מהו יחס ה-EBITDA למכירות?
מהו יחס ה-EBITDA למכירות? יחס ה-EBITDA למכירות, הידוע גם בשם מרווח EBITDA, הוא מדד פיננסי המשמש להערכת הרווחיות של חברה על ידי השוואת ההכנסות הגולמיות שלה לרווחיה. ליתר דיוק, מכיוון שה-EBITDA עצמו נגזר בחלקו מהכנסות, מדד זה מציין את אחוז הרווחים של החברה שנותרו לאחר הוצאות תפעול. ערך גבוה יותר מצביע על כך שהחברה מסוגלת לייצר רווחים בצורה יעילה יותר על ידי שמירה על עלויות נמוכות.
מהו יחס ה-EBITDA למכירות? – נקודות מרכזיות
מה אומר לך יחס ה-EBITDA למכירות?
מטרת ה-EBITDA היא לדווח על רווחים תוך אי הכללה של הוצאות מסוימות שנחשבות בלתי נשלטות. EBITDA מספק תובנה עמוקה יותר לגבי היעילות התפעולית של ארגון על בסיס אלו שניהול העלויות יכול לשלוט בהם.
יחס ה-EBITDA למכירות מחלק את ה-EBITDA במכירות הנטו של החברה. יחס שווה ל-1 מרמז שלחברה אין ריבית, מסים, פחת או הפחתות. לפיכך מובטח למעשה שחישוב יחס ה-EBITDA למכירות של חברה יהיה נמוך מ-1 בגלל ניכוי ההוצאות הללו במונה. כתוצאה מכך, יחס ה-EBITDA למכירות לא אמור להחזיר ערך גדול מ-1. ערך גדול מ-1 הוא אינדיקטור לחישוב שגוי. ובכל זאת, יחס EBITDA למכירות טוב הוא מספר גבוה יותר בהשוואה לעמיתיו.
EBITDA למכירות יכול להתפרש כמדידת נזילות, מכיוון שמתבצעת השוואה בין סך ההכנסות שהרוויחו לרווח הנקי השיורי לפני הוצאות מסוימות, המראה את הסכום הכולל שחברה יכולה לצפות לקבל לאחר תשלום עלויות התפעול. למרות שזה לא תחושה אמיתית של מושג הנזילות, החישוב עדיין מגלה כמה קל לעסק לכסות ולשלם עבור עלויות מסוימות.
מגבלות של יחס EBITDA למכירות
יחס ה-EBITDA למכירות עבור חברה נתונה הוא שימושי ביותר כאשר משווים זו לזו בין חברות בגודל דומה באותו ענף. מכיוון שלחברות שונות יש מבני עלויות שונים בתעשיות, חישובי יחס ה-EBITDA למכירות לא יגידו הרבה במהלך ההשוואה אם משתמשים בהם כדי להשוות מול תעשיות עם מבני עלויות שונים.
לדוגמה, ענפים מסוימים עשויים לחוות מיסוי נוח יותר עקב זיכוי מס וניכויים. ענפים אלו סובלים ממס הכנסה נמוך יותר וחישובי יחס EBITDA למכירות גבוהים יותר.
היבט נוסף הקשור לתועלת של יחס ה-EBITDA למכירות נוגע לשימוש בשיטות פחת והפחתות. מכיוון שחברות יכולות לבחור שיטות פחת שונות, חישובי יחס EBITDA למכירות מבטלים את הוצאות הפחת מתמורה כדי לשפר את העקביות בין החברות. לבסוף, להחרגת ריבית חוב יש חסרונות בעת מדידת ביצועים של חברה. אין למדוד חברות בעלות רמות חוב גבוהות באמצעות יחס ה-EBITDA למכירה שכן יש לכלול תשלומי ריבית גדולים וקבועים בניתוח הפיננסי של חברות מסוג זה.
