ביטחונות בחוזים עתידיים

בחוזים עתידיים, "ביטחונות" הוא סכום הכסף שעלינו להפקיד ולהחזיק בידי הברוקר כאשר פותחים פוזיציית על חוזה עתידי. הוא איננו מקדמה, ואף אינו מקנה בעלות על הסחורה הבסיסית.

באופן כללי, בחוזים עתידיים המרווח מהווה אחוז קטן מהערך הנקוב של החוזה, בדרך כלל 3-12% לכל חוזה עתידי, בניגוד לעד 50% של הערך הנקוב של ניירות ערך שנקנים במרווח.

מרווחים משתנים במקביל לשווקים

כאשר השווקים משתנים במהירות והתנודתיות של המחירים היומיים עולה, מצבו של השוק ומתודולוגיית המרווח של המסלקה יכולים להביא לדרישות ביטחונות גבוהות יותר כדי לפצות עבור הסיכון הגדול יותר.

כאשר תנאי השוק ומתודולוגיית המרווח מאפשרים זאת, ניתן להפחית את דרישות המרווח.

סוגים של מרווחים בחוזים עתידיים

ביטחונות ההתחלתי הוא כמות הכסף הנדרש ע"י המסלקה של CME כדי לפתוח פוזיציה על חוזה עתידי. בעוד שהמסלקה של CME קובעת את סכום הביטחונות, הברוקר שלכם עשוי להידרש לאסוף כספים נוספים להפקדה.

"ביטחונות אחזקה" (maintenance margin) הוא הסכום המינימאלי שיש להחזיק בכל זמן נתון בחשבון שלכם.

אם הכספים בחשבון יורדים מתחת לרמה זו, מספר דברים יכולים לקרות:

• יתכן שתתבקשו להוסיף כספים באופן מיידי כדי להחזיר את החשבון לרמת ביטחונות ההתחלתית..
• אם אינכם עושים או אינכם יכולים לעשות כפי שהתבקשתם, יתכן שתוכלו להפחית את הפוזיציה שלכם בהתאם לכספים שיש בחשבון שלכם.
• הפוזיציה שלכם תתבטל באופן אוטומטי כאשר היא יורדת מתחת לרמת ביטחונות האחזקה.

סיכום

המונח "ביטחונות" משמש בשווקים פיננסיים רבים. עם זאת, יש הבדל בין ביטחונות בניירות ערך לבין ביטחונות בחוזים עתידיים. הבנת ההבדלים האלה היא חיונית, לפני שסוחרים בחוזים עתידיים.