מייקל מילקן הוא פילנתרופ ויו"ר מכון מילקן. הוא היה מנהל בבנק ההשקעות Drexel Burnham Lambert וידוע בשימוש שלו באג"ח זבל עם תשואה גבוהה למימון תאגידים ומיזוגים ורכישות .
בשנת 1989, מייקל מילקן הועמד לדין על ידי חבר מושבעים גדול פדרלי וישב כמעט שנתיים בכלא בגין הונאה בניירות ערך. מילקן קיבל חנינה על ידי הנשיא טראמפ ב-2020.
נקודות מפתח
- מייקל מילקן הוא פילנתרופ ויו"ר מכון מילקן.
- הוא הצטרף לדרקסל ברנהאם למברט ב-1969 וסחר באג"ח עם תשואה גבוהה מה שהקנה לו את הכינוי "מלך אג"ח זבל".
- מילקן ריצה כמעט שנתיים בכלא בגין הונאה בניירות ערך , אך קיבל חנינה מלאה על ידי הנשיא טראמפ ב-2020.
- על מייקל מילקן נאסר לעבוד בתעשיית ניירות הערך.
חיים מוקדמים וחינוך
מייקל מילקן נולד ב-4 ביולי 1946 באנצ'ינו, קליפורניה. הוא קיבל תואר ראשון מאוניברסיטת קליפורניה, ברקלי, ותואר MBA מאוניברסיטת פנסילבניה. ב-1969, מילקן הצטרף לדרקסל ברנהאם למברט כמנהל מחקר אג"ח בדירוג נמוך ונשאר בחברה במשך 17 שנים.
דרקסל ברנהאם למברט
ב-Drexel Burnham Lambert, מייקל מילקן יזם מחלקת מסחר באג"ח עם תשואה גבוהה, רעיון שבסופו של דבר יזכה להחזר של 100% על ההשקעה.1מילקן ראה דרך למשקיעים להשיג תשואות גבוהות על ידי רכישת אג"ח שהונפקו על ידי חברות בעלות דירוג אשראי נמוך , ועזרה לדרקסל ברנהאם למברט להשיק מאמץ לחתום אג"ח זבל על ידי שכנוע חברות להנפיק אותן.
האג"ח סיפקו הון לחברות שלא הצליחו לגשת לאשראי ומילקן גייסה סכום כסף גדול מבסיס לא מבוטל של משקיעים מעוניינים. מילקן הוביל את הפרקטיקות הרווחיות של דרקסל ברנהאם למברט של רכישות ממונפות, השתלטויות עוינות והנפקות אג"ח "זבל".
אג"ח זבל
ידועות גם כאג"ח עם תשואה גבוהה, יש להן שיעורי ברירת מחדל גבוהים יותר אך מציעות תשואות גבוהות משמעותית.
ב-1987, התגמול של מייקל מילקן הגיע ל-550 מיליון דולר ועלה על מיליארד דולר במשך ארבע שנים.2מילקן זכה לכינוי "מלך אג"ח זבל" ובשיאו, דרקסל ברנהאם למברט היה בנק ההשקעות החמישי בגודלו בארה"ב
מנהיגי וול סטריט חשבו כיצד דרקסל ברנהאם למברט יכול לאפשר למנהל אחד להשיג כוח לא מפוקח. "הכנסה יוצאת דופן כזו מעוררת בהכרח שאלות האם אין משהו לא מאוזן באופן שבו המערכת הפיננסית שלנו פועלת", אמר דיוויד רוקפלר, יו"ר בדימוס של בנק צ'ייס מנהטן. "צריך לדאוג כשהנורמות שהתקבלו במשך השנים פתאום מתעוותות כל כך".2
כתב אישום
בשנת 1989, מילקן הוגש נגדו כתב אישום על סחיטה והונאת ניירות ערך בחקירת סחר פנים בדרקסל ברנהאם למברט. ב-24 באפריל 1990, מילקן הודה בשישה עבירות פליליות של הפרת חוקי ניירות ערך ונידון לעשר שנות מאסר. מאוחר יותר הופחת עונשו לשנתיים בגין התנהגות טובה ועבור שיתוף פעולה עם עדות נגד עמיתים לשעבר. מייקל מילקן גם נאסר על חייו מתעשיית ניירות הערך על ידי רשות ניירות ערך (SEC).3
דרקסל ברנהאם למברט הכריז על פשיטת רגל בשנת 1990. לאחר שחרורו מהכלא, מייקל מילקן עבד כיועץ אסטרטגי, דבר שהפר את מאסר על תנאי, ולאחר מכן הוא נקנס.
מייקל מילקן קיבל חנינה על ידי הנשיא דונלד טראמפ ב-18 בפברואר 2020, ונכון לשנת 2022, הונו של מייקל מילקן מוערך ב-3.8 מיליארד דולר.4
מהי קרן משפחת מילקן?
מייקל מילקן ייסד את עמותת Milken Family Foundation ואת מכון מילקן, צוות חשיבה כלכלי המארח כנסים בנושאי בריאות, פוליטיקה, תקשורת ותרבות.5
האם מייקל מילקן הוא סופר?
לאחר שאובחן כחולה בסרטן הערמונית, מייקל מילקן כתב יחד עם בת' גינסברג את ספר הבישול The Taste for Living: מייק מילקן's Favorite Recipes for Fighting Cancer .
האם מייקל מילקן תרם לחינוך?
בשנת 2014, מייקל מילקן התחייב 10 מיליון דולר לאוניברסיטת ג'ורג' וושינגטון למימון תוכניות בריאות הציבור בבית הספר לבריאות הציבור של מכון מילקן.4
בשורה התחתונה
מייקל מילקן הוא מיליארדר ופילנתרופ הידוע באסטרטגיית ההשקעה שלו באג"ח זבל עם תשואה גבוהה כמנהל ב-Drexel Burnham Lambert. מילקן, הידוע בתור "מלך אגרות הזבל", ריצה כמעט שנתיים בכלא בגין הונאה בניירות ערך.
