מהו חוזק יחסי?
מהו חוזק יחסי? חוזק יחסי הוא אסטרטגיה המשמשת השקעה דחופה ובזיהוי מניות ערך. הוא מתמקד בהשקעה במניות או בהשקעות אחרות שהניבו ביצועים טובים ביחס לשוק בכללותו או למדד רלוונטי. לדוגמה, משקיע בעל עוצמה יחסית עשוי לבחור בחברות טכנולוגיה שעשו ביצועים טובים יותר מהמדד המשולב של נאסד"ק, או מניות שעולות על מדד S&P 500. אנליסטים טכניים משתמשים במדד המכונה מדד החוזק היחסי (RSI) כדי ליצור אותות של קניית יתר או מכירת יתר.
מהו חוזק יחסי? – אנליסטים טכניים משתמשים במדד המכונה מדד החוזק היחסי (RSI) כדי ליצור אותות של קניית יתר או מכירת יתר.
מהו חוזק יחסי? – נקודות מרכזיות
הבנת חוזק יחסי
בעוד שהמטרה של השקעה בשווי היא לקנות נמוך ולמכור גבוה, המטרה של השקעה בחוזק יחסי היא לקנות גבוה ולמכור אפילו גבוה יותר. ככזה, משקיעים בעוצמה יחסית מניחים שהמגמות שמציג השוק כיום יימשכו מספיק זמן כדי לאפשר להם לממש תשואה חיובית. כל היפוך פתאומי למגמה זו יוביל לתוצאות שליליות.
כדי לזהות מועמדים להשקעה, משקיעים בעלי חוזק יחסי מתחילים בהתבוננות במדד כמו המדד המשולב של נאסד"ק. לאחר מכן, הם יבדקו אילו חברות בשוק הזה הובילו לביצועים טובים יותר מחברותיהן, בין אם על ידי עלייה מהירה יותר מעמיתיהן או על ידי ירידה פחות מהירה מהן.
מכיוון שהשקעה בכוח יחסי מניח שהמגמות הנוכחיות יימשכו גם בעתיד, היא יעילה ביותר בתקופות יציבות עם הפרעה מינימלית. לעומת זאת, תקופות כאוטיות כמו המשבר הפיננסי 2007–2008 עלולות להיות מסוכנות למשקיעים חזקים יחסית מכיוון שהן עלולות להוביל להיפוכים חדים במגמות ההשקעות. במצבים אלה, הפסיכולוגיה של המשקיעים יכולה פתאום להתהפך, כאשר יקירי ההשקעה של אתמול נמנעו פתאום.
למרות שהשקעה במומנטום קשורה לעתים קרובות למניות בודדות, היא יכולה להיות מיושמת גם על שווקים שלמים או מגזרי תעשייה באמצעות קרנות נסחרות בקרנות אינדקס ובורסה (ETF). באופן דומה, משקיעים יכולים לבצע השקעות חוזק יחסי בסוגי נכסים אחרים, כגון בנדל"ן, באמצעות קרנות השקעות בנדל"ן (REITs). ניתן להשתמש גם במכשירים אקזוטיים יותר, כגון חוזים עתידיים על סחורות, אופציות ומוצרים נגזרים אחרים.
אסטרטגיות תוך שימוש בחוזק יחסי
דוגמה עולמית של חוזק יחסי
הארי הוא משקיע חזק יחסית ששומר מקרוב על מחירי האג"ח הקונצרניות ו-S&P 500. תיק ההשקעות שלו מורכב מקרן אינדקס S&P 500 ותעודת סל שעוקבת אחר שוק האג"ח הארגוני. כמשקיע חזק יחסית, הוא מגדיל מעת לעת את ההקצאה שלו לאיזה נכס שמציג ביצועים טובים יותר באותו זמן. בכך, הוא מקווה להפיק תועלת מהמגמה המתמשכת של ביצועים טובים יותר של אותו נכס, למעשה לקנות גבוה ולמכור גבוה יותר.
בחודשים האחרונים הוא שם לב שנראה שהמשקיעים מגדילים את הקצאות האג"ח שלהם בתיק על חשבון המניות. הזרמת כסף זו לשוק האג"ח העלתה את מחירי האג"ח והורדת תשואות.
בציפייה שהמגמה הזו תימשך, הארי מגיב בהקטנת השקעתו ב-S&P 500 והגדלת השקעתו בתעודת האג"ח הקונצרנית. הוא מקווה להפיק תועלת מכל תפקוד מתמשך של אג"ח ביחס למניות.
מדד החוזק היחסי (RSI)
סוחרים לטווח קצר וטכני בוחנים גם חוזק יחסי. בניתוח טכני, מדד החוזק היחסי (RSI) הוא אינדיקטור אמומנטום שמודד את גודל השינויים במחירים האחרונים כדי להעריך את תנאי קניית יתר או מכירת יתר במחיר של מניה או נכס אחר. ה-RSI מוצג כמתנד (גרף קו שנע בין שני קצוות) ויכול להיות בעל קריאה מ-0 עד 100. המחוון פותח במקור על ידי ג'יי וולס ויילדר ג'וניור והוצג בספרו המכונן משנת 1978, "מושגים חדשים". במערכות מסחר טכניות."
הפרשנות והשימוש המסורתיים של ה-RSI הם שערכים של 70 ומעלה מצביעים על כך שנייר ערך הופך לקניית יתר או מוערך יתר על המידה, ועשויים להיות מועדפים למחיר מתקן היפוך מגמות. קריאת RSI של 30 ומטה מצביעה על מכירת יתר או מצב מוערך נמוך.
