מהי אפשרות התאמת כמות (אופציית קוונטו)?
מהי אפשרות התאמת כמות (אופציית קוונטו)? אופציית התאמת כמות, הנקראת בדרך כלל אופציית Quanto, היא נגזר חוצה מטבעות שבה נכסי הבסיס נקובים במטבע אחד, אך הסידור מתבצע במטבע אחר בשער חליפין שנקבע מראש. שם נוסף לאפשרויות אלו הוא אפשרות שער חליפין מובטח. אופציות Quanto מגיעות בשני זני ה-callandput.
מהי אפשרות התאמת כמות (אופציית קוונטו)? – שם נוסף לאפשרויות אלו הוא אפשרות שער חליפין מובטח. אופציות Quanto מגיעות בשני זני ה-callandput.
מהי אפשרות התאמת כמות (אופציית קוונטו)? – נקודות מרכזיות
הבנת אופציית הקוונטו
אפשרויות התאמת כמות מקבלות את השם שלהן מהטבע הפוטנציאלי של המטבע הפוטנציאלי שלהן, עם סכום משתנה או מופשט. מכאן המונח "מותאמת כמות" או "קוונטו", בקיצור.
משקיעים משתמשים ב-Quantos כאשר הם מאמינים שנכס מסוים יצליח במדינה, אך חוששים שהמטבע של המדינה לא יצליח. לפיכך, המשקיע יקנה אופציה בנכס הזר תוך שמירה על התשלום במטבע הביתי.
היתרונות של Quanto Options
כל השווקים הפיננסיים תנודתיים, ושוקי המטבע אינם חסינים. משקיע בארה"ב המשקיע ישירות במדד מניות זר, למשל, חשוף לסיכון שהמדד הזר יפג ביצועים נמוכים, ולסיכון שהמטבע יתנוד בכיוון הלא נכון. במקרה הגרוע, שניהם עלולים לקרות.
קוונטים מסודרים לפי שער חליפין קבוע. זה מגן על המשקיע מפני סיכון שער החליפין. במועד פקיעת האופציה מחושב ערך האופציה במטבע החוץ ולאחר מכן מומר בשער קבוע למטבע המקומי.
אפשרות ה-Quanto מסירה סיכון מטבע למשקיעים בחו"ל. זה מגביר את אמון המשקיעים ומעודד השקעה בשווקים קטנים יותר או מסוכנים יותר.
גם מחיר המימוש וגם נכס הבסיס מוערכים במטבע חוץ. בזמן המימוש, חישוב הערך הפנימי של האופציה הוא במטבע החוץ. ערך מטבע חוץ זה מומר למטבע המקומי של המשקיע לפי שער החליפין הקבוע.
סוגי אפשרויות קוונטו
Quantos זהים ברוב המובנים לאופציות המניות מסורתיות. ההבדל הקריטי הוא שהם נרכשים במטבע המקומי של המשקיע אך נקובים במטבע החוץ של הנכס. עם תחילתו, חוזה Quanto קובע את שער החליפין בין שני המטבעות. שער חליפין קבוע זה נשאר בתוקף למשך כל תקופת החוזה.
ישנן וריאציות על חוזי אופציות להתאמה לכמות. האחד הוא ה-Nikkei 225, הנסחר בבורסת הסחורות של שיקגו (CME Group). נכס הבסיס לחוזה העתידי הוא מדד המניות של Nikkei 225. החוזה מוסדר בדולר ארה"ב ולא ביפנית.
יש גם Quantoswapזמינים. בהחלפה, אחד מהצדדים שכנגד משלם ריבית זרה לצד השני, בעוד הסכום הרעיוני הוא במטבע המקומי.
תכונת הקוונטו
מהו חוזה קוונטו?
כמו כל חוזה אופציות, חוזה קוונטו הוא הסכם בין שני צדדים להשלמת עסקה בתאריך עתידי ספציפי במחיר מסוים. ההיבט החריג של חוזה קוונטו הוא המפרט שלו שההסדר יתבצע במטבע שאינו ה- כזה שההשקעה מוערכת בו.
מה זה קוונטו סוואפ?
החלפת קוונטו היא חוזה אופציות להמרת שערי ריבית בשני מטבעות נפרדים. הצדדים משלמים זה לזה באחד משני המטבעות. Aquanto swapmary עשוי להיקרא גם החלפת שערים מובטחת או החלפת שערים (בקיצור "החלפת דיפר").
מה ההבדל בין אופציית Quanto ו-Compo?
אפשרות compo, או אפשרות "comp", היא וריאציה על אפשרות הקוונטו. נכס הזר או מחיר התמורה עשויים להיות נקובים במטבע המקומי או במטבע חוץ, עם החלטה סופית בסילוק. הצד שבוחר לשנות את מטבע ההסדר משלם עמלה עבור ביצוע המעבר.
סיכום ומסקנות
אופציית הקוונטו מסירה מקור לסיכון מהשקעות זרות.
כלומר, הוא מגן על המשקיע מפני ירידה תלולה בערך המטבע הביתי של הנכס הזר שעלולה לחפוף למועד סילוק החוזה. החוזה קובע כי התשלום יוערך במטבע המשקיע ולא במטבע החוץ.
