מהי עמדת חוזים עתידיים מוחלטת?
עמדת חוזים עתידיים מוחלטים – פוזיציה עתידית מוחלטת היא סחר עתידי לא מגודר שנלקח לבד ואינו חלק ממסחר גדול או מורכב יותר.
נקודות מפתח – עמדת חוזים עתידיים מוחלטים
- פוזיציה עתידית מוחלטת היא עמדת הימור כיוונית יחידה על חוזה עתידי ואינה חלק מאסטרטגיה גדולה או מורכבת יותר.
- פוזיציה מוחלטת חושפת את הסוחר לסיכון גדול יותר מאשר פוזיציה מגודרת, אם כי לפוזיציה ישירה תיאורטית פוטנציאל רווח גדול יותר.
- אם פוזיציית גידור או קיזוז מתווספת לפוזיציה מוחלטת, אז זה כבר לא פוזיציה מוחלטת, אלא פוזיציה מגודרת או מגודרת חלקית.
הבנת עמדות חוזים עתידיים ברורות
פוזיציה עתידית מוחלטת היא סחר ארוך או שורט שאינו מגודר מסיכון שוק . הן הרווח הפוטנציאלי והן הסיכון הפוטנציאלי גדולים יותר עבור פוזיציות מוחלטות מאשר עבור פוזיציות מכוסות או מגודרות בדרך כלשהי. פוזיציה מוחלטת היא כזו שעומדת בפני עצמה ואינה חלק ממסחר גדול או מורכב יותר. רווח מתקבל מפוזיציה עתידית ארוכה לחלוטין אם המחיר עולה בעקבות הרכישה, או ממסחר בשורט אם המחיר יורד לאחר תחילת השורט.
פוזיציה מוחלטת היא הימור ארוך או קצר טהור על כיוון החוזה העתידי . גידור או קיזוז עמדה זו עם עמדה אחרת פירושו שהיא כבר לא עמדה מוחלטת.
חוזים עתידיים מוחלטים נקראים גם חוזים עתידיים עירומים מכיוון שהם משאירים את המשקיע חשוף לתנודות בשוק. כדי להפחית סיכון, המשקיע יכול לבחור לרכוש אפשרות קיזוז מגן , פוזיציה מקזזת בנייר הערך של החוזים העתידיים או פוזיציה הפוכה בשוק קשור. גידור או קיזוז הסיכון פירושו שזה כבר לא פוזיציה עתידית מוחלטת.
פוזיציה עתידית מוחלטת היא מסוכנת מטבעה מכיוון שאין הגנה מפני מהלך שלילי. רוב הסוחרים לא רואים במסחר בחוזים עתידיים נזילים מסוכן יתר על המידה, במיוחד בגלל שברוב המקרים קל לכסות או למכור את הפוזיציה חזרה לשוק. רוב הפוזיציות הספקולטיביות בשוק החוזים העתידיים הן פוזיציות מוחלטות.
עם זאת, שוק יורד עבור משקיע המחזיק בפוזיציה ארוכה בחוזה עתידי עדיין יש לו פוטנציאל לספק הפסדים משמעותיים. במקרה זה, החזקת אופציית מכר כנגד הפוזיציה העתידית הארוכה עשויה להגביל את ההפסדים לסכום שניתן לניהול. פוטנציאל הרווח של הסוחר יופחת על ידי הפרמיה , או העלות, של האופציה. ראה זאת כפוליסת ביטוח שהסוחר מקווה שלא להשתמש בה.
סוחרים שמוכרים חוזים עתידיים בשורט ללא גידור עומדים בפני סיכון גדול אף יותר, שכן פוטנציאל העליות עבור רוב השווקים העתידיים הוא בלתי מוגבל באופן תיאורטי. במקרה זה, בעלות על שיחה על החוזה העתידי הבסיסי תגביל את הסיכון הזה.
חלופה נוספת לפוזיציה עתידית מוחלטת שלעתים יכולה לשאת פחות סיכון היא לקחת פוזיציה במסחר במרווח אנכי . זה מכסה גם את פוטנציאל הרווח וגם את הסיכון להפסד, וזו תהיה בחירה טובה עבור סוחר שמצפה רק למהלך מוגבל בנייר הערך או הסחורה הבסיסית .
בעוד שכל האמור לעיל מגביל את הסיכון, הם גם נוטים להגביל או להפחית את הרווח. סוחרים ספקולטיביים רבים מעדיפים פוזיציות עתידיות מוחלטות בגלל הפשטות שלהן (פוזיציה אחת) והיכולת לייצר רווחים גדולים יותר כאשר העסקה מתוזמנת היטב ומנצלת את מהלך המחירים העוקב.
דוגמה לעמדת חוזים עתידיים מוחלטים
נניח שסוחר מאמין ש- S&P 500 עומד לעלות במהלך החודשים הקרובים. כרגע זה יולי, אז הסוחר קונה חוזה בדצמבר של E-Mini S&P 500 הרשום בבורסת הסחורות של שיקגו (CME) תחת הסמל ES.1
הסוחר משתמש בהוראת לימיט כדי להיכנס לפוזיציה ב-$4321, קונה חוזה אחד. החוזה העתידי המסוים הזה נע ב-0.25 מרווחים, עם ארבע מרווחים – המכונים טיקים – לכל נקודה. כל סימון שווה $12.50 ברווח או הפסד, וכל נקודה שווה $50 (4 x $12.50).
עמדה זו היא הימור כיווני טהור על עליית מחיר החוזה העתידי. הסוחר אינו נוקט בשום עמדה אחרת כדי לקזז את הסיכון או להגדיל את הרווחים הקשורים לפוזיציה. לכן, מדובר בעמדת חוזים עתידיים מוחלטת.
נניח שבחודש אחד מחיר החוזה עומד על 4351$. הסוחר עלה ב-30 נקודות או 1500$ (50$ x 30 נקודות), פחות עמלות . לאחר מכן, המחיר יורד ל-4311 דולר. הסוחר יורד עשר נקודות, או $500 ($50 x 10 נקודות).
Investopedia אינה מספקת שירותים וייעוץ מס, השקעות או פיננסיים. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הפיננסיות של כל משקיע ספציפי וייתכן שלא יתאים לכל המשקיעים. השקעה כרוכה בסיכון, כולל אובדן אפשרי של קרן.
