הגדרה של Heteroskedastic
הגדרה של Heteroskedastic הטרו-סקדסטי מתייחס למצב שבו השונות של המונח השיורי, או מונח השגיאה, במודל החדירה משתנה מאוד. אם זה נכון, זה עשוי להשתנות בצורה שיטתית, וייתכן שיש גורם כלשהו שיכול להסביר זאת. אם כן, ייתכן שהמודל מוגדר בצורה גרועה ויש לשנותו כך שהשונות השיטתית הזו מוסברת על ידי משתנה מנבא נוסף אחד או יותר. ההיפך לאיזווסקדסטי הטרוסקדסטי. הומוסקדסטיות מתייחסת למצב שבו השונות של המונח השיורי קבוע או כמעט כך. הומוסקדסטיות (אויתית גם "הומוסקדסטיות") היא הנחה אחת של מודלים של רגרסיה ליניארית. הומוסקדסטיות מציעה שמודל הרגרסיה עשוי להיות מוגדר היטב, כלומר הוא מספק הסבר טוב לביצועים של המשתנה התלוי.
הגדרה של Heteroskedastic – ההיפך לאיזווסקדסטי הטרוסקדסטי. הומוסקדסטיות מתייחסת למצב שבו השונות של המונח השיורי קבוע או כמעט כך. הומוסקדסטיות (אויתית גם "הומוסקדסטיות") היא הנחה אחת של מודלים של רגרסיה ליניארית. הומוסקדסטיות מציעה שמודל הרגרסיה עשוי להיות מוגדר היטב, כלומר הוא מספק הסבר טוב לביצועים של המשתנה התלוי.
הגדרה של Heteroskedastic – התפרקות הטרוסקדסטית
הטרוסקדסטיות היא מושג חשוב במודלים של רגרסיה, ובעולם ההשקעות משתמשים במודלים של רגרסיה כדי להסביר את הביצועים של ניירות ערך ותיקי השקעות. המוכר שבהם הוא מודל תמחור הנכסים (CAPM), המסביר את הביצועים של מניה במונחים של תנודתיות שלה ביחס לשוק כולו. הרחבות של מודל זה הוסיפו משתני מנבא אחרים כגון גודל, מומנטום, איכות וסגנון (ערך מול צמיחה).
משתני מנבא אלה נוספו מכיוון שהם מסבירים או מסבירים את השונות במשתנה התלוי, ביצועי תיק, ואז מוסבר על ידי CAPM. לדוגמה, מפתחי מודל CAPM היו מודעים לכך שהמודל שלהם לא הצליח להסביר חריגה מעניינת: מניות באיכות גבוהה, שהיו פחות תנודתיות ממניות באיכות נמוכה, נטו להניב ביצועים טובים יותר ממה שחזה מודל CAPM. CAPM אומר שמניות בעלות סיכון גבוה יותר צריכות לעלות על מניות בעלות סיכון נמוך יותר. במילים אחרות, מניות בעלות תנודתיות גבוהה צריכות לנצח מניות בעלות תנודתיות נמוכה יותר. אבל מניות באיכות גבוהה, שהן פחות תנודתיות, נטו להניב ביצועים טובים יותר ממה שחזו על ידי CAPM.
מאוחר יותר, חוקרים אחרים הרחיבו את מודל ה-CAPM (שכבר הורחב לכלול משתנים מנבאים אחרים כמו גודל, סגנון ומומנטום) כך שיכלול איכות כמשתנה מנבא נוסף, הידוע גם כ"פקטור". כאשר גורם זה נכלל כעת במודל, הובאו בחשבון חריגת הביצועים של מניות בתנודתיות נמוכה. מודלים אלה, הידועים כמודלים מרובי גורמים, מהווים את הבסיס להשקעה גורמית ובטא חכמה.
