מהו Benchmark?
מהו Benchmark? בנצ'מרק הוא תקן שכנגדו משווים משהו. משקיעים משתמשים במדדים כדי למדוד את הביצועים של ניירות ערך, קרנות נאמנות, קרנות הנסחרות בבורסה, תיקים או מכשירי השקעה אחרים. בדרך כלל, נעשה שימוש במדדים רחבים של שוק ופלחי שוק של מניות ואג"ח למטרה זו – אפילו למטבעות קריפטוגרפיים יש אמות מידה, מה שמסמן את החשיבות שיש למה להשוות את ביצועי הנכס אליו. אם יש מכשיר השקעה, יש מדד להשוואה אליו – למד עוד על מדדי ביצוע וכיצד אתה יכול להשתמש בהם כדי לבדוק את ביצועי התיק שלך.
מהו Benchmark? – בדרך כלל, נעשה שימוש במדדים רחבים של שוק ופלחי שוק של מניות ואג"ח למטרה זו – אפילו למטבעות קריפטוגרפיים יש אמות מידה, מה שמסמן את החשיבות שיש למה להשוות את ביצועי הנכס אליו.
מהו Benchmark? – אם יש מכשיר השקעה, יש מדד להשוואה אליו – למד עוד על מדדי ביצוע וכיצד אתה יכול להשתמש בהם כדי לבדוק את ביצועי התיק שלך.
מהו Benchmark? – נקודות מרכזיות
הבנת מדדים
מדדי שוק הם מדדים שנוצרו כדי לכלול מספר רב של ניירות ערך, נכסים או מכשירים אחרים כדי לייצג את הביצועים של מניה, קרן או כל השקעה אחרת מאותו סוג והרכב.
אינדקסים בנצ'מרק נוצרו בכל סוגי מחלקות הנכסים. לדוגמה, S&P 500 ו-Dow Jones Average הם שניים מהמדדים הפופולריים ביותר של מניות בעלות הון גדול בשוק המניות.
מדדי מניות
ה-S&P 500 נוצר על ידי Standard & Poor's. הוא מפרט 500 חברות – למעשה יש 505 מניות במדד – על סמך מדדים ספציפיים וטכניקות הערכה המשקפות את המניות עם הביצועים הטובים ביותר בשוק המניות (לפי אנשי המקצוע ב-S&P).
המדד התעשייתי של דאו ג'ונס כולל 30 מניות בלו-צ'יפ בארה"ב – מניות של חברות מוכרות, מבוססות ובעלות כושר פיננסי.
ל-S&P 500, כמובן, רשומות עליו הרבה יותר מניות מאשר ב-Dow, אבל יש הרבה מניות דומות:
שני המדדים הללו משמשים רבים כדי לאמוד את ביצועי שוק המניות בכללותו, למרות שהם מייצגים רק חלק קטן מהמניות הרשומות בבורסות הציבוריות.
משקיעים בקרנות נאמנות עשויים להשתמש באינדקסים של Refinitiv Lipper, המשתמשים ב-30 קרנות הנאמנות הגדולות בקטגוריה מסוימת, בעוד שמשקיעים בינלאומיים עשויים להשתמש באינדקסי MSCI. Wilshire 5000 הוא גם אמת מידה פופולרית; הוא מייצג את כל המניות הנסחרות בבורסה בארה"ב.
מדדי הכנסה קבועה
מדדי הכנסה קבועה מודדים את הביצועים של נכסי הכנסה קבועה כמו אג"ח ואוצר, שבהם משקיעים משתמשים ליצירת הכנסה או כדרך לשמר הון במהלך ירידה בתנאי שוק.
כמה דוגמאות לאמות מידה מובילות להכנסה קבועה כוללות את מדד האג"ח המצרפי של בלומברג (הידוע בשם Agg), מדד אג"ח התשואה הגבוהה של תאגידים של Bloomberg Capital U.S. ו-Bloomberg Capital U.S. Treasury Index.
מדדי סחורות
מדדי סחורות מודדים את הביצועים של סל סחורות. לדוגמה, מדד הסחורות של בלומברג (BCOM) מורכב מ-23 חוזים עתידיים על סחורות פיזיות הנסחרות בבורסה. המדד מודד 21 סחורות בחמישה סקטורים שונים ומשמש כאינדיקטור לביצועי שוק הסחורות. חמשת המגזרים הם:
בנוסף לאמות מידה מסורתיות המייצגות מאפייני שוק רחבים כגון מניות גדולות, בינוניות, קטנות, צמיחה וערך, תמצאו גם אינדקסים המבוססים על מאפיינים בסיסיים, סקטורים, דיבידנדים, מגמות שוק, נושאי השקעות ו הרבה יותר.
שימוש ב- Benchmark
בעת הערכת ביצועי תיק ההשקעות שלך, חשוב להשוות אותו מול מדד המייצג את הענף, המגזר ופלח השוק שאליו הוא משתייך. עם זאת, אם התיק שלך מגוון, ייתכן שלא תוכל להשוות את התיק הכולל מול מדד אחד – ייתכן שיהיה עליך להעריך אותו בסעיפים על סמך האופן שבו הקצת את ההשקעות שלך.
שימוש במידע שכבר סופק
רוב המשקיעים הקמעונאיים אינם בונים את תיקי ההשקעות שלהם על ידי בחירת מניות בודדות. עם זאת, אפשר לעשות זאת — אבל במקרים רבים, זה פשוט יקר מדי וגוזל זמן להעריך מניות ולרכוש את אלו שעומדות בקריטריוני ההשקעה שלך. לכן, רבים בוחרים בקרנות נאמנות או בקרנות נסחרות בבורסה (ETF) המשקפות את הביצועים של מדדים ספציפיים.
אם יש לך קרן – או יותר מאחת – בתיק שלך, אתה יכול להשוות את המידע שמנהלי הקרנות כבר מספקים כדי לראות איך הקרנות שלך מסתדרות לעומת האינדקסים שהם משקפים.
לדוגמה, Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) היא קרן נסחרת בבורסה העוקבת אחר הביצועים של מדד CRSP U.S. Mega Cap Growth Index. אם רכשת מניות של MGK ורצית להעריך את הביצועים שלה, תחילה תמצא את דף הקרן באתר האינטרנט של Vanguard ותאתר את הכרטיסייה "ביצועים ועמלות" ותוודא ש"סיכום" מסומן בקו תחתון על ידי לחיצה עליו. תראה את המידע הבא:
ניתן לראות את השינויים של הקרן במחיר השוק מתחילתה ועד לביצועי החודש האחרון ולהשוות אותה למדד הייחוס שלה. לאחר מכן, מצא את התנודתיות ההיסטורית וראה כיצד התשואה והסיכון של הקרן בהשוואה לתשואה של הקרן:
R-squared מודד עד כמה הקרן עקבה אחרי המדד שלה — במקרה של MGK, היא תאמה מאוד את התשואות של המדד שלה (ערך של 1.0 מצביע על מעקב, בעוד שפחות מ-1.0 מצביע על פחות מעקב).
בטא הוא מדד לסיכון של הקרן בהשוואה לזה של המדד — שוב, MGK התאימה לרמת הסיכון של המדד שלה (שוב, 1.0 מציין שהיא עקבה, בעוד שפחות או יותר מ-1.0 מצביע על פחות או יותר מעקב, בהתאמה).
MGK השווה באופן היסטורי את התשואה והסיכון של מדד הייחוס שהוא תוכנן לעקוב, לתת או לקחת כמה נקודות אחוז. עם זאת, בהשוואה למדד שוק המניות הכולל של דאו ג'ונס בארה"ב, MGK החזירה פחות ויש לה מעט יותר סיכון.
מהו מדד המניה הטוב ביותר?
מדד המניות הטוב ביותר הוא מדד התואם את התיק או ההחזקות שלך הכי קרוב.
האם מדד S&P 500 הוא אמת מידה טובה?
זה מאוד נפוץ, אבל ניתן להשתמש בהרבה יותר בהתבסס על אופן עיצוב המדד. כמה מדדי מידה בשימוש נרחב בשוק המניות הם Wilson 5000, Dow Jones Industrial Average ו-Russel 2000.
סיכום ומסקנות
מדדי שוק חשובים מכיוון שהם מאפשרים למשקיעים להשוות את ביצועי אחזקותיהם מול מדדים אמינים. בנוסף, אמות מידה מצביעות על תקינותו של שוק – ניתן גם לראות כיצד מעמד מסוים מתפקד או להציג את ביצועי שוק המניות כמכלול. מדדי שוק מתפתחים כל הזמן, כאשר מדי פעם מופיעים חדשים בהתבסס על שינוי אסטרטגיות השקעה וסנטימנטים של משקיעים.
המגבלה היחידה שיש לאמות מידה היא שהם מהווים אינדיקטורים לביצועי העבר – אין דרך לדעת כיצד יפעלו ההשקעות המרכיבות את המדד. אתה יכול לראות רק את התוצאות של החלטות ההשקעה שלך – וזה דבר טוב כי אתה יכול להשתמש במידע כדי לבצע התאמות או לטפל מחדש באסטרטגיה שלך.
