מהו סיכון פיננסי?
מהו סיכון פיננסי? סיכון פיננסי הוא האפשרות להפסיד כסף על השקעה או מיזם עסקי. כמה סיכונים פיננסיים נפוצים ומובחנים יותר כוללים סיכון אשראי, סיכון נזילות וסיכון תפעולי. סיכון פיננסי הוא סוג של סכנה שעלולה לגרום לאובדן הון לבעלי עניין. עבור ממשלות, פירוש הדבר יכול להיות שהן אינן מסוגלות לשלוט במדיניות המוניטרית ולחדל באיגרות חוב או בהנפקות חוב אחרות. תאגידים מתמודדים גם עם אפשרות של מחדל בחובות שהם נוטלים על עצמם, אך עלולים גם לחוות כישלון בהתחייבות הגורמת לנטל פיננסי על העסק.
מהו סיכון פיננסי? – סיכון פיננסי הוא סוג של סכנה שעלולה לגרום לאובדן הון לבעלי עניין. עבור ממשלות, פירוש הדבר יכול להיות שהן אינן מסוגלות לשלוט במדיניות המוניטרית ולחדל באיגרות חוב או בהנפקות חוב אחרות. תאגידים מתמודדים גם עם אפשרות של מחדל בחובות שהם נוטלים על עצמם, אך עלולים גם לחוות כישלון בהתחייבות הגורמת לנטל פיננסי על העסק.
מהו סיכון פיננסי? – נקודות מרכזיות
הבנת סיכונים פיננסיים לעסקים
השווקים הפיננסיים מתמודדים עם סיכון פיננסי עקב כוחות מאקרו כלכליים שונים, שינויים בריבית השוק ואפשרות למחדל של מגזרים או תאגידים גדולים. אנשים עומדים בפני סיכון פיננסי כאשר הם מקבלים החלטות שעלולות לסכן את הכנסתם או את יכולתם לשלם חוב שלקחו על עצמם.
סיכונים פיננסיים נמצאים בכל מקום ומגיעים בצורות ובגדלים רבים, המשפיעים כמעט על כולם. עליך להיות מודע לקיומם של סיכונים פיננסיים. הכרת הסכנות וכיצד להגן על עצמך לא תבטל את הסיכון, אך היא יכולה להפחית את הנזק שלהן ולהפחית את הסיכויים לתוצאה שלילית.
זה יקר לבנות עסק מהיסוד. בשלב מסוים בחייה של כל חברה ייתכן שהעסק יצטרך לחפש הון חיצוני כדי לצמוח. צורך זה במימון יוצר סיכון פיננסי הן לעסק והן לכל המשקיעים או בעלי העניין המושקעים בחברה.
סיכון אשראי – הידוע גם כסיכון ברירת מחדל – הוא הסכנה הכרוכה בהלוואות כסף. אם הלווה לא יוכל להחזיר את ההלוואה, הוא יעשה ברירת מחדל. משקיעים המושפעים מסיכון אשראי סובלים מירידה בהכנסה מהחזרי הלוואות, כמו גם מאובדן קרן וריבית. הנושים עשויים גם לחוות עלייה בעלויות לגביית החוב.
כאשר רק חברה אחת או קומץ של חברות נאבקות, זה ידוע כסיכון אספציפי. סכנה זו, הקשורה לחברה או לקבוצת חברות קטנה, כוללת סוגיות הקשורות למבנה הון, עסקאות פיננסיות וחשיפה למחדל. המונח משמש בדרך כלל כדי לשקף את חוסר הוודאות של משקיע לגבי גביית תשואות ואת הפוטנציאל הנלווה להפסד כספי.
עסקים יכולים לחוות סיכונים תפעוליים כאשר יש להם ניהול לקוי או חשיבה פיננסית פגומה. בהתבסס על גורמים פנימיים, זהו הסיכון של אי-הצלחה בהתחייבויותיה.
כיצד ממשלות מקזזות סיכון פיננסי
סיכון פיננסי מתייחס גם לאפשרות של ממשלה לאבד שליטה על המדיניות המוניטרית שלה ולא להיות מסוגלת או לא מוכנה לשלוט באינפלציה ולחדל באיגרות החוב או בחובות אחרים שלה.
ממשלות מנפיקות חובות בצורת איגרות חוב ושטרות כדי לממן מלחמות, לבנות גשרים ותשתיות אחרות ולשלם עבור הפעילות השוטפת הכללית שלהן. החוב של ממשלת ארה"ב – המכונה אג"ח אוצר – נחשב לאחת ההשקעות הבטוחות בעולם.
רשימת הממשלות שפירסמו חובות שהנפיקו כוללת את רוסיה, ארגנטינה, יוון, ונצואלה. לעיתים גופים אלו רק מעכבים את תשלומי החוב או משלמים פחות מהסכום המוסכם; כך או כך, זה גורם לסיכון פיננסי למשקיעים ולבעלי עניין אחרים.
השפעת הסיכונים הפיננסיים על השווקים
מספר סוגים של סיכונים פיננסיים קשורים לשווקים הפיננסיים. כפי שהוזכר קודם לכן, נסיבות רבות יכולות להשפיע על השוק הפיננסי. כפי שהוכח במהלך המשבר הפיננסי העולמי של 2007 עד 2008, כאשר מגזר קריטי בשוק מתקשה זה יכול להשפיע על הרווחה הכספית של כל השוק. במהלך תקופה זו, עסקים נסגרו, משקיעים הפסידו הון, וממשלות נאלצו לחשוב מחדש על המדיניות המוניטרית שלהן. עם זאת, אירועים רבים אחרים משפיעים גם הם על השוק.
התנודתיות מביאה לאי ודאות לגבי השווי ההוגן של נכסי השוק. בהתחשב כמדד סטטיסטי, התנודתיות משקפת את האמון של בעלי העניין שהתשואות בשוק תואמות את הערכת השווי בפועל של נכסים בודדים ושל השוק בכללותו. ערך סטטיסטי זה נמדד כתנודתיות מרומזת (IV) ומיוצג באחוז, מצביע על התצוגה השורית או הדובית – השוק במגמת עלייה לעומת השוק בירידה – של ההשקעות. תנודתיות או סיכון מניות עלולים לגרום לתנודות פתאומיות במחירים במניות.
גם מחדל ושינויים בריבית השוק עלולים להוות סיכון פיננסי. ברירות מחדל מתרחשות בעיקר בשוק החוב או האג"ח מכיוון שחברות או מנפיקות אחרות לא מצליחות לשלם את התחייבויות החוב שלהן, ופוגעות במשקיעים. שינויים בריבית השוק יכולים לדחוף ניירות ערך בודדים להיות בלתי רווחיים עבור המשקיעים, לאלץ אותם לניירות חוב עם שכר נמוך יותר או להתמודד עם תשואות שליליות.
סיכון מגוב נכסים הוא הסיכוי שניירות ערך מגובים בנכסים – מאגרים של סוגים שונים של הלוואות – עלולים להפוך לתנודתיים אם גם ניירות הערך הבסיסיים ישתנו בערכם. תת-קטגוריות של סיכון מגובה נכסים כרוכות בפירעון מוקדם של הלווה, ובכך מסתיים זרם ההכנסה מהחזרים ושינויים משמעותיים בשיעורי הריבית.
כיצד משפיעים סיכונים פיננסיים על אנשים
אנשים יכולים להתמודד עם סיכון פיננסי כאשר הם מקבלים החלטות גרועות. לסכנה זו יכולות להיות סיבות רחבות טווח, החל מיום חופש מיותר מהעבודה ועד להשקעה בהשקעות ספקולטיביות ביותר. לכל מפעל יש סיכון חשיפה – סכנות שלא ניתן לשלוט בהן, אך חלקן נעשות מבלי להבין את ההשלכות במלואן.
סיכון הנזילות מגיע בשני טעמים לחשש למשקיעים. הראשון כרוך בניירות ערך ונכסים שלא ניתן לרכוש או למכור מהר מספיק כדי לצמצם הפסדים בשוק תנודתי. המכונה סיכון נזילות בשוק זהו מצב שבו יש מעט קונים אך מוכרים רבים. הסיכון השני הוא סיכון מימון או תזרים מזומנים. סיכון נזילות מימון הוא האפשרות שלתאגיד לא יהיה הון לשלם את חובו, מה שמכריח אותו לעמוד בכשל ופוגע בבעלי עניין.
סיכון ספקולטיבי הוא סיכון שבו לרווח או לרווח יש סיכוי לא ברור להצלחה. אולי המשקיע לא ערך מחקר נאות לפני שהשקיע, הגיע רחוק מדי להשגת רווחים, או השקיע חלק גדול מדי מהשווי הנקי שלו בהשקעה בודדת.
משקיעים המחזיקים במטבעות זרים חשופים לסיכון מטבע מכיוון שגורמים שונים, כגון שינויים בריבית ושינויים במדיניות המוניטרית, יכולים לשנות את הערך המחושב או את ערך כספם. בינתיים, שינויים במחירים בגלל הבדלי שוק, שינויים פוליטיים, אסונות טבע, שינויים דיפלומטיים או סכסוכים כלכליים עלולים לגרום לתנאי השקעות זרות תנודתיים שעלולים לחשוף עסקים ויחידים לסיכון השקעות זרות.
יתרונות וחסרונות של סיכון פיננסי
סיכון פיננסי, כשלעצמו, אינו טוב או רע מטבעו אלא קיים רק בדרגות שונות. כמובן של"סיכון" מעצם טבעו יש קונוטציה שלילית, והסיכון הפיננסי אינו יוצא דופן. סיכון יכול להתפשט מעסק אחד ולהשפיע על מגזר שלם, שוק, או אפילו על העולם. הסיכון יכול לנבוע ממקורות או כוחות חיצוניים בלתי נשלטים, ולעתים קרובות קשה להתגבר עליו.
למרות שזה לא בדיוק תכונה חיובית, הבנת האפשרות של סיכון פיננסי יכולה להוביל להחלטות עסקיות או השקעה טובות ומושכלות יותר. הערכת מידת הסיכון הפיננסי הקשור בנייר ערך או נכס עוזרת לקבוע או לקבוע את שווי ההשקעה. הסיכון הוא הצד השני של התגמול.
אפשר לטעון ששום התקדמות או צמיחה לא יכולה להתרחש, בין אם זה בעסק או בתיק, מבלי לקחת סיכון כלשהו. לבסוף, בעוד שבדרך כלל לא ניתן לשלוט בסיכון הפיננסי, ניתן להגביל או לנהל את החשיפה אליו.
סיכון פיננסי
יתרונות
חסרונות
כלים לבקרת סיכונים פיננסיים
למרבה המזל ישנם כלים רבים הזמינים לאנשים פרטיים, עסקים וממשלות המאפשרים להם לחשב את כמות הסיכון הפיננסי שהם לוקחים על עצמם.
השיטות הנפוצות ביותר בהן משתמשים מומחי השקעות כדי לנתח סיכונים הקשורים להשקעות לטווח ארוך – או שוק המניות בכללותו – כוללות:
לדוגמה, בעת הערכת עסקים, יחס החוב להון מודד את שיעור החוב המשמש בהתחשב במבנה ההון הכולל של החברה. שיעור גבוה של חוב מצביע על השקעה מסוכנת. יחס נוסף, thecapital expenditureratio, מחלק את תזרים המזומנים מפעילות לפי הוצאות הון כדי לראות כמה כסף יישאר לחברה כדי לשמור על העסק לפעול לאחר שירות החוב שלה.
מבחינת פעולה, מנהלי כספים מקצועיים, סוחרים, משקיעים בודדים ומנהלי השקעות ארגוניים משתמשים בטכניקות גידור כדי להפחית את חשיפתם לסיכונים שונים. הגנה מפני סיכון השקעה פירושה שימוש אסטרטגי במכשירים – כגון חוזי אופציות – כדי לקזז את הסיכוי לתנועות מחיר שליליות כלשהן. במילים אחרות, אתה מגדר השקעה אחת על ידי ביצוע השקעה אחרת.
דוגמה עולמית לסיכון פיננסי
בלומברג ופרשנים פיננסיים אחרים מצביעים על סגירת הקמעונאית Toys "R" Us ביוני 2018 כהוכחה לסיכון הפיננסי העצום הקשור לרכישות עתירי חובות ומבני הון, אשר מטבעם מגבירים את הסיכון עבור הנושים והמשקיעים.
בספטמבר 2017, Toys "R'" Us הודיעה שהיא הגישה בקשה לפשיטת רגל של פרק 11 מרצון. בהודעה שפורסמה לצד ההודעה, אמר יו"ר החברה ומנכ"ל החברה כי החברה פועלת עם בעלי חובות ונושים אחרים כדי לבנות מחדש את 5 מיליארד הדולר של החוב לטווח ארוך במאזנה.
כפי שדווח במאמר של CNN Money, חלק ניכר מהסיכון הפיננסי הזה נבע מרכישה ב-2005 של 6.6 מיליארד דולר (LBO) של Toys "R" Us על ידי חברות ההשקעות הענקיות Bain Capital, KKR & Co., ו-Vornado Realty Trust. , שלקחה את החברה פרטית, הותירה לה חוב של 5.3 מיליארד דולר המובטח בנכסיה והיא מעולם לא התאוששה באמת, כשהיא מאוכזבת בתשלומי ריבית בשווי 400 מיליון דולר בשנה.
ההתחייבות של הסינדיקט בראשות מורגן לא עבדה. במרץ 2018, לאחר עונת חגים מאכזבת, הודיעה טויס "אר" אס כי היא תחסל את כל 735 המיקומים שלה בארה"ב כדי לקזז את המתח של ירידה בהכנסות ובמזומנים על רקע ההתחייבויות הפיננסיות הממשמשות. הדיווחים באותה תקופה ציינו גם כי "טויס " R" Us התקשתה למכור רבים מהנכסים, דוגמה לסיכון הנזילות שיכול להיות קשור לנדל"ן.
בנובמבר 2018, קרנות הגידור ומחזיקי החוב של Toys "R" Us Solus Alternative Asset Management ואנג'לו גורדון השתלטו על החברה שפושטת רגל ודיברו על החייאת הרשת. בפברואר 2019, סוכנות הידיעות Associated Press דיווחה שחברה חדשה המאוישת במנהלים לשעבר של Toys "R" Us, Tru Kids Brands, תשיק מחדש את המותג עם חנויות חדשות בהמשך השנה.
בסוף 2019, Tru Kids Brands פתחה שתי חנויות חדשות – אחת בפארמוס, ניו ג'רזי, והשנייה ביוסטון, טקסס. לאחרונה, מייסיס שיתפה פעולה עם WHP Global כדי להחזיר את המותג Toys "R" Us. בשנת 2022, מייסיס מתכננת להפיץ כ-400 חלונות ראווה של חנויות צעצועים פיזיות במיקומים קיימים של מייסי.
איך מזהים סיכונים פיננסיים?
זיהוי סיכונים פיננסיים כרוך בהתחשב בגורמי הסיכון שעומדים בפני החברה. הדבר כרוך בבחינת מאזני תאגיד ודוחות מצבים פיננסיים, הבנת חולשות בתוכנית התפעול של החברה, והשוואת מדדים לחברות אחרות באותו ענף. ישנן מספר טכניקות ניתוח סטטיסטי המשמשות לזיהוי תחומי הסיכון של חברה.
איך מתמודדים עם סיכונים פיננסיים?
לעתים קרובות ניתן להפחית את הסיכון הפיננסי, אם כי זה עשוי להיות קשה או יקר מיותר עבור חלקם לבטל את הסיכון לחלוטין. ניתן לנטרל סיכון פיננסי על ידי החזקת סכום הביטוח הנכון, פיזור ההשקעות שלך, החזקת כספים מספקים למקרי חירום ושמירה על זרמי הכנסה שונים.
מדוע סיכון פיננסי חשוב?
הבנה, מדידה והפחתת סיכונים פיננסיים הם קריטיים להצלחתו ארוכת הטווח של ארגון. סיכון פיננסי עשוי למנוע מחברה להגשים בהצלחה את יעדיה הקשורים לפיננסים כמו תשלום הלוואות בזמן, לשאת כמות תקין של חוב, או לספק סחורה בזמן. על ידי הבנה מה גורם לסיכון פיננסי ונקיטת אמצעים למניעתו, סביר להניח שחברה תחווה ביצועים תפעוליים חזקים יותר ותניב תשואות טובות יותר.
האם סיכון פיננסי שיטתי או לא שיטתי?
סיכון פיננסי אכן משפיע על כל חברה. עם זאת, הסיכון הפיננסי תלוי במידה רבה בתפעול ובמבנה ההון של ארגון. לכן, סיכון פיננסי הוא דוגמה לסיכון לא שיטתי מכיוון שהוא ספציפי לכל חברה בנפרד.
סיכום ומסקנות
סיכון פיננסי מתרחש באופן טבעי בין עסקים, שווקים, ממשלות ופיננסים בודדים. גופים אלה מחליפים את ההזדמנות להרוויח ולהניב רווחים עבור הסיכוי שהם עלולים להפסיד כסף או להתמודד עם נסיבות מזיקות. ישויות אלו יכולות להשתמש בניתוח יסודי, טכני וכמותי כדי לא רק לחזות את הסיכון, אלא גם לתכנן תוכניות לצמצום או להפחתו.
