מה זה "לבשל את הספרים"?
מה זה "לבשל את הספרים"? Cook the books הוא מונח סלנג לשימוש בתחבולות חשבונאיות כדי לגרום לתוצאות הכספיות של חברה להיראות טובות יותר ממה שהן באמת. בדרך כלל, בישול הספרים כרוך במניפולציה של נתונים פיננסיים כדי לנפח את ההכנסות של החברה ולנקות את ההוצאות שלה כדי להעלות את הרווחים או הרווח שלה.
מה זה "לבשל את הספרים"? – נקודות מרכזיות
הבנת Cook the Books
חברות יכולות לתמרן את הרשומות הפיננסיות שלהן כדי לשפר את התוצאות הכספיות שלהן תוך שימוש במגוון טקטיקות. חברות מסוימות אינן רושמות את כל ההוצאות שלהן שהתהוו בתקופה עד לתקופה הבאה. על ידי רישום חלק מהוצאות הרבעון הראשון ברבעון השני, למשל, הרווח או הרווח של החברה ברבעון הראשון ייראו נוחים יותר.
חברות רבות שמוכרות את המוצר שלהן, מאריכות תנאים ללקוחות שלהן, מה שמאפשר להם לשלם לחברה במועד מאוחר יותר. מכירות אלו נרשמות כחובות חשבונות (AR) מאחר שהן מייצגות מוצר שנמכר ונשלח, אך הלקוחות עדיין לא שילמו. התנאים יכולים להיות 30, 60, 90 ימים או יותר. חברות יכולות לזייף את ה-AR שלהן בטענה שהן ביצעו מכירה ולתעד את החשבונות החייבים במאזן. אם החיוב המזויף יגיע תוך 90 יום, החברה יכולה ליצור חיוב מזויף נוסף בעוד 90 יום מהיום כדי להראות שהנכסים השוטפים נשארים יציבים. רק כאשר חברה מפגרת בגביית החובות שלה, היא תראה שיש בעיה. למרבה הצער, בנקים לעיתים קרובות מלווים, בין השאר, על סמך שווי החובות של החברה ויכולים ליפול קורבן להלוואות של חובות כוזבים. במהלך ביקורת מפורטת, רואי הבנק היו מתאימים את חשבוניות ה-AR לתשלומי הלקוחות לחשבונות הבנק של החברה, אשר יראו סכומים שאינם נגבים.
במהלך השנים הראשונות של המילניום החדש, נמצאו כמה חברות גדולות של Fortune 500, כמו EnronandWorldCom, שהשתמשו בתחבולות חשבונאיות מתוחכמות כדי להפריז ברווחיותן. במילים אחרות, הם בישלו את הספרים. לאחר שהתגלו ההונאות המאסיביות הללו, השערוריות שהתפתחו העניקו למשקיעים ולרגולטורים שיעור ברור עד כמה חברות מסוימות התחכמו להסתיר את האמת בין שורות הדוחות הכספיים שלהן.
תקנות נגד בישול הספרים
כדי לעזור להחזיר את אמון המשקיעים, הקונגרס העביר את חוק סרבינס-אוקסלי משנת 2002. בין היתר, הוא דרש כי נושאי המשרה הבכירים בתאגידים יאשרו בכתב כי הדוחות הכספיים של החברה שלהם עומדים בדרישות הגילוי של ה-SEC ומציגים בצורה הוגנת בכל ההיבטים המהותיים את הפעילות ו מצבו הפיננסי של המנפיק. רשות ניירות ערך של ארה"ב (SEC) עוזרת לשמור על שוק פיננסי הוגן ומסודר, הכולל דרישות דיווח כספי שונות עבור חברות ציבוריות.
מנהלים שיחתמו ביודעין על דוחות כספיים כוזבים עלולים לעמוד בפני עונשים פליליים, לרבות עונשי מאסר. אבל אפילו עם Sarbanes-Oxley בפועל, עדיין ישנן דרכים רבות שבהן חברות יכולות לבשל את הספרים אם הן נחושות לעשות זאת, כפי שממחישות הדוגמאות הבאות.
דוגמאות לבישול הספרים
בדוק את הביטויים הללו של יצירתיות חשבונאית.
מכירות אשראי והכנסות מנופחות
חברות יכולות להשתמש במכירות אשראי כדי להגזים בהכנסות שלהן. הסיבה לכך היא שהרכישות שלקוחות מבצעים באשראי ניתנות להזמנה כמכירות גם אם החברה מאפשרת ללקוח לדחות תשלומים בחצי שנה. בנוסף להצעת מימון פנימי, חברות יכולות להאריך את תנאי האשראי בתוכניות המימון הנוכחיות. אז, זינוק של 20% במכירות יכול להיות פשוט בגלל תוכנית מימון חדשה עם תנאים קלים יותר מאשר עלייה אמיתית ברכישות של לקוחות. מכירות אלו מדווחות בסופו של דבר כהכנסה נטו או רווח, הרבה לפני שהחברה ראתה את ההכנסה הזו בפועל – אם אי פעם תראה.
מלית ערוץ
יצרנים העוסקים ב"מילוי ערוצים" שולחים מוצרים לא הוזמנו למפיצים שלהם בסוף הרבעון. עסקאות אלו נרשמות כמכירות, למרות שהחברה מצפה לחלוטין מהמפיצים לשלוח את המוצרים בחזרה. הנוהל הנכון הוא עבור היצרנים להזמין מוצרים שנשלחו למפיצים כמלאי עד שהמפיצים ירשמו את המכירות שלהם.
הוצאות לא מאופיינות
לחברות רבות יש "הוצאות חד פעמיות", עלויות חד פעמיות שנחשבות לאירועים יוצאי דופן וספק אם יקרו שוב. חברות יכולות באופן לגיטימי לסווג הוצאות אלה ככאלה בדוחות הכספיים שלהן. עם זאת, חברות מסוימות מנצלות את הנוהג הזה כדי לדווח על הוצאות שהן עושות באופן שוטף כ"חד פעמיות", מה שגורם לשורה התחתונה ולסיכויי העתיד שלהן להיראות טוב יותר ממה שהם במציאות.
רכישה חוזרת של מניות
רכישה חוזרת של מניות יכולה להיות מהלך הגיוני עבור חברות עם עודף מזומנים, במיוחד אם המניה שלהן נסחרת לפי שווי נמוך. רכישה חוזרת היא כאשר חברה משתמשת במזומן שלה כדי לרכוש חלק ממניות החברה. רכישות חוזרות מפחיתות את ספירת המניות הכוללת ומובילות בדרך כלל למחיר מניה גבוה יותר. עם זאת, חברות מסוימות רוכשות בחזרה מניות מסיבה אחרת: כדי להסוות ירידה ברווחים למניה (EPS), ולעתים קרובות הן לווה כסף לשם כך. על ידי הקטנת מספר המניות הקיימות, הם יכולים להגדיל את הרווח למניה גם אם הרווח הנקי של החברה ירד.
מאחר שמנהלי החברה חוזים את הרווחים שלהם למניה בכל רבעון הקרוב, פגיעה בתחזית זו יכולה לעזור ליצור תדמית חיובית לחברה ולהוביל לזינוק במחיר המניה. רכישה חוזרת של מניות כשיטה להגביר את הרווחים לרווחים הם נושא שנוי במחלוקת במשך שנים רבות. למרבה הצער, חברות מסוימות מנצלות לרעה את המדד על ידי רכישה חוזרת של מניות כדי להראות שהרווח למניה גדל וחרג מהתחזית הרבעונית לרווח למניה למרות שהרוויחו מעט עד אין רווח נוסף.
