מה זה ציטוט?
מה זה ציטוט? הצעות מחיר מתייחסות למחיר המכירה האחרון של מניה, אג"ח או כל נכס אחר שנסחר. בנוסף, רוב סוגי הנכסים מציינים גם את מחיר ההצעה והביקוש שקובע את מחיר המכירה הסופי. Thebidis מוגדר כמחיר הגבוה ביותר שקונה מוכן לשלם עבור הנכסים, בעוד Theaski הוא המחיר הנמוך ביותר שמוכר מוכן לקבל עבור מכירה. זה נפוץ שנכסים יציבים ונזילים רושמים מרווחי הצעות מצומצמות בסביבת מסחר רגילה. עם זאת, הצמד בדרך כלל יפנה בעקבות חששות מערכתיים כמו אירועים גיאופוליטיים או ירידות רחבות בשוק. תחילתם של תנודתיות ואי ודאות מזיזה את מנגנוני ההיצע והביקוש המערערים את הציטוטים לשטף.
מה זה ציטוט? – זה נפוץ שנכסים יציבים ונזילים רושמים מרווחי הצעות מצומצמות בסביבת מסחר רגילה. עם זאת, הצמד בדרך כלל יפנה בעקבות חששות מערכתיים כמו אירועים גיאופוליטיים או ירידות רחבות בשוק. תחילתם של תנודתיות ואי ודאות מזיזה את מנגנוני ההיצע והביקוש המערערים את הציטוטים לשטף.
מה זה ציטוט? – נקודות מרכזיות
1:18
הצעה ושאלה
איך הצעת מחיר עובדת
הצעות מחיר מייצגות שתי פיסות מידע עבור רוב סוגי הנכסים: המחיר שמשקיע יצטרך לשלם כדי לרכוש נכס ברגע מסוים בזמן (המחיר הנמוך ביותר ש"התבקש" על ידי המוכרים) והמחיר שמשקיע יקבל עבור אותו נכס אם הם מכר אותו באותו זמן (ה"הצעה" הגבוהה ביותר של קונים פוטנציאליים). יחד, ההבדל בין השניים מייצג את עלות הנזילות שנושא למשקיע בעת מסחר בנכס, שכן עליו לקנות במחיר ההצעה ולמכור במחיר המבוקש.
הצעות המחיר אינן מוגבלות רק למחירי הצעת מחיר וביקש. הם כוללים גם ערכים גבוהים, נמוכים, פתוחים וסגורים עבור יום נתון. ציטוט בסיסי מדגיש את נקודות הנתונים העיקריות הללו כדי לספק הקשר סביב תנועות היום הנוכחי. הפער בין הפתיחה לסגירה או גבוה ונמוך הוא לעתים קרובות שיקוף של המגמה המתמשכת. לדוגמה, שינויים חדים בין הפתיחה לסגירה מאותתת על מומנטום חזק כלפי מעלה והזדמנות מסחר מעניינת.
סוגי הצעות מחיר
רוב המשקיעים לא יהססו לחבר את ציטוט הטווח עם מחירי המניות, אבל קבוצות נכסים רבות אחרות רושמות ציטוטים של המחיר האחרון שנסחר.
שווקים קבועים
לדוגמה, שווקים עם הכנסה קבועה גם ציטטו את הצעת המחיר ומחירי הביקוש של אג"ח במהלך שעות המסחר הרגילות. בנוסף למרווחי הצעות מחיר, ציטוטי אג"ח מציגים את הערך הנקוב של הנכס ואת התשואה לפדיון.
איגרות החוב נסחרות לפי ערך נקוב של 1,000 דולר, והמחיר נקוב כאחוז מהערך הנקוב שלה, המומר לאחר מכן לסולם נקודתי. לדוגמה, אם אג"ח תאגידית נסחרת ב-97, אז זה אומר שהיא נסחרת ב-97% מהערך הנקוב, כלומר העלות בפועל לקניית האג"ח היא 970 דולר.
ערך נקוב
ערך נקוב, המכונה גם ערך נקוב או ערך נקוב, מומר לרוב לערך מספרי ומוכפל ב-10 כדי לקבוע את עלות האג"ח. ערך נקוב הוא מונח המשמש להשקעות שפירושו ערך מקורי.
לרוב זה מתייחס לערך האג"ח כשהיא הונפקה במקור, בדרך כלל $100 או $1,000. כדי לתת דוגמה, נניח שאיגרת חוב נרכשת ב-$100 והיא עולה בערכה עם הזמן ושווה 125$. למרות שערך האג"ח הוא 125$, הערך הנקוב שלה נשאר 100$. אם האג"ח מאבדת מערכה והיא שווה $75, הערך הנקוב נשאר $100 גם במקרה זה.
הערך הנקוב חשוב מכיוון שהוא קובע את ערך הפירעון של האג"ח, כמו גם את סכום הריבית המשולמת על האג"ח. שיעור זה מכונה בדרך כלל גם שיעור השובר של האג"ח.
חוזים עתידיים וסחורות
חוזים עתידיים וסחורות משתמשים גם בהצעות מחיר כדי לספק למשקיעים ולקהל הפיננסים מידע רלוונטי על הנכס. הצעות מחיר משמשות באותו אופן כמו נכסים אחרים, ההבדל הוא שהקונה של חוזה עתידי מסכים לרכוש את הנכס במחיר שנקבע מראש בזמן מוגדר בעתיד.
משקיעים רבים משתמשים בחוזים עתידיים כדי לגדר עסקאות או להעלות ספקולציות על תנועות שוק. חוזה עתידי ו"חוזים עתידיים" הם אותו דבר, ומשקיעים בדרך כלל ישתמשו רק בביטוי "חוזים עתידיים" כאשר הם מתייחסים לחוזים עתידיים.
דוגמה להצעת מחיר ביחס לחוזה עתידי היא אם סוחר רוכש חוזה עתידי לנפט ב-80$ לחבית בשנה אחת. כלומר שנה ממועד הרכישה, הקונה מחויב לרכוש את הנפט הזה ב-80 דולר לחבית, והמוכר מחויב למכור לו. היתרון של מסחר בחוזים עתידיים הוא שהסוחר אינו צריך להציב את כל סכום המסחר עם הברוקראז'. במקום זאת הם מחויבים לבצע תשלום שוליים ראשוני.
דוגמה להצעת מחיר
Apple Inc. (AAPL) היא חברה ציבורית הנסחרת בכבדות. בשל הנזילות הקיצונית של מניות AAPL, המסחר בה הוא פשוט, ועם מרווחי הצעות מחיר צרים מאוד. רק כדוגמה, נניח ש-AAPL נסגרה ב-165 דולר למניה. טווח הימים עשוי להיות $161 עד $167, אבל בסוף יום המסחר, הוא נסגר על $165.
כמה סוחרים במהלך היום רצו לקנות מניות AAPL. חלקם רצו למכור. אם AAPL נסחר ב-$163 בשעה 10:30 בבוקר, קונה יראה את מרווח ההצעה-הבקשה, שבדוגמה זו יהיה 162.99$ עבור ההצעה, ו-163.01$ עבור ההצעה. מדובר במרווח צר מאוד, של שני סנט בלבד. לאחר מכן הקונה ישלם למוכר את הבקשה, המוכר ימסור את המלאי לקונה, והעסקה תושלם.
למרות שההצעה והבקשה הן היבטים בסיסיים של מסחר בשווקים הפיננסיים, כאשר כל אחד מתייחס להצעת מחיר, הם מתייחסים כמעט תמיד למחיר המסחר האחרון של המניה. זה גם המספר הראשון ובדרך כלל הגדול ביותר שאתה רואה כשאתה חוקר מניות.
שאלות נפוצות
איך קוראים מחיר מניה?
אתה קורא מחיר מניה בכמה חלקים שונים. אם אתה רק סקרן לגבי מחיר המניה, פשוט תסתכל על "הצעת המחיר". כשאנשים מדברים על איזה מחיר מניה נסחרת, זה המחיר הזה. אם אתה סוחר במניה, אתה יכול לבדוק את מחיר ההצעה כדי לראות בשביל מה מוכרים המוכרים את המניה, או את המחיר המבוקש כדי לראות מה המחיר שישלמו הקונים. תמיד יש הבדל בשני המספרים הללו, וזה המקום שבו מובילי שוק עושים את הרווחים שלהם.
מהן ציטוטים בזמן אמת עבור מניות?
ציטוטים בזמן אמת למניות זהים למחירים אחרים, אך בדרך כלל מתעדכנים "בזמן אמת" על ידי פלטפורמות מסחר מתוחכמות. הם משמשים לרוב על ידי סוחרי יום העוסקים במסחר בתדירות גבוהה (HFT). עם זאת, יש המבקרים את סגנון המסחר הזה מכיוון שהוא יעדיף חברות ואנשים פרטיים שיש להם את הטכנולוגיה החזקה ביותר.
מהי הצעת מחיר נומינלית?
ציטוט אנומלי הוא מחיר היפותטי שבו נתח מניה או נייר ערך אחר עשוי להיסחר. אלה משמשים כ"מה אם" על ידי סוחרים כדי לקבוע אם עליהם לבצע עסקה בעתיד. לפניהם הקידומות למידע שלך (למידע נוסף) או להערכת שווי בלבד (FVO). הם ההיפך מציטוט מוצק, שהוא הציטוט האמיתי הנוכחי של נייר הערך.
מהי מערכת הצעות מחיר בין סוחרים?
Aninterdealer quotation system (IQS) היא מערכת המיועדת לארגן הצעות מחיר על ידי ברוקרים וחברות סוחרים. הם קיימים כדי לספק למשקיעים מידע מדויק ורלוונטי לגבי הצעות מחיר. ישנם מספר IQS, ולכל אחד יש התמחות משלו. לדוגמה, בארצות הברית, נאסד"ק, SmallCap Market של נאסד"ק ופלטפורמת ה-Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) שלו משולבים כולם באותו IQS.
סיכום ומסקנות
מציאת הצעת מחיר לניירות ערך היא פשוטה, והיא בדרך כלל המספר הראשון שאתה רואה. אם אתה רק רוצה לדעת את המחיר של מניה, זה יהיה מספיק מידע. אם אתה מתכוון לסחור, לעומת זאת, ישנם מספר שיקולים נוספים בהצעת המחיר שתשים לב אליהם, כגון מרווח ההצעה/הבקשה וביצוע זמן המסחר האחרון. הצעות המחיר מתעדכנות באופן קבוע על ידי טכנולוגיה רבת עוצמה, אך גם אז, חלק מפלטפורמות המסחר יהיו מהירות יותר מאחרות.
