מהן מניות B? – המונח B-shares מתייחס להשקעות במניות בחברות המבוססות בסין. מניות אלו נסחרות בשתי בורסות סיניות: בורסת שנחאי ובורסת שנזן בסין. המניות נקובות ברנמינבי, שהוא המטבע הלאומי של סין, אך מתנחלות בדולר ארה"ב (שנחאי) ובדולר הונג קונגי (שנג'ן). הם פתוחים להשקעה על ידי אנשים פרטיים בסין שיש להם חשבונות מטבע חוץ וכן משקיעים זרים.
נקודות מפתח
- מניות B הן השקעות במניות של חברות המבוססות בסין.
- מניות אלו נסחרות בבורסת שנחאי ובבורסת שנזן.
- הערך הנקוב של מניות B הוא ברנמינבי אך מתיישב בדולר ארה"ב והונג קונג בבורסות שנחאי ושנג'ן בהתאמה.
- מניות B פתוחות למשקיעים זרים ולתושבים סינים במסגרת מספר תוכניות השקעה.
- תאגידים סיניים מפרסמים גם מניות A ומניות H עבור תושבים זרים ומקומיים.
הבנת B-Shares
למרות ששוק המניות של סין הוא מהגדולים בעולם, שוקי המניות שלה חדשים יחסית, לאחר שהחלו בפיתוח רק בתחילת שנות ה-90.1הצמיחה הכלכלית המהירה והעלייה בהתרחבות הארגונית האטרקטיבית בסין משכו עניין רב מצד משקיעים בינלאומיים. אבל השקעות בחברות סיניות היו סגורות באופן מסורתי לזרים. זה החל להשתנות, עם זאת, בין סוף שנות ה-90 לתחילת שנות ה-2000, כאשר המדינה החלה להזמין השקעות מאנשים מחוץ למדינה.2
מניות B סיניות מאפשרות למשקיעים זרים לקחת חלק בשווקי המניות של המדינה . מניות B נקראות גם מניות השקעות זרות הנסחרות מקומיות.3הם נסחרים בשניים מהשווקים המובילים במדינה, הבורסה של שנחאי ובורסת שנזן. הערך הנקוב של מניות שנכללות בקטגוריה זו הוא ברנמינבי (המטבע המקומי), אך העסקאות מתסדרות במטבעות זרים, כלומר דולר אמריקאי בשנגחאי ובדולר הונג קונגי (HKD) בשנג'ן.4
מניות B הוצעו בתחילה כדי למקד השקעות ממשקיעים זרים. הוועדה לפיקוח ניירות ערך של סין פתחה השקעה במניות B ממשקיעים סינים מקומיים בפברואר 2001. על ידי פתיחת אפיק השקעה זה, תושבים מקומיים רשאים לסחור במניות אלו בשוק המשני .53
בסך הכל 54 חברות נסחרות במניות B בבורסת שנחאי בעוד ש-55 מניות נסחרות בבורסת שנזן. חברות אלו מייצגות מגוון מגזרים , כולל קמעונאות, אלקטרוניקה, מכונות, נדל"ן , תיירות ומזון ומשקאות.6
אל תבלבלו בין מניות B של סין למניות מסוג B. האחרונים הם סוג מניות של מניות רגילות המספקות פחות זכויות הצבעה לבעלי המניות בשוק המערבי.
שיקולים מיוחדים
מניות B מייצגות צורה אחת של השקעה במניות הזמינה למשקיעים שרוצים לנצל את השוק הסיני. מניות A ומניות H פתוחות גם למשקיעים שגרים מחוץ לסין.
מניות A נסחרות בבורסות שנחאי ושנג'ן. מדובר בחברות שמאוגדות בסין. הערך הנקוב של המניות וההתנחלות הללו הם ברנמינבי. סין, בדרך כלל, אפשרה רק לתושבים לסחור במניות אלו, אך פתחה סוג זה של מניות לזרים במסגרת תכנית המשקיע המוסדי הזרים המוסמכים, תכנית המשקיע הזר המוסדי של Renminbi ותכנית ה-Stock Connect.7
מניות של חברות המאוגדות בסין הנסחרות בבורסת הונג קונג נקראות H-shares. הם סוחרים ב-HKD. מכיוון שמניות נסחרות בהונג קונג, אין איסור על השקעה. ככזה, משקיעים זרים יכולים לקנות ולמכור מניות H. תושבי סין יכולים גם לסחור במניות בתנאי שהם משקיעים מוסדיים מקומיים מוסמכים (QDII).7
B-Shares לעומת השקעות אלטרנטיביות
סין היא אחת מכלכלות השווקים המתעוררים המתקדמות והמשוכללות בעולם . ככזה, להשקעות במניות סיניות עשויות להיות סיכונים גבוהים אך יש להן גם פוטנציאל גבוה לרווחים. קיימות קרנות השקעה עבור משקיעים קמעונאיים המעדיפים להשקיע בהנפקות תיקים מגוונות על פני מניות בודדות. רוב הצעות הפורטפוליו המגוונות בנויות כקרנות נאמנות או קרנות נסחרות בבורסה (ETF).
ישנן קרנות רבות אחרות למשקיעים שרוצים חשיפה לשוק המניות של סין, כולל:
- המדד המשולב של שנחאי , שהוא מדד בנצ'מרק המחזיק בכל מניות A ומניות B המוצעות על ידי חברות סיניות בבורסת שנגחאי, מספק את אחד מהמדדים המקיפים ביותר למעקב אחר מניות סיניות.
- מדד S&P China Broad Market Index מורכב מ-769 ממניות סין הנסחרות בבורסה הזמינות למשקיעים זרים עם שווי שוק שנעים בין 493 מיליארד דולר ל-68 מיליארד דולר.
- משקיעים עשויים לבחור להשקיע בתעודת סל SPDR S&P China ETF ( GXC ), שהיא תעודת סל מנוהלת באופן פסיבי, השואפת לשכפל את ההחזקות והביצועים של מדד S&P China Broad Market Index.
השקעה במספר סוגי מניות מסין יכולה להיות מורכבת. יש מעט קרנות שמציעות חשיפה מקיפה לשוק הן למניות A והן למניות B. תעודת הסל db X-trackers Harvest MSCI All China Equity ( CN ) היא אחת הקרנות המובילות בשוק המציעה גיוון זה. CN עוקבת אחר מדד MSCI China All Shares הכולל מניות B, מניות A ומניות H.
