחייבויות מתמקדת בעיתוי תזרימי המזומנים מכיוון שמנהלי חברות חייבים לתכנן את תשלום ההתחייבויות. התהליך חייב להבטיח שנכסים זמינים לתשלום חובות עם מועד פירעונם ושניתן להמיר נכסים או רווחים למזומן. תהליך ניהול הנכסים/התחייבויות חל על קטגוריות שונות של נכסים במאזן.

[חשוב: חברה יכולה להתמודד עם אי התאמה בין נכסים והתחייבויות בגלל חוסר נזילות או שינויים בשיעורי הריבית; ניהול נכסים/חבויות מפחית את הסבירות לאי התאמה.]

פקטורינג בתוכניות פנסיה להטבה מוגדרת

תוכנית פנסיה להטבה מוגדרת מעניקה הטבה פנסיונית קבועה ומוגדרת מראש לעובדים בעת פרישה, והמעסיק נושא בסיכון שנכסים שהושקעו בתוכנית הפנסיה לא יספיקו לתשלום כל ההטבות. חברות חייבות לחזות את הסכום הדולרי של הנכסים הזמינים לתשלום הטבות הנדרשות על ידי תוכנית הטבה מוגדרת.

נניח, למשל, שקבוצת עובדים חייבת לקבל סך של 1.5 מיליון דולר בתשלומי פנסיה החל מ-10 שנים. על החברה להעריך שיעור תשואה על הדולרים שהושקעו בתוכנית הפנסיה ולקבוע כמה על הפירמה להפריש מדי שנה לפני תחילת התשלומים הראשונים בעוד 10 שנים.

דוגמאות לסיכון ריבית

ניהול נכסים/התחייבויות משמש גם בבנקאות. בנק חייב לשלם ריבית על פיקדונות וגם לגבות ריבית על הלוואות. כדי לנהל את שני המשתנים הללו, הבנקאים עוקבים אחר מרווח הריבית נטו או ההפרש בין הריבית המשולמת על פיקדונות לבין הריבית שהושגה על הלוואות.

נניח, למשל, שבנק מרוויח שיעור ממוצע של 6% על הלוואות לשלוש שנים ומשלם שיעור של 4% על תעודות פיקדון לשלוש שנים. מרווח הריבית שהבנק מייצר הוא 6% – 4% = 2%. מאחר שהבנקים נתונים לסיכון ריבית, או לסיכון שהריבית תגדל, הלקוחות דורשים ריביות גבוהות יותר על הפיקדונות שלהם כדי לשמור על הנכסים בבנק.

נכסים מוחשיים , כגון ציוד ומכונות, מוצגים בערכם בספרים, שהוא עלות הנכס בניכוי פחת שנצבר. נכסים בלתי מוחשיים, כמו פטנטים, מופחתים מהנוסחה מכיוון שקשה יותר להעריך ולמכור נכסים אלו. חובות לפירעון תוך פחות מ-12 חודשים נחשבים לחוב לטווח קצר, והתחייבויות אלו מופחתות גם מהנוסחה.

יחס הכיסוי מחשב את הנכסים הזמינים לתשלום התחייבויות חוב, אם כי שווי הפירוק של נכסים מסוימים, כגון נדל"ן, עשוי להיות קשה לחישוב. אין כלל אצבע לגבי מה מהווה יחס טוב או גרוע מכיוון שהחישובים משתנים לפי ענף.

נקודות מפתח

ניהול נכסים/התחייבויות מפחית את הסיכון שחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה בעתיד.

הצלחת תיקי הלוואות בנקאיים ותוכניות פנסיה תלויות בתהליכי ניהול נכסים/התחייבויות.

הבנקים עוקבים אחר ההפרש בין הריבית המשולמת על פיקדונות לבין הריבית שהושגה על הלוואות כדי להבטיח שהם יכולים לשלם ריבית על פיקדונות וכדי לקבוע מהו שיעור הריבית לגבות על הלוואות.

[עובדה מהירה: ניהול נכסים/חבויות הוא אסטרטגיה ארוכת טווח לניהול סיכונים. לדוגמה, בעל בית חייב להבטיח שיש לו מספיק כסף לשלם את המשכנתא שלו בכל חודש על ידי ניהול ההכנסות וההוצאות שלהם למשך ההלוואה.]