קבוצת CME מציעה מגוון רחב של מוצרים נזילים על בסיס אופציות חקלאיות. מוצרים אלה מספקים את הגמישות הדרושה לניהול סיכונים יעיל, וכן שפע של הזדמנויות מסחריות. ישנו מבחר מגוון של אופציות על דגנים , זרעים להפקת שמנים, בעלי חיים, ומוצרי חלב, החל מאופציות מיידיות (outright options) ואופציות מרווח (spread options), וכלה באלטרנטיבות קצרות-טווח המציעות יחס אופטימאלי של עלות-תועלת.
בשיעור זה נכיר את סוגי האופציות החקלאיות השונות העומדות לרשותנו ונלמד על התכונות והיתרונות אשר הופכים את האופציות האלה לכלים חשובים, הן עבור מגדרי סיכון (hedgers) והן עבור סוחרים.
אופציות סטנדרטיות
ראשית כל יש לדעת שאופציות סטנדרטיות נסחרות על כל חוזה חקלאי עתידי,עם אופציה אחת רשומה עבור כל אחד מחודשי המסירה של החוזה העתידי.
עבור חוזים חקלאיים עתידיים שכרוכים במסירה בעין (physical delivery) – היינו מסירה פיזית – האופציות הסטנדרטיות פגות בחודש שלפני חודש המסירה של העתידי.
דוגמה
לדוגמה, האופציות על חוזה חיטה של חודש יולי פגות בחודש יוני.
יחד עם זאת, עבור חוזים עתידיים חקלאיים שנסגרים במזומן, כדוגמת רוב החוזים עתידיים על בעלי חיים ומוצרי חלב, האופציות פגות יחד עם החוזה העתידי הבסיסי (underlying futures contract).
יתכן שלסוגים אחרים של אופציות חקלאיות יהיו תכונות שונות בהשוואה לאופציות סטנדרטיות, אולם הדבר העיקרי שמבדיל בין כולן הוא אורך החיים של האופציה או אורך הזמן המתוכנן עד שהאופציה תפוג. דבר זה חשוב משום שככל שהזמן הנותר עד לפקיעת האופציה ארוך יותר, מחירה – או "הפרמיה" – של אותה אופציה גבוה יותר.
אופציות סדרתיות
בדומה לאופציות סטנדרטיות, אופציות "סדרתיות" (serial options) רשומות על כל חוזה חקלאי עתידי, פרט לחוזים על מוצרי חלב. אופציות אלה מהוות אלטרנטיבה לעבור מי שרוצה לסחור באופציות במהלך החודש שבו חוזה עתידי אינו רשום. אופציות סדרתיות ממומשות על החוזה העתידי הסמוך.
דוגמה
על אף שלא קיים חוזה עתידי רשום למסירה באוקטובר עבור פולי סויה, ניתן בכל זאת לסחור באופציה סדרתית לאוקטובר שממומשת על חוזה עתידי נובמבר של פולי סויה.
לעיתים קרובות משתמשים באופציות סדרתיות כדי להאריך גידור מחודש אחד לזה שלאחריו, ומשום שמסגרת הזמן קצרה מזו של אופציה סטנדרטית, גם מחירה של האופציה נוטה להיות נמוך יותר.
