מה זה הזמנה?
מה זה הזמנה? הזמנה מורכבת מהנחיות לחברת תיווך מתווכים לרכוש או למכור נייר ערך מטעם משקיע. פקודה היא יחידת המסחר הבסיסית של שוק ניירות ערך. הזמנות מבוצעות בדרך כלל בטלפון או באינטרנט דרך פלטפורמת atrading, אם כי הזמנות עשויות להתבצע יותר ויותר באמצעות מערכות מסחר ואלגוריתמים אוטומטיים. כאשר מבוצעת הזמנה, היא עוקבת אחר תהליך של ביצוע הזמנה. הזמנות מתחלקות באופן כללי לקטגוריות שונות, המאפשרות למשקיעים להטיל הגבלות על ההזמנות שלהם המשפיעות על המחיר והזמן שבו ניתן לבצע את ההזמנה. הוראות הזמנה מותנות אלו יכולות להכתיב רמת מחיר מסוימת (מגבלה) שבה יש לבצע את ההזמנה, למשך כמה זמן ההזמנה יכולה להישאר בתוקף, או אם הזמנה מופעלת או מבוטלת בהתבסס על הזמנה אחרת, בין היתר.
מה זה הזמנה? – הזמנות מתחלקות באופן כללי לקטגוריות שונות, המאפשרות למשקיעים להטיל הגבלות על ההזמנות שלהם המשפיעות על המחיר והזמן שבו ניתן לבצע את ההזמנה. הוראות הזמנה מותנות אלו יכולות להכתיב רמת מחיר מסוימת (מגבלה) שבה יש לבצע את ההזמנה, למשך כמה זמן ההזמנה יכולה להישאר בתוקף, או אם הזמנה מופעלת או מבוטלת בהתבסס על הזמנה אחרת, בין היתר.
מה זה הזמנה? – נקודות מרכזיות
הבנת פקודות
משקיעים משתמשים במתווך כדי לקנות או למכור נכס באמצעות סוג הזמנה לבחירתם. כאשר משקיע החליט לקנות או למכור נכס, הוא יוזם הזמנה. ההזמנה מספקת למתווך הנחיות כיצד להמשיך.
בדרך כלל, מסחר בניירות ערך באמצעות תהליך הצעה/בקשה. המשמעות היא שכדי למכור, חייב להיות קונה שמוכן לשלם את מחיר המכירה. כדי לקנות חייב להיות מוכר שמוכן למכור במחיר של הקונה. אלא אם כן קונה ומוכר מתאחדים באותו מחיר, לא מתרחשת עסקה.
Thebid הוא המחיר המפורסם הגבוה ביותר שמישהו ישלם עבור נכס, ו-Theaski הוא המחיר הנמוך ביותר המפורסם שבו מישהו מוכן למכור נכס. ההצעה והבקשה משתנות כל הזמן, מכיוון שכל הצעה והצעה מייצגות הזמנה. עם מילוי ההזמנות, הרמות הללו ישתנו. לדוגמה, אם יש הצעה ב-25.25 ועוד אחת ב-25.26, כאשר כל ההזמנות ב-25.26 מולאו, ההצעה הגבוהה הבאה היא 25.25.
חשוב לזכור תהליך הצעה/בקשה זה בעת ביצוע הזמנה מכיוון שסוג ההזמנה שנבחר ישפיע על המחיר שבו בוצעה העסקה, מתי היא תתמלא, או אם היא תתמלא בכלל.
סוגי הזמנות
ברוב השווקים מתקבלות הזמנות ממשקיעים בודדים ומוסדיים כאחד. רוב האנשים סוחרים דרך סוחרי ברוקרים, אשר דורשים מהם לבצע אחד מסוגי הזמנות רבים בעת ביצוע עסקה. השווקים מאפשרים סוגי הזמנות שונים המספקים שיקול דעת מסוים בהשקעה בעת תכנון עסקה.
להלן כמה סוגי הזמנות בסיסיים:
סוגי הזמנות יכולים להשפיע מאוד על תוצאות העסקה. כאשר מנסים לקנות, למשל, הצבת מגבלת קנייה במחיר נמוך יותר ממה שהנכס נסחר בו כעת עשויה לתת לסוחר מחיר טוב יותר אם הנכס יורד בערכו (בהשוואה לקנייה כעת). אבל אם שמים אותו נמוך מדי, המחיר לעולם לא יגיע לסדר הגבול, והסוחר עלול להחמיץ אם המחיר יעלה.
דוגמה לשימוש בהזמנה למסחר במניות
בעת רכישת מניה, סוחר צריך לשקול כיצד הוא ייכנס וכיצד הוא ייצא ברווח והפסד. המשמעות היא שישנן שלוש הזמנות פוטנציאליות שהם יכולים לבצע בתחילת המסחר: אחת להיכנס, שנייה לשלוט בסיכון אם המחיר לא יזוז כמצופה (המכונה אסטופ-הפסד), ואחרת כדי לסחור בסופו של דבר. רווח אם המחיר אכן נע בכיוון הצפוי (נקרא יעד רווח).
סוחר או משקיע לא צריכים לבצע את פקודות היציאה שלהם באותו זמן שהם נכנסים למסחר, אבל הם עדיין צריכים להיות מודעים לאופן שבו הם ייצאו (בין אם עם רווח או הפסד) ובאילו סוגי הזמנות הם ישתמשו כדי תעשה את זה.
נניח שסוחר רוצה לקנות מניה. הנה תצורה אפשרית אחת שהם יכולים להשתמש בהם לביצוע ההזמנות שלהם כדי להיכנס למסחר, כמו גם לשלוט בסיכון ולהרוויח.
הם צופים באינדיקטור א-טכני לאות סחר ואז מבצעים הוראת שוק לקניית המניה ב-$124.15. ההזמנה מתמלאת ב-$124.17. ההבדל בין מחיר ההזמנה בשוק למחיר המילוי נקרא החלקה.
הם מחליטים שהם לא רוצים להסתכן ביותר מ-7% על המניה, אז הם מניחים הוראת עצירה למכירה 7% מתחת לכניסה שלהם ב-$115.48. זוהי בקרת ההפסד, או סטופ-לוס.
בהתבסס על הניתוח שלהם, הם מאמינים שהם יכולים לצפות לרווח של 21% מהמסחר, מה שאומר שהם מצפים להרוויח פי שלושה מהסיכון שלהם. זה יחס סיכון/תגמול נוח. לכן, הם מבצעים הזמנת מגבלה של 21% מעל מחיר הכניסה שלהם ב-$150.25. זה יעד הרווח שלהם.
הם יגיעו לאחת מהזמנות המכירה שיושגו תחילה, ותסגור את המסחר. במקרה זה, המחיר מגיע תחילה למגבלת המכירה, מה שמביא לרווח של 21% לסוחר.
