מהי בורסת סחורות?
בורסת סחורות הינה ישות משפטית הקובעת ואוכפת כללים ונהלים למסחר בחוזי סחורות סטנדרטיים ומוצרי השקעה נלווים. בורסת סחורות מתייחסת גם למרכז הפיזי בו מתרחש המסחר. שוק הסחורות עצום, ונסחר ביותר מטריליוני דולרים מדי יום.
סוחרים ממעטים לספק סחורות פיזיות באמצעות חילופי סחורות. במקום זאת הם סוחרים חוזים עתידיים, כאשר הצדדים מסכימים לקנות או למכור סכום מסוים של הסחורה במחיר מוסכם, ללא קשר למה בו היא נסחרת כיום בשוק בתאריך תפוגה קבוע מראש. החוזה העתידי לסחורות הנסחרות ביותר הוא נפט גולמי.
ישנם מספר סוגים של חילופי סחורות מודרניים, הכוללים מתכות, דלקים וחילופי סחורות חקלאיים.
הבנת חילופי סחורות
בורסות סחורות הן המיקום המרכזי בו נסחרות סחורות. שווקי הסחורות החלו עם סחר במוצרים חקלאיים כמו תירס, בקר, חיטה וחזירים במאה ה -19. שיקגו הייתה המרכז המרכזי לסחר מסוג זה, בשל מיקומה הגיאוגרפי ומכיוון שהייתה נקודת מעבר מרכזית למערב עם גישה לרכבת. שווקי סחורות מודרניים סוחרים בסוגים רבים של מוצרי השקעה, ולעתים קרובות משתמשים בהם משקיעים שונים מיצרני סחורות ועד ספקולנטים להשקעה.
שתיים מחילופי הסחורות הידועים ביותר בארצות הברית הם קבוצת בורסת הסחורות בשיקגו (CME) ובורסת הסחורה בניו יורק (NYMEX). קבוצת CME הינה שוק הנגזרים המוביל והמגוון ביותר בעולם, המטפלת בשלושה מיליארד חוזים בשווי של כ -1,000,000 דולר בשנה, בעוד NYMEX היא חלק אחד מקבוצת CME.
בורסת הסחורות הידועה ביותר באירופה היא הבורסה הבין-יבשתית (ICE). בדומה ל- CME ו- NYMEX, ICE היא בורסת סחורות אלקטרונית ללא רצפת מסחר פיזית. בסביבה תחרותית בעלויות, מרכזיות אלקטרוניות הופכות נפוצות יותר. בורסת המסחר הפיסית היחידה שנותרה באירופה היא בורסת המתכות בלונדון (LME). ה- LME הוא המרכז העולמי למסחר במתכות תעשייתיות – יותר משלושה רבעים מכל עסקי החוזים העתידיים על מתכות שאינן ברזליות מתבצעים שם.
מגבלות של חילופי סחורות
אופי חילופי הסחורות משתנה במהירות. המגמה היא בכיוון של מסחר אלקטרוני. לדוגמה, ביולי 2016 קבוצת CME סגרה את קומת המסחר בסחורות NYMEX, האחרונה מסוגה, אחרי הכל, אך 0.3% מהיקפי האנרגיה והמתכות שלה עברו למחשבים. שנה קודם לכן החליטה CME להשבית את קומת המסחר בסחורות בשיקגו, ובכך סיימה מסורת בת 167 שנים של מסחר פנים אל פנים לטובת מסחר אלקטרוני לחלוטין.
נקודות מפתח
- בורסת סחורות קובעת ואוכפת כללים ונהלים למסחר בחוזי סחורות סטנדרטיים ומוצרי השקעה נלווים. הכוונה היא גם למרכז הפיזי בו מתרחש מסחר.
- שתיים מחילופי הסחורות הידועים ביותר בארה"ב הם קבוצת החליפין של שיקגו והבורסה של ניו יורק.
- סוחרים לעתים רחוקות מקבלים סחורות פיזיות, אלא חוזים עתידיים מסכימים לקנות או למכור סחורות במחיר מוסכם עד לתאריך קבוע מראש.
