מהי תכנית פונזי?
מהי תכנית פונזי? ערכת פונזי היא הונאת השקעות הונאה המבטיחה שיעורי תשואה גבוהים עם מעט סיכון למשקיעים. ערכת פונזי היא תרמית השקעות הונאה אשר מייצרת תשואות למשקיעים מוקדמים יותר עם כסף שנלקח ממשקיעים מאוחרים יותר. זה דומה לסכימת אפירמידה שבה שניהם מבוססים על שימוש בכספי משקיעים חדשים כדי לשלם לתומכים הקודמים. גם מזימות פונזי וגם מזימות פירמידה בסופו של דבר, כאשר מבול המשקיעים החדשים מתייבש ואין מספיק כסף להסתובב. בשלב זה, התוכניות מתפרקות.
מהי תכנית פונזי? – גם מזימות פונזי וגם מזימות פירמידה בסופו של דבר, כאשר מבול המשקיעים החדשים מתייבש ואין מספיק כסף להסתובב. בשלב זה, התוכניות מתפרקות.
מהי תכנית פונזי? – נקודות מרכזיות
הבנת תוכניות פונזי
תוכנית פונזי היא הונאה בהשקעות שבה מובטח ללקוחות רווח גדול ללא סיכון מועט. חברות העוסקות בתוכנית פונזי ממקדות את כל האנרגיה שלהן למשיכת לקוחות חדשים לבצע השקעות.
הכנסה חדשה זו משמשת לשלם למשקיעים המקוריים את התשואות שלהם, המסומנות כרווח מעסקה לגיטימית. תוכניות פונזי מסתמכות על זרימה מתמדת של השקעות חדשות כדי להמשיך לספק תשואות למשקיעים מבוגרים. כשהזרימה הזו נגמרת, התוכנית מתפרקת.
מקורותיה של תכנית פונזי
המונח "תכנית פונזי" נטבע על שם נוכל בשם צ'רלס פונזיין בשנת 1920. עם זאת, המקרים המתועדים הראשונים של הונאת השקעות מסוג זה ניתן לאתר מאמצע עד סוף המאה ה-18, והם תוזמרו על ידי אדל שפיצר בגרמניה ושרה האו בארצות הברית. למעשה, השיטות של מה שנודע כ-Ponzi Scheme תוארו בשני רומנים נפרדים שנכתבו על ידי צ'רלס דיקנס, מרטין צ'וזלוויט, שפורסמו ב-1844 ודוריטין הקטנה ב-1857.
התוכנית המקורית של צ'ארלס פונזי בשנת 1919 התמקדה בשירות הדואר האמריקאי. שירות הדואר, באותה תקופה, פיתח קופוני תשובה בינלאומיים שאפשרו לשולח לרכוש מראש דמי משלוח ולכלול אותו בהתכתבות שלהם. הכונס ייקח את הקופון לסניף דואר מקומי ויחליף אותו בבול הדואר העדיפות של דואר אוויר הדרוש לשליחת תשובה.
סוג זה של חילופי דברים ידוע בשם אנרביטראז', שאינו נוהג בלתי חוקי. אבל פונזי נעשה תאב בצע והרחיב את מאמציו.
תחת כותרת החברה שלו, Securities Exchange Company, הוא הבטיח תשואות של 50% תוך 45 ימים או 100% תוך 90 ימים. בשל הצלחתו בתוכנית בולי הדואר, משקיעים נמשכו מיד. במקום להשקיע בפועל את הכסף, פונזי פשוט חילק אותו מחדש ואמר למשקיעים שהם הרוויחו. התוכנית נמשכה עד אוגוסט 1920, כאשר "בוסטון פוסט" החל לחקור את חברת הבורסה לניירות ערך. כתוצאה מחקירת העיתון, פונזי נעצר על ידי הרשויות הפדרליות ב-12 באוגוסט 1920, והואשם במספר סעיפים של הונאת דואר. בנובמבר 1920 נידון פונזי לחמש שנות מאסר.
מיידוף ותכנית הפונזי הגדולה בהיסטוריה
הרעיון של ערכת פונזי לא הסתיים בשנת 1920. ככל שהטכנולוגיה השתנתה, כך גם ערכת הפונזי. בשנת 2008, ברנרד מיידוף הורשע בניהול תוכנית פונזי שזייפה דוחות מסחר כדי להראות שלקוח מרוויח מהשקעות שלא היו קיימות.
מיידוף קידם את תוכנית ה-Ponzi שלו כאסטרטגיית השקעה שנקראת המרת פיצול-שביתה שהשתמשה בבעלות על מניות ואופציות של S&P 100. מיידוף ישתמש במניות כחולות שיש להן נתוני מסחר היסטוריים נגישים ביותר שאליהם יוכל לחזור כדי לזייף את הרישומים שלו. לאחר מכן, דווחו עסקאות מזויפות שמעולם לא התרחשו כדי להניב את התשואה התקופתית הרצויה.
במהלך המשבר הפיננסי העולמי של 2008, המשקיעים החלו למשוך כספים מהחברה של מיידוף, וחשפו את האופי הבלתי נזיל של התמונה הפיננסית האמיתית של החברה. מיידוף הצהיר כי לחברתו יש התחייבויות של כ-50 מיליארד דולר לכ-4,800 לקוחות. נידון ל-150 שנות מאסר עם חילוט נכסים של 170 מיליארד דולר, מיידוף מת בכלא ב-14 באפריל 2021.
דגלים אדומים של תכנית פונזי
ללא קשר לטכנולוגיה המשמשת בתוכנית פונזי, רובם חולקים מאפיינים דומים. רשות ניירות ערך והבורסה (SEC) זיהתה את התכונות הבאות שיש לצפות בהן:
מהי דוגמה לתכנית פונזי?
תארו לעצמכם דוגמה מאוד בסיסית שבה אדם מבטיח 10% תשואה לחברו בארי. בארי נותן לאדם 1,000 דולר בציפייה ששווי ההשקעה יעמוד על 1,100 דולר בשנה אחת. לאחר מכן, אדם מבטיח 10% תשואה לחברתו כריסטין. כריסטין מסכימה לתת לאדם $2,000. עם $3,000 עכשיו בהישג יד, אדם יכול להפוך את בארי לשלם על ידי תשלום לו $1,100. בנוסף, אדם יכול לגנוב 1,000 דולר ממאגר הכספים הקולקטיבי אם הוא מאמין שהוא יכול לגרום למשקיעים עתידיים לתת לו כסף. כדי שתוכנית זו תעבוד, אדם חייב כל הזמן לקבל כסף מלקוח חדש כדי להחזיר למבוגרים.
מה ההבדל בין תכנית פונזי לתכנית פירמידה?
ערכת פונזי היא מנגנון למשיכת משקיעים עם הבטחה לתשואות עתידיות. המפעיל של תכנית פונזי יכול לתחזק את התכנית רק כל עוד משקיעים חדשים יובאו לקבוצה. מצד שני, תכנית פירמידה מגייסת אנשים אחרים ומעודדת אותם להביא עוד משקיעים אחרים. חבר בתוך ערכת פירמידה מרוויח רק חלק מההכנסות שלו ו"משמש" להפקת רווח על ידי חברים גבוהים יותר לאורך הפירמידה.
למה זה נקרא תוכנית פונזי?
מזימות פונזי נקראות על שמו של צ'ארלס פונזי, איש עסקים משנות ה-20 ששכנע בהצלחה עשרות אלפי לקוחות להשקיע את כספיהם אצלו. התוכנית של פונזי הבטיחה סכום מסוים של רווח לאחר פרק זמן מסוים באמצעות רכישה ומכירה של קופוני תשובה מוזלים בדואר. במקום זאת, הוא השתמש בכסף חדש שהושקע כדי לשלם התחייבויות ישנות.
איך מזהים תוכנית פונזי?
ה-SEC זיהה כמה תכונות המסמלות לעתים קרובות תוכנית פיננסית הונאה. חשוב להבין שכמעט כל סוגי ההשקעות כרוכים ברמת סיכון מסוימת, וצורות רבות אינן נושאות עמן רווחים מובטחים. אם הזדמנות השקעה (1) מבטיחה תשואה ספציפית, (2) מבטיחה את התשואה עד לזמן מסוים, ו-(3) לא רשומה ב-SEC, ה-SEC מייעץ להשקיע בזהירות שכן אלה הם מזהים של הונאה.
מהי תכנית הפונזי המפורסמת ביותר?
תוכנית הפונזי המודרנית המפורסמת ביותר תוזמר ברני מיידוף. המשרד שלו ביצע את תוכנית פונזי הגדולה בהיסטוריה, והונה אלפי משקיעים מתוך מיליארדי דולרים במשך עשרות שנים.
סיכום ומסקנות
כאשר לקוחות נותנים כסף ליועצים הפיננסיים או לחברות ההשקעות שלהם, הם מצפים לרמה של חובת אמון. למרבה הצער, כספים אלה יכולים להיות מנוהלים בצורה לא נכונה באמצעות תוכניות פונזי. על ידי לקיחת כסף של משקיע אחד כדי להחזיר למשנהו, תוכניות פונזי אינן תוכניות השקעה של ממש. מדובר בתוכניות השקעה הונאה שהביאו לאובדן של מיליארדי דולרים.
