מהו תקן סיווג התעשייה העולמי (GICS)?
מהו תקן סיווג התעשייה העולמי (GICS)? תקן סיווג התעשייה העולמי (GICS) הוא שיטה לשיוך חברות למגזר כלכלי וקבוצת תעשייה ספציפיים המגדירים בצורה הטובה ביותר את פעילותה העסקית. זוהי אחת משתי מערכות מתחרות המשמשות משקיעים, אנליסטים וכלכלנים כדי להשוות בין חברות מתחרות. GICS פותחה במשותף על ידי Morgan Stanley Capital International (MSCI) ו-Standard & Poor's. מתודולוגיית GICS משמשת את מדדי MSCI, הכוללים מניות בארה"ב ובינלאומיות, וכן על ידי חלק גדול מקהילת ניהול ההשקעות המקצועית.
מהו תקן סיווג התעשייה העולמי (GICS)? – GICS פותחה במשותף על ידי Morgan Stanley Capital International (MSCI) ו-Standard & Poor's. מתודולוגיית GICS משמשת את מדדי MSCI, הכוללים מניות בארה"ב ובינלאומיות, וכן על ידי חלק גדול מקהילת ניהול ההשקעות המקצועית.
מהו תקן סיווג התעשייה העולמי (GICS)? – נקודות מרכזיות
הבנת GICS
סיווג ענפי של חברה הוא המפתח למשקיע שמטרתו ליצור תיק מגוון או לזהות מתחרים של חברה באותו ענף. החלק העליון של היררכיית GICS מגדיר 11 מגזרים כלכליים. אלה מחולקים עוד יותר ל-24 קבוצות תעשיות, לאחר מכן ל-68 תעשיות, ולבסוף ל-157 תתי-ענפים. לכל מניה יש קוד לזהות אותה בכל ארבע הרמות הללו. 11 המגזרים הם:
לחברה מוקצים קודי סיווג GICS ברמות תת-ענף על ידי Standard & Poor's ו-MSCI בהתאם להגדרתם את העסק העיקרי של החברה.
מאז הקמת ה-GICS ב-1999, מספר תיקונים הוסיפו, נמחקו או חידדו קבוצות תעשיות, תתי תעשיות ותעשיות. מגזר נדל"ן נוסף בשנת 2016. מגזר הטלקומוניקציה שונה שם למגזר שירותי התקשורת בשנת 2018. במקביל, הסקטור הורחב לכלול כמה תחומי מדיה ובידור שסווגו בעבר תחת מגזר שיקול הדעת של הצרכן, וכן כמה אינטראקטיביים תחומי תקשורת ושירותים שסווגו בעבר תחת מגזר טכנולוגיית המידע.
כיצד נעשה שימוש ב-GICS
בסך הכל, יותר מ-26,000 מניות ברחבי העולם סווגו על ידי GICS, המהוות יותר מ-95% משווי השוק הרשום בעולם. GICS משמש את מנהלי התיקים כדי לזהות ולנתח את המניות ואת המתחרים שלהן.
הוא משמש גם להשוואת מדדי MSCI. מורגן סטנלי מעריך כי יותר מ-14.5 טריליון דולר בנכסים מנוהלים מותאמים למדדי MSCI שלה, שרבים מהם ספציפיים למגזר.
GICS מתחרה ב-Industry Classification Benchmark (ICB), שמתוחזקת על ידי Dow Jones ו-FTSEGroup של לונדון.
מערכות ICB ו-GICS אינן באמת שונות כל כך
ההבדל הגדול ביותר בין ICB ל-GICS טמון באופן שבו עסקי צרכנים מסווגים ברמת המגזר. עם ICB, חברות שעושות עסקים עם צרכנים מחולקות לספקי סחורות ולספקי שירותים. עם GICS, חברות מתויגות כמחזוריות או לא מחזוריות, או בין הוצאות לפי שיקול דעת לבין יסודות.
ברמות הנמוכות, יש יותר הבדלים, אבל ההשפעה שלהם אינה משמעותית במיוחד. לדוגמה, ב-ICB, חברות פחם נמצאות בחומרים בסיסיים, אך לפי ה-GICS חברות אלו מסווגות באנרגיה. האם אחת המערכות עדיפה היא עניין של העדפה. למשתמש הקצה אין ממש ברירה בכל מקרה, שכן כל האינדקסים הגדולים מקשרים את המניות הרשומות שלהם עם זה או אחר.
האם הסיווג לא מעודכן?
בשנים האחרונות, הרלוונטיות של סיווג GICS ו-ICB הוטל בספק. רבות מהקטגוריות והמידות הכלכליות הנוכחיות שלנו הן מוצרים של העידן התעשייתי, כאשר החברות שצמחו ועיצבו את העולם היו ענקיות עם צמחים פיזיים ענקיים ושפע של מוצרים חומריים.
הענקיות של היום חוצות גבולות בין חומרה לתוכנה ומעבר לכך. אפל מייצרת טלפונים ומחשבים ומוכרת מוצרי בידור. אמזון יוצרת חומרה, מייצרת תוכניות בידור, מוכרת שירותי ענן ומספקת כמעט הכל. לג'נרל אלקטריק יש אינטרסים ב-NBC, טלמונדו ויוניברסל פיקצ'רס.
המבקרים טוענים שהגיע הזמן לעבור מדגש תעשייתי אנכי לדגש שמתמקד במודלים עסקיים במקום זאת, על ידי עדכון התקן העולמי לסיווג תעשיות כדי לשקף את ההיקף הרחב יותר של ענקיות החברות של היום. אמצעים ותקנים חדשים יסייעו למשקיעים, ללקוחות ולעובדים לנהל נופים אסטרטגיים חדשים עם תובנה רבה יותר.
