מהם אמצעי סיכון?
מהם אמצעי סיכון? מדדי סיכון הם מדדים סטטיסטיים המהווים מנבאים היסטוריים של סיכון ותנודתיות בהשקעה, והם גם מרכיבים עיקריים בתורת התיקים המודרנית (MPT). MPT היא מתודולוגיה פיננסית ואקדמית סטנדרטית להערכת הביצועים של מניה או קרן מניות בהשוואה למדד ה-benchmark. ישנם חמישה מדדי סיכון עיקריים, וכל מדד מספק דרך ייחודית להעריך את הסיכון הקיים בהשקעות שנמצאות בבחינה. חמשת המדדים כוללים thealpha,beta,R-squad, סטיית תקן ויחס Sharpe. ניתן להשתמש באמצעי סיכון בנפרד או ביחד לביצוע הערכת סיכונים. כאשר משווים בין שתי השקעות פוטנציאליות, כדאי להשוות 'like for like' כדי לקבוע איזו השקעה טומנת בחובה את הסיכון הגבוה ביותר.
מהם אמצעי סיכון? – ישנם חמישה מדדי סיכון עיקריים, וכל מדד מספק דרך ייחודית להעריך את הסיכון הקיים בהשקעות שנמצאות בבחינה. חמשת המדדים כוללים thealpha,beta,R-squad, סטיית תקן ויחס Sharpe. ניתן להשתמש באמצעי סיכון בנפרד או ביחד לביצוע הערכת סיכונים. כאשר משווים בין שתי השקעות פוטנציאליות, כדאי להשוות 'like for like' כדי לקבוע איזו השקעה טומנת בחובה את הסיכון הגבוה ביותר.
מהם אמצעי סיכון? – נקודות מרכזיות
הבנת מדדי סיכון
אלפא
אלפא מודד סיכון ביחס לשוק או למדד בנצ'מרק נבחר. לדוגמה, אם ה-S&P 500 נחשב כמדד הייחוס של קרן מסוימת, הפעילות של הקרן תושווה לזו שחווה המדד הנבחר. אם הקרן מתעלה על המדד, נאמר שיש לה אלפא חיובי. אם הקרן יורדת מתחת לביצועי המדד, היא נחשבת כבעלת אלפא שלילי.
בטא
בטא מודד את התנודתיות או הסיכון המערכתי של קרן בהשוואה לשוק או למדד הייחוס הנבחר. בטא של אחד מצביע על כך שהקרן צפויה לנוע יחד עם מדד הייחוס. בטא מתחת לאחד נחשבים פחות תנודתיים מהמדד, בעוד אלו מעל אחד נחשבים לתנודתיים יותר מהמדד.
R-Squared
R-Squared מודד את אחוז התנועה של השקעה המיוחסת לתנועות במדד הייחוס שלה. ערך בריבוע R מייצג את המתאם בין ההשקעה הנבדקת לבין המדד המשויך לה. לדוגמה, ערך ריבוע R של 95 ייחשב כבעל מתאם גבוה, בעוד שערך ריבוע R של 50 עשוי להיחשב נמוך.
שטר האוצר של ארה"ב מתפקד כמדד לניירות ערך ברי הכנסה קבועה, בעוד שמדד S&P 500 מתפקד כמדד למניות.
סטיית תקן
סטיית תקן היא שיטה למדידת פיזור נתונים ביחס לערך הממוצע של מערך הנתונים ומספקת מדידה לגבי התנודתיות של ההשקעה.
בהתייחס להשקעות, סטיית התקן מודדת כמה התשואה על ההשקעה חורגת מהתשואות הרגילות או הממוצעות הצפויות.
יחס שארפ
יחס Sharpe מודד ביצועים בהתאם לסיכונים הנלווים. זה נעשה על ידי הסרת שיעור התשואה על השקעה נטולת סיכון, כגון אג"ח אוצר אמריקאי, משיעור התשואה המנוסה.
זה מחולק בסטיית התקן של ההשקעה הקשורה ומשמש כאינדיקטור לשאלה האם התשואה של ההשקעה נובעת מהשקעה נבונה או עקב הנחת סיכון עודף.
