מה זה יורוקלר?
מה זה יורוקלר? יורוקלר היא אחת משתי מסלקות ניירות ערך עיקריות בגוש האירו. יורוקלר מתמחה באימות מידע שסופק על ידי ברוקרים המעורבים בעסקת ניירות ערך ובסילוק ניירות ערך שבוצעו בבורסות אירופיות. המסלקה האירופית העיקרית האחרת היא Clearstream, לשעבר Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
מה זה יורוקלר? – המסלקה האירופית העיקרית האחרת היא Clearstream, לשעבר Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
מה זה יורוקלר? – נקודות מרכזיות
איך יורוקלר עובדת
יורוקלר היא אחת ממערכות ההסדר הוותיקות ביותר ובמקור סובסה על ידי Morgan Guaranty Trust Company מניו יורק, שהייתה חלק מ-J.P. Morgan & Co. היא נוסדה בשנת 1968 כדי להסדיר עסקאות בשוק היורו-בונד שהתפתח אז. מערכת ההסדר והפיקדון הממוחשבת שלה. עזר להבטיח משלוח ותשלום בטוחים של איגרות חוב. בשנת 2000, Morgan Guaranty Trust העבירה את הפעילויות הללו לבנק יורוקלר.
יורוקלר היא בבעלות ציבורית ונשלטת. בין השנים 2001 ל-2007, רכשה החברה את Sivocam, ה-CSD המרכזי של צרפת, CIK ו-Necigef, CSDs של בלגיה והולנד, ואת CrestCo, CSD של מניות איריות וכל ניירות הערך של בריטניה.
Aclearinghouse היא מוסד פיננסי הפועל כמתווך בין קונים ומוכרים של מכשירים פיננסיים. הם נוקטים בעמדה הפוכה של כל צד של מסחר, ופועלים כקונה למוכר והמוכר לקונה.
לדוגמה, אם וונדי ונייתן יתקשרו בעסקה שבה וונדי מסכימה למכור 100 מניות של AMZN לנתן תמורת 1,180 דולר למניה, נתן יצטרך לשלם 1,180 דולר על 100 מניות = 118,000 דולר. המסלקה מזכה את חשבונו של נתן ב-100 מניות AMZN ומפקידה 118,000 דולר לחשבונה של וונדי. מסלקות, אפוא, מבטיחות שהשווקים הפיננסיים פועלים בצורה חלקה ויעילה. אחת מהמסלקות הגדולות בעולם היא יורוקלר.
הבנת יורוקלר
יורוקלר פועלת כמאגר ניירות ערך מרכזי (CSD) עבור לקוחותיה, שרבים מהם נסחרים בבורסות אירופיות. רוב לקוחותיה מורכבים מבנקים, סוחרי ברוקרים ומוסדות אחרים העוסקים באופן מקצועי בניהול הנפקות חדשות של ניירות ערך, עשיית שוק, מסחר , או מחזיק במגוון רחב של ניירות ערך.
יורוקלר מיישבת עסקאות בניירות ערך מקומיות ובינלאומיות, המכסה אג"ח, מניות, נגזרים וקרנות השקעה. למעלה מ-190,000 ניירות ערך לאומיים ובינלאומיים מתקבלים במערכת יורוקלר, המכסים מגוון רחב של מכשירי חוב, המירים, כתבי אופציה ומניות הנסחרים בינלאומיים בריבית קבועה ומשתנה.
CSD, משלוח ותשלום
בנוסף לתפקידה כמאגר ניירות ערך בינלאומי (ICSD), יורוקלר פועלת גם כמאגר ניירות ערך (CSD) עבור ניירות ערך בלגיים, הולנדים, פיניים, צרפתיים, איריים, שוודים ובריטניה.
CSD הוא מוסד פיננסי המחזיק בניירות ערך, כגון אג"ח ומניות, ומספק שמירה על נכסים אלה. CSD מאפשר גם סילוק עסקאות בניירות ערך. עסקה מסולקת לאחר שחשבון הקונה זוכה במניות שנרכשו וחויב בסכום המזומן המוסכם, וחשבון המוכר חויב במניות וזוכה בסכום המכירה. תנועות האשראי והחיוב מתרחשות בו זמנית באמצעות תהליך הידוע כמסירה מול תשלום (DVP).
עסקאות בין משתתפי יורוקלר מסולקות באופן המתואר לעיל על בסיס DVP בספרי יורוקלר. ניירות ערך והעברות מזומנים בין חשבונות של קונה ומוכר הינם סופיים ובלתי חוזרים עם הפשרה. העלויות והסיכונים הכרוכים בפשרה בין משתתפי יורוקלר למשתתפים בשוק המקומי מושפעים במידה רבה משיטות השוק המקומי.
עסקאות המוסדרות באמצעות קישורי שוק מקומי מסתיימות על בסיס DVP רק אם DVP מסופק בשוק המקומי. באותו אופן, ההתנחלות במערכת היורוקלר הופכת סופית ובלתי חוזרת בהתאם לכללי השוק המקומי. ככלל, בנק יורוקלר זוכה ניירות ערך למשתתפים רק אם קיבל בפועל את ניירות הערך לחשבונם של משתתפים כאלה.
כל ניירות הערך המתקבלים על ידי יורוקלר זכאים להשאלה והשאלה של ניירות ערך למעט אלו המוגבלים על ידי מגבלות נזילות, פיסקליות או חוקיות. הלוואות סטנדרטיות מוקצות כל אימת שללווה אין מספיק ניירות ערך בחשבונו כדי לבצע מסירה, בתנאי שיש מספיק ניירות ערך מהשאלה.
הלוואות מוחזרות בתהליך ההסדר הראשון של הלילה, כאשר ניירות ערך זמינים בחשבון הלווה. בתוכנית, כל ניירות הערך המוצעים על ידי המלווים מצטברים במאגר הלוואות. לאחר מכן מחולקים ניירות ערך ללווים והלוואות מוקצות בין המלווים לפי נהלים סטנדרטיים.
