מה זה Roll Back?
מה זה Roll Back? רול אחורה, או רול אחורה, מתייחס לאסטרטגיית מסחר בנגזרים שמחליפה פוזיציה קיימת בעמדה חדשה שתאריך התפוגה שלה קרוב יותר. מלבד תאריך התפוגה של החוזה, פרטים אחרים לרוב אינם משתנים. לדוגמה, סוחר יכול להחזיר עמדה של שיחות ספטמבר ב-the-money לפוזיציה של יוני עם אותו מחיר מימוש. סוחרים משתמשים באסטרטגיה זו כדי לחתוך סיכוני שוק ותנודתיות בטווח הקצר או הארוך. אסטרטגיות לגלגול אופציות, הנקראות לפעמים גלילי ג'לי, יכולות ללבוש צורות שונות כולל גלגל אחורה, גלגל קדימה, גלגל למעלה, וגלילה למטה.
מה זה Roll Back? – סוחרים משתמשים באסטרטגיה זו כדי לחתוך סיכוני שוק ותנודתיות בטווח הקצר או הארוך. אסטרטגיות לגלגול אופציות, הנקראות לפעמים גלילי ג'לי, יכולות ללבוש צורות שונות כולל גלגל אחורה, גלגל קדימה, גלגל למעלה, וגלילה למטה.
מה זה Roll Back? – נקודות מרכזיות
איך רול-בק עובד
החזרה לאחור היא אחת מני רבות של אסטרטגיות מסחר הזמינות לסוחרים ואחת מני רבות המסומנת כגלגול. אפשר לקרוא לגלגול לאחור גם גלגול אחורה. אסטרטגיה זו עוברת מעמדת אופציות אחת לעמדה חדשה עם תאריך תפוגה קרוב יותר.
רכיב החזרה לאחור של העסקה דורש שחודש התפוגה יהיה קרוב יותר מהעמדה הקודמת. היבטים אחרים של החוזה, בעיקר מחיר המימוש, יכולים להשתנות או להישאר זהים.
רוב החזרות לאחור מתרחשות ככול ה-puts או כל השיחות. אבל סוחר יכול לעבור מאחד לשני. בכל סוגי החזרה לאחור, בעל האופציה מוכר את חוזה האופציות שלו בשוק הפתוח כדי לסגור את הפוזיציה, ולאחר מכן משתמש בתמורה כדי להתגלגל לפוזיציה החדשה, לטווח קצר יותר.
החזרה לאחור משמשת להגדלת החשיפה הארוכה או הקצרה בגמא בפוזיציה של אופציות, כאשר הגמא של אופציה היא הרגישות שלה בשינויים הנתונים שלה במחיר הבסיסי. סוחר ירצה להגדיל עמדת גמא ארוכה אם הוא מאמין שהבסיס יהיה די תנודתי בטווח הקרוב, בעוד שהם יעדיפו להגדיל עמדת גמא קצרה אם הם מאמינים שהמחיר הבסיסי יישאר קבוע ויציב.
Call Roll Back
סוחרים משתמשים ב-Roll Back כדי לנצל את תנאי השוק המשתנים או כדי לשנות פוזיציות שהם כבר לא רואים כרווחיות. Callpositions שהוחזרו עם מחירי מימוש גבוהים יותר נחשבים גם ל-roll up או roll back and up. מחיר מימוש נחשבים לגלישה למטה או לגלגל אחורה ולמטה. אופציות עם אותה שביתה נחשבות רק להחזרה לאחור ומתמקדות רק בתאריך התפוגה.
שים רול אחורה
Aputroll לאחור יגלגל לשים אחד למשנהו עם תפוגה קרובה יותר. הסוחר יכול להשתמש בתמורה מהמכירה כדי לקנות חוזה פוט חדש עם מחיר מימוש גבוה יותר, נמוך יותר או זהה לפוזיציה הקודמת. שינוי מחיר המימוש יכלול גם רול אפ או רול למטה. עם ביטול החזרה, המשקיע מאמין שיהיה רווח גדול יותר מהחוזה בטווח הקרוב.
דוגמה ל-Roll Back
הנה כמה דוגמאות כדי להראות כיצד תהליך החזרה לאחור עובד גם עם שיחה וגם עם Put. זכרו, קריאה מעניקה לסוחר את הזכות (אך לא את החובה) לרכוש נייר ערך עד תאריך מסוים במחיר מסוים בעוד ש-put נותן לבעלים את הזכות (אך לא את החובה) למכור את נייר הערך עד תאריך מסוים בשעה מחיר ספציפי.
נניח שלסוחר יש שיחה ב-50 באוקטובר והוא רוצה לבצע החזרה. הם עושים זאת על ידי החלפתו בשיחה ב-50 בספטמבר. סוחר זה עשוי להאמין שהקריאה הקודמת של אוקטובר כבר לא שווה להחזיק והקריאה של ספטמבר היא הימור טוב יותר. אם המשקיע יזיז את המניה, הוא עשוי לבצע חזרה ולמטה עם 45 בספטמבר.
הנה איך זה עובד עם put. נניח שהסוחר הזה רוכש את החוזה של 50 בספטמבר ומחליט שעדיף לו למכור את החוזה הזה עבור אחד עם תאריך תפוגה קרוב יותר. הם משתמשים בתמורה ממכירת החוזה לרכישת אחד באותה עמדה לחודש אוגוסט.
יתרונות וחסרונות של Roll Backs
יתרונות
כאמור, חוזי אופציות מהווים גידור מפני סיכון ותנודתיות. סוחרים יכולים לנצל את החזרת חוזי האופציות שלהם על מנת להפחית את סיכוני השוק, מה שעלול לסכן את כל ההשקעה של המשקיע.
על ידי צמצום הסיכונים, החזרה לאחור מאפשרת לסוחרים לצמצם הפסדים ולנעול את הרווחים שלהם. הסיבה לכך היא שאסטרטגיה זו נותנת להם את האפשרות להסכים על מחיר קבוע עבור נייר הערך הבסיסי עם הצד השני שיירכש או יימכר עד לתאריך מוגדר.
סוחרים יכולים גם לחסוך בעלויות העסקה. חוזי מסחר באופציות, לרבות ביצוע ביטולים, פירושם שהסוחר מעמיד עלות נמוכה יותר בתחילת החוזה (כולל עמלות) במקום לרכוש את נייר הערך הבסיסי בנפרד. והעמלות בדרך כלל נמוכות יותר, מכיוון שסוחרים עשויים להיאלץ לשלם עמלה אחת כדי להחליף חוזים.
חסרונות
מסחר באופציות מכל סוג דורש ניסיון רב. אתה צריך להבין היטב את כל הסיכונים הכרוכים בכך ואת הפוטנציאל להפסדים שעלולים להגיע בדרכך. בקיצור, סוג זה של מסחר אינו עבור משקיעים מתחילים. ככזה, החברה שאיתה אתה עובד – זו שמטפלת בחשבונות שלך – תצטרך להבטיח שאתה מנוסה מספיק כדי לבצע עסקאות ואסטרטגיות אלה, כולל החזרה לאחור.
ספקולציות משחקות חלק גדול במסחר באופציות. סוחרים משתמשים במגוון טכניקות כדי למפות לאיזה כיוון יפנו ההשקעות שלהם, מה שאומר שזה אף פעם לא מדע מדויק. אתה כן מסתכן בהגדלת ההפסדים שלך כשאתה מנסה לרדוף אחרי רווחים אם האסטרטגיה שלך לא תצליח.
ייתכן שחברת התיווך או הפיננסית שלך תרצה שתגדיר חשבון amargin כדי שתוכל לסחור בחוזי אופציות. וייתכן שתהיה דרישת יתרה מינימלית על מנת להגדיר זאת. זה יכול להגדיל את העלויות שלך, שכן זה יכול להוסיף חיובי ריבית, עמלות חשבון, שלא לדבר על הגדלת הסכום שהתכוונת להשקיע מלכתחילה.
יתרונות
חסרונות
אסטרטגיות רול אופציות אחרות
לסוחרים יש אסטרטגיות רבות העומדות לרשותם כאשר הם רוצים לצאת או להיכנס לחוזי אופציות. היפוך לאחור היא אחת מהאפשרויות הללו. אסטרטגיות אלו כוללות יציאה מחוזה אחד והזנת חוזה חדש באותה כיתה. בעוד שחלק מהפרטים של החוזה עשויים להשתנות או לא, אחד ברור הוא שתאריך התפוגה בתפקיד החדש הוא תמיד מוקדם יותר.
אסטרטגיות מתגלגלות עוזרות לסוחרי אופציות לנעול רווחים, להגביל הפסדים ולהפחית את הסיכון. המשקיעים בדרך כלל מגלגלים חוזים מכיוון שהחוזה שהם מבקשים לסגור רחוק מהכסף.
שימוש באסטרטגיות הגלגול הבאות יכול לעזור למשקיע להגדיל את פוטנציאל הרווח שלו ולנצל את השינויים בשוק:
חזור לאחור שאלות נפוצות
האם אתה יכול לקנות בחזרה אופציה שמכרת?
ברגע שאתה מוכר את האופציה שלך, אתה בדרך כלל לא יכול לקנות אותה בחזרה. אבל יש דרך לחסל את הפוזיציה השורטת שלך. אתה יכול לעשות זאת על ידי רכישת אופציית רכש עם פרטים דומים עבור אותו נכס בסיס, כולל מחיר המימוש ותאריך התפוגה.
האם אופציות רולינג נחשבות כמסחר יומי?
מסחר יומי הוא כל מסחר, בין אם זה קנייה או מכירה, שמתבצע תוך יום אחד. אופציות עשויות להיחשב כעסקאות יום. אבל הם נוטים להיחשב כעסקאות בודדות מכיוון שהם מוחזקים בחוזה אחד.
מה זה אומר לצאת מאופציה?
יציאה של אופציה פירושה שאתה סוגר ופותח עמדה בחוזה אופציות בו-זמנית. החזרה לאחור מתרחשת כאשר משקיע יוצא מחוזה עם תאריך תפוגה לטווח ארוך ולוקח עמדה באחד עם תאריך קצר יותר.
