מהו שוק ההון המניות (ECM)?
מהו שוק ההון המניות (ECM)? שוק ההון ההון (ECM) מתייחס לזירה שבה מוסדות פיננסיים עוזרים לחברות לגייס הון הון ואיפה נסחרות במניות. הוא מורכב מהשוק העיקרי להנפקות פרטיות, הנפקות ראשוניות (IPOs) וכתבי אופציה; ושוק משני זה, שבו נמכרות מניות קיימות, כמו גם חוזים עתידיים, אופציות וניירות ערך רשומים אחרים נסחרים.
מהו שוק ההון המניות (ECM)? – נקודות מרכזיות
הבנת שוקי הון מניות (ECMs)
שוק ההון ההון (ECM) רחב יותר מסתם שוק המניות מכיוון שהוא מכסה מגוון רחב יותר של מכשירים פיננסיים ופעילויות. אלה כוללים שיווק והפצה והקצאה של הנפקות, הנפקות ראשוניות (IPOs), הנפקות פרטיות, מסחר בנגזרים ובניית ספרים. המשתתפים העיקריים ב-ECM הם בנקי השקעות, סוחרי ברוקרים, משקיעים קמעונאיים, משקיעי הון סיכון, חברות הון פרטיות ומשקיעי מלאכים.
יחד עם שוק האג"ח, ה-ECM מנתב כספים שמסופקים על ידי חוסכים ומוסדות פיקדון למשקיעים. כחלק משווקי ההון, ה-ECM מוביל, בתיאוריה, להקצאה יעילה של משאבים בתוך כלכלת שוק.
שוק מניות ראשוני
שוק המניות העיקרי, שבו חברות מנפיקות ניירות ערך חדשים, מחולק לשוק הנפקות פרטיות ושוק ציבורי ראשוני. בשוק ההנפקות הפרטיות, חברות מגייסות הון פרטי באמצעות מניות לא נסחרות הנמכרות למשקיעים ישירות. בשוק הציבורי העיקרי, חברות פרטיות יכולות לצאת לציבור באמצעות הנפקות, וחברות רשומות יכולות להנפיק הון חדש באמצעות הנפקות מיומנות.
שוק מניות משני
השוק המשני, שבו לא נוצר הון חדש, הוא מה שרוב האנשים חושבים עליו בדרך כלל כ"שוק המניות". זה המקום שבו קונים ונמכרים מניות קיימות, והוא מורכב מבורסות ושווקים ללא מרשם (OTC), שבו רשת של סוחרים סוחרת במניות ללא בורסה המשמשת כמתווך.
יתרונות וחסרונות של גיוס הון בשוקי המניות
גיוס הון באמצעות שוקי מניות מציע מספר יתרונות לחברות.
הראשון הוא יחס חוב להון נמוך יותר. חברות לא יצטרכו לגשת לשווקי חוב עם ריביות יקרות כדי לממן צמיחה עתידית. שוקי המניות הם גם גמישים יותר באופן יחסי ויש להם מגוון גדול יותר של אפשרויות מימון לצמיחה בהשוואה לשוקי החוב. במקרים מסוימים, במיוחד בהנפקה פרטית, שוקי מניות מסייעים גם ליזמים ומייסדי חברות להביא ניסיון ופיקוח מעמיתים בכירים. זה יעזור לחברות להרחיב את העסק שלהן לשווקים ולמוצרים חדשים או לספק ייעוץ נדרש.
אבל יש גם בעיות בגיוס הון בשוקי המניות. לדוגמה, המסלול להנפקה לציבור יכול להיות מסלול יקר ואורך זמן. גורמים רבים מעורבים בתהליך, וכתוצאה מכך מכפלת העלויות והזמן הנדרשים כדי להביא חברה לשוק.
לכך מתווספת הבדיקה המתמדת. בעוד שמשקיעים בשוק המניות סובלניים יותר לסיכון בהשוואה לעמיתיהם בשוק החוב, הם מתמקדים גם בתשואות. ככזה, משקיעים חסרי סבלנות כלפי חברה שהניבה באופן עקבי תשואות שליליות עלולים לנטוש אותה, מה שיוביל לירידה חדה בהערכת השווי שלה.
שאלות נפוצות על הון הון
מהו הון הון והון חוב?
חברות מבקשות לגייס הון על מנת לממן את פעילותן ולצמוח. מימון הון כרוך בהחלפת מניות מהבעלות הנותרת של החברה בתמורה להון. מימון החוב מסתמך במקום זאת על הלוואות, כאשר המלווים מוחזרים קרן וריבית מבלי לקבל תביעת בעלות כלשהי. באופן כללי, ההון העצמי יקר יותר ויש לו פחות הטבות מס מהון החוב, אך מגיע גם עם חופש תפעולי רב ופחות אחריות במקרה שהעסק נכשל.
מהם סוגי ההון העצמי?
ניתן לסווג את ההון בכמה ממדים. פרייבט אקוויטי שונה ממניות ציבוריות, כאשר הראשונות מוצבות דרך שווקים ראשוניים והאחרונה בשווקים משניים. מניות רגילות הן הצורה הנפוצה ביותר של הון עצמי, אך חברות עשויות גם להנפיק סוגי מניות שונים כולל הקצאות למניות מועדפות.
מה ההבדל בין הון להון?
הון הוא כל משאב, לרבות מזומן, שחברה מחזיקה בו ומשתמשת בו למטרות פרודוקטיביות. הון הוא רק צורה אחת של הון.
