מה זה נגר פורטפוליו?
מה זה נגר פורטפוליו? זרימת תיקים פירושה שנכסים עם טווח סופי אינם מוחלפים עם הבשלתם. כאשר הקרן שהושקעה בניירות ערך עם הכנסה קבועה מוחזרת, על המשקיע להחליט אם להשקיע אותה מחדש. כאשר התמורה מאיגרות חוב שבשלו אינן מושקעות מחדש, ניתן לומר שהתיק נמצא במחזור.
מה זה נגר פורטפוליו? – כאשר הקרן שהושקעה בניירות ערך עם הכנסה קבועה מוחזרת, על המשקיע להחליט אם להשקיע אותה מחדש. כאשר התמורה מאיגרות חוב שבשלו אינן מושקעות מחדש, ניתן לומר שהתיק נמצא במחזור.
מה זה נגר פורטפוליו? – נקודות מרכזיות
נגר מאזן
עבור בנק או מלווה, הזרמת תיקים עלולה להתרחש אם הוא לא יכול להעניק הלוואות חדשות מספיק מהר כדי להחליף את הלוואות שהוחזרו שהוציא בעבר. נגר יכול להתרחש גם כאשר מותרים תשלומים מוקדמים או כאשר מתרחשות ברירת מחדל.
במאמץ לצמצם את נגר התיק, חלק מהלוואות מציינות קנסות לפירעון מוקדם. אלו מספקים פיצוי נוסף למלווה אם הלווה ישלם הלוואה לפני תום תקופתה.
נגר בתיקי השקעות
להשקעות בעלות הכנסה קבועה כמו ניירות ערך מגובי נכסים (ABS) וניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS), יש בדרך כלל תאריך פירעון קבוע. עבור MBS, זה יתבסס על טווח המשכנתאות המצורפות כדי להרכיב את נייר הערך.
אם תזרים המזומנים מניירות ערך מגובי משכנתאות לא יושקע מחדש, ההכנסה שהתיק מייצר תקטן.
פעולות הפדרל ריזרב
הפדרל ריזרב קנה תוכניות להקלה כמותית (QE) של משרד האוצר וניירות ערך מגובי משכנתאות שאומצו בעקבות המשבר הפיננסי של 2008.
כדי להתחיל לצמצם את המאזן שלו, הפד לא צריך למכור את ניירות הערך האלה; היא יכולה רק לבחור שלא להשקיע מחדש את חלק מהתמורה או את כל התמורה כאשר החוב יבשיל ונפרע.
נגר תיק ביטוח
בדיוק כפי שמשקיע עם הכנסה קבועה עשוי לבחור שלא להשקיע מחדש את תשלומי הקופונים או החזרי הקרן, חברות הביטוח עשויות לבחור שלא לכתוב פוליסות חדשות בזמן שהם ממתינים לתוקף אלו שכתבו בעבר. תיק ההשקעות שלה יהיה אז במחזור.
