מהי הצהרת תזרים מזומנים?
מהי הצהרת תזרים מזומנים? דוח תזרים מזומנים הוא דוח פיננסי המספק נתונים מצטברים לגבי כל תזרימי המזומנים שחברה מקבלת מהפעילות השוטפת שלה וממקורות השקעה חיצוניים. זה כולל גם את כל תזרים המזומנים שמשלם עבור פעילויות עסקיות והשקעות במהלך תקופה נתונה. הדוחות הכספיים של חברה מציעים למשקיעים ולאנליסטים דיוקן של כל העסקאות שעוברות בעסק, כאשר כל עסקה תורמת להצלחתו. מאמינים שדוח תזרים המזומנים הוא האינטואיטיבי ביותר מבין כל הדוחות הכספיים מכיוון שהוא עוקב אחר המזומנים שעשה העסק בשלוש דרכים עיקריות: דרך תפעול, השקעה ומימון. הסכום של שלושת המגזרים הללו נקרא תזרים מזומנים נטו. שלושת הסעיפים השונים הללו בדוח תזרים המזומנים יכולים לעזור למשקיעים לקבוע את הערך של מניות החברה או החברה כולה.
מהי הצהרת תזרים מזומנים? – הדוחות הכספיים של חברה מציעים למשקיעים ולאנליסטים דיוקן של כל העסקאות שעוברות בעסק, כאשר כל עסקה תורמת להצלחתו. מאמינים שדוח תזרים המזומנים הוא האינטואיטיבי ביותר מבין כל הדוחות הכספיים מכיוון שהוא עוקב אחר המזומנים שעשה העסק בשלוש דרכים עיקריות: דרך תפעול, השקעה ומימון. הסכום של שלושת המגזרים הללו נקרא תזרים מזומנים נטו.
מהי הצהרת תזרים מזומנים? – שלושת הסעיפים השונים הללו בדוח תזרים המזומנים יכולים לעזור למשקיעים לקבוע את הערך של מניות החברה או החברה כולה.
מהי הצהרת תזרים מזומנים? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלים הצהרות תזרים מזומנים
כל חברה שמוכרת ומציעה את מניותיה לציבור חייבת להגיש דוחות כספיים ודוחות לרשות ניירות ערך בארה"ב (SEC). שלושת הדוחות הכספיים העיקריים הם המאזן, דוח רווח והפסד ודוח תזרים מזומנים. דוח תזרים המזומנים הוא מסמך חשוב המסייע למעוניינים לקבל תובנה לגבי כל העסקאות שעוברות בחברה.
ישנם שני ענפים שונים של הנהלת חשבונות: צבירה ומזומן. רוב החברות הציבוריות משתמשות בחשבונאות צבירה, מה שאומר שדוח הרווח אינו זהה למצב המזומנים של החברה. דוח תזרים המזומנים, עם זאת, מתמקד בחשבונאות מזומנים.
חברות רווחיות יכולות להיכשל בניהול הולם את תזרים המזומנים, וזו הסיבה שדוח תזרים המזומנים הוא כלי קריטי עבור חברות, אנליסטים ומשקיעים. דוח תזרים המזומנים מתחלק לשלוש פעילויות עסקיות שונות: תפעול, השקעות ומימון.
בואו ניקח בחשבון חברה שמוכרת מוצר ומעניקה אשראי למכירה ללקוח שלה. למרות שהיא מכירה במכירה זו כהכנסה, ייתכן שהחברה לא תקבל מזומן עד למועד מאוחר יותר. החברה מרוויחה בדוח רווח והפסד ומשלם עליה מס הכנסה, אך העסק עשוי להכניס יותר או פחות מזומנים מנתוני המכירות או ההכנסה.
תזרימי מזומנים מתפעול
החלק הראשון של דוח תזרים המזומנים מכסה תזרימי מזומנים מפעילות תפעולית (CFO) וכולל עסקאות מכל הפעילויות העסקיות התפעוליות. סעיף תזרימי המזומנים מתפעול מתחיל ברווח נקי, ולאחר מכן מיישב את כל הפריטים שאינם מזומנים לפריטי מזומנים הכרוכים בפעילות תפעולית. במילים אחרות, זה הרווח הנקי של החברה, אבל בגרסת מזומן.
סעיף זה מדווח על תזרימי מזומנים ויוצאים הנובעים ישירות מהפעילות העסקית העיקרית של החברה. פעילויות אלו עשויות לכלול קנייה ומכירה של מלאי ואספקה, יחד עם תשלום לעובדיה את שכרם. כל צורות אחרות של זרימה ויציאה כגון השקעות, חובות ודיבידנדים אינן נכללות.
חברות מסוגלות לייצר תזרים מזומנים חיובי מספיק לצמיחה תפעולית. אם לא ייווצר מספיק, ייתכן שהם יצטרכו להבטיח מימון לצמיחה חיצונית כדי להתרחב.
לדוגמה, חשבונות חייבים הוא חשבון שאינו במזומן. אם חשבונות חייבים עולים במהלך תקופה, זה אומר שהמכירות עלו, אבל לא התקבלו מזומנים בזמן המכירה. דוח תזרים המזומנים מנכה חייבים מהרווח הנקי מכיוון שהוא לא מזומן. תזרימי המזומנים ממדור התפעול יכולים לכלול גם חשבונות לתשלום, פחת, הפחתות ופריטים רבים ששולמו מראש שנרשמו כהכנסה או כהוצאות, אך ללא תזרים מזומנים משויך.
תזרימי מזומנים מהשקעות
זהו הסעיף השני בדוח תזרים המזומנים. זה מסתכל על תזרימי מזומנים מהשקעות (CFI) והוא תוצאה של רווחים והפסדים בהשקעה. סעיף זה כולל גם מזומנים שהוצאו על רכוש, מפעל וציוד. סעיף זה הוא המקום שבו אנליסטים מחפשים למצוא שינויים בהוצאות חסרות הון (CapEx).
כאשר ה-CapEx גדל, זה בדרך כלל אומר שיש ירידה בתזרים המזומנים. אבל זה לא תמיד דבר רע, שכן זה עשוי להצביע על כך שחברה משקיעה בפעילות העתידית שלה. חברות עם CapEx גבוהות נוטות להיות אלו שצומחות.
בעוד שתזרימי מזומנים חיוביים בסעיף זה יכולים להיחשב טובים, משקיעים יעדיפו חברות שמייצרות תזרים מזומנים מפעילות עסקית – לא דרך פעילויות השקעה ומימון. חברות יכולות לייצר תזרים מזומנים בסעיף זה על ידי מכירת ציוד או נכס.
תזרימי מזומנים ממימון
תזרימי מזומנים ממימון (CFF) הוא החלק האחרון בדוח תזרים המזומנים. הסעיף מספק סקירה כללית של מזומנים המשמשים למימון עסקי. הוא מודד תזרים מזומנים בין חברה לבעליה והנושים שלה, והמקור שלו הוא בדרך כלל מחוב או הון עצמי. נתונים אלה מדווחים בדרך כלל מדי שנה ב-10-Kreport של חברה לבעלי המניות.
אנליסטים משתמשים בסעיף תזרימי המזומנים ממימון כדי לקבוע כמה כסף שילמה החברה באמצעות דיבידנדים או רכישות חוזרות של מניות. זה גם שימושי כדי לעזור לקבוע כיצד חברה מגייסת מזומנים לצמיחה תפעולית.
מזומנים שהושגו או הוחזרו ממאמצי גיוס הון, כגון הון עצמי או חוב, מופיעים כאן, כמו גם הלוואות שנלקחו או הוחזרו.
כאשר תזרים המזומנים ממימון הוא מספר חיובי, זה אומר שיש יותר כסף שנכנס לחברה מאשר זורם החוצה. כאשר המספר שלילי, ייתכן שהחברה משלמת חובות או מבצעת תשלומי דיבידנד ו/או רכישות חוזרות של מניות.
אילו סוגים של תזרימי מזומנים מופיעים בתפעול?
תזרימי מזומנים ויוצאים מפעילויות עסקיות כגון קנייה ומכירה של מלאי ואספקה, תשלום משכורות, חובות, פחת, הפחתות ופריטים ששולמו מראש שנרשמו כהכנסות והוצאות.
כאשר הוצאות ההון גדלות, מה קורה לתזרים המזומנים?
בדרך כלל, תזרים המזומנים מצטמצם, שכן המזומנים שימשו להשקעה בפעילות עתידית, ובכך מקדם צמיחה עתידית של החברה.
מה המשמעות של תזרים מזומנים שלילי ממימון?
מספר שלילי יכול להראות שחברה משלמת חובות, משלמת דיבידנדים או קונה בחזרה את המניות שלה.
סיכום ומסקנות
לדוח תזרים המזומנים שלושה סעיפים מרכזיים: תזרים מזומנים מפעילות, תזרים מזומנים מהשקעות ותזרים מזומנים ממימון. גם אם העסק משתמש בחשבונאות צבירה כמערכת הדיווח העיקרית שלו, דוח תזרים המזומנים מתמקד בחשבונאות מזומנים. דוח תזרים המזומנים מאפשר למנהלים, אנליסטים ומשקיעים להעריך עד כמה החברה מצליחה. בסך הכל משקיעים מעדיפים שחברות ייצרו את עיקר תזרים המזומנים שלהן מתפעול, ולא מהשקעות ומימון.
