מהו ערך פירוק?
מהו ערך פירוק? שווי חיסול הוא הערך הנקי של הנכסים הפיזיים של חברה אם היא הייתה יוצאת מעסק והנכסים נמכרים. שווי הפירוק הוא שווי מקרקעין החברה, אביזרים, ציוד ומלאי. נכסים בלתי מוחשיים אינם נכללים בשווי הפירוק של חברה.
מהו ערך פירוק? – נקודות מרכזיות
הבנת ערך החיסול
בדרך כלל ישנן ארבע רמות של הערכת שווי לנכסים עסקיים: שווי שוק, שווי ספר, שווי פירוק ושווי הצלה. כל רמת ערך מספקת דרך לרואי חשבון ואנליסטים לסווג את הערך המצרפי של הנכסים. ערך הפירוק חשוב במיוחד במקרה של פשיטות רגל ואימונים.
שווי פירוק אינו כולל נכסים בלתי מוחשיים כגון קניין רוחני, מוניטין והכרה במותג של חברה. עם זאת, אם חברה נמכרת ולא מסולקת, הן שווי הפירוק והן הנכסים הבלתי מוחשיים קובעים את שווי החברה החיובי. משקיעי ערך בוחנים את ההבדל בין שווי השוק של החברה לשווי השוק שלה כדי לקבוע אם מניית החברה כרגע היא קנייה טובה.
שוק מול ספר מול חיסול מול הצלה
שווי השוק מספק בדרך כלל את הערכת הנכסים הגבוהה ביותר, אם כי המדד יכול להיות נמוך מהערך בספרים אם ערך הנכסים ירד עקב ביקוש בשוק ולא משימוש עסקי.
הערך בספרים הוא שווי הנכס כפי שהוא רשום במאזן. המאזן מפרט נכסים בעלות היסטורית, כך שערך הנכסים עשוי להיות גבוה או נמוך ממחירי השוק. בסביבה כלכלית עם עליית מחירים, הערך בספרים של הנכסים נמוך משווי השוק. שווי הפירוק הוא הערך הצפוי של הנכס לאחר שחוסל או נמכר, ככל הנראה בהפסד לעלות היסטורית.
לבסוף, ערך ההצלה הוא הערך שניתן לנכס בתום חייו השימושיים; במילים אחרות, זהו ערך הגרוטאות.
שווי הפירוק בדרך כלל נמוך מהערך בספרים אך גדול משווי ההצלה. הנכסים ממשיכים להיות בעלי ערך, אבל הם נמכרים בהפסד כי יש למכור אותם במהירות.
דוגמה לפירוק
חיסול הוא ההפרש בין ערך כלשהו של נכסים מוחשיים והתחייבויות. כדוגמה, נניח שההתחייבויות לחברה A הן $550,000. כמו כן, נניח שהערך בספרים של הנכסים שנמצאו במאזן הוא מיליון דולר, ערך ההצלה הוא 50,000 דולר, והערך המוערך של מכירת כל הנכסים במכירה פומבית הוא 750,000 דולר, או 75 סנט על הדולר. ערך הפירוק מחושב על ידי הפחתת ההתחייבויות משווי המכרז, שהוא $750,000 פחות $550,000, או $200,000.
