מהו ערך?
מהו ערך? ערך הוא השווי הכספי, החומרי או המוערך של נכס, סחורה או שירות. "ערך" מוצמד למספר עצום של מושגים הכוללים ערך בעל מניות, שווי חברה, שווי הוגן ושווי שוק. חלק מהמונחים הם ז'רגון עסקי ידוע, וחלקם הם מונחים פורמליים לתקני חשבונאות וביקורת של דיווח ל-Securities and Exchange Commission (SEC).
מהו ערך? – נקודות מרכזיות
הבנת ערך
ערך יכול להיות כמות או מספר, אבל בפיננסים, הוא משמש לעתים קרובות כדי לקבוע את השווי של נכס, חברה והביצועים הפיננסיים שלו. משקיעים, אנליסטים של מניות ומנהלי חברה מעריכים וחוזים את השווי של חברה על סמך מדדים פיננסיים רבים. ניתן להעריך חברות על סמך כמות הרווח שהן מייצרות על בסיס למניה, כלומר הרווח חלקי מספר מניות המניות הקיימות.
תהליך חישוב והקצאת ערך לחברה או לנכס הוא תהליך שנקרא הערכת שווי. עם זאת, המונח הערכת שווי משמש גם להקצאת שווי הוגן למחיר המניה של החברה. אנליסטים של מניות שעובדים עבור בנקי השקעות מחשבים לעתים קרובות הערכת שווי לחברה כדי לקבוע אם היא מוערכת בצורה הוגנת, מוערכת בחסר או מוערכת יתר על סמך הביצועים הפיננסיים כפי שהיא מתייחסת למחיר המניה הנוכחי.
השוואת הערכים וההערכות השונות של חברה לחברות אחרות באותו ענף יכולה לעזור בקביעת הזדמנויות השקעה. לדוגמה, אם השווי של חברה מוערך ב-50 דולר למניה, אך המניה נסחרת ב-35 דולר למניה בשוק, משקיע עשוי לשקול לקנות את המניה. מצד שני, אם המניה נסחרת במחיר של 85 דולר למניה, הרבה מעל הערך הנתפס, המשקיע יכול לשקול למכור או לקצר את המניה.
להלן כמה שימושים נפוצים למונח ערך בפיננסים ובשוק המניות.
שווי שוק
שווי השוק של חברה מייצג את הערך לפי משתתפים בשוק בבורסה. בהערכת מניות, שווי שוק הוא בדרך כלל שם נרדף למונח שווי שוק. שווי שוק הוא בסך הכל מחיר המניה של חברה כפול המספר הכולל של המניות הקיימות.
ערך הספר
שווי ספר הוא הערך של חברה לפי הדוחות הכספיים או ה"ספרים" החשבונאיים שלה. הערך בספרים מייצג את הסכום הכולל של הכסף שנותר אם החברה מחסל או מכר את כל נכסיה ושילם את כל ההתחייבויות הפיננסיות שלה, כגון חובות או התחייבויות.
מלאי ערך
Avalu stock היא מניה של חברה שנסחרת במחיר נמוך יותר כאשר בוחנים את הביצועים הפיננסיים והיסודות שלה, שיכולים לכלול רווחים או ביצועי רווח, דיבידנדים, שהם תשלומים במזומן לבעלי המניות, והכנסות שנוצרו ממכירות. בדרך כלל, משקיעים שמחפשים חברות מנוהלות היטב שנסחרות בהנחה נקראים משקיעי ערך.
ערך ארגוני
שווי מיזם הוא הערך הכולל של חברה, הכולל מזומנים של החברה במאזנה, חובות לטווח קצר ולטווח ארוך, שווי השוק של החברה. ערך הארגון של חברה מראה עד כמה צוות ההנהלה משתמש בהון שלה, הממומן על ידי חוב והנפקת מניות.
שימושי ערך אחרים
ישנם שימושים רבים אחרים למונח ערך החורגים משוק המניות. לנדל"ן ולבתים יש ערך הקשור אליהם. בתוך סיטואציה, משהו או מישהו יכול להוסיף ערך או להיות בעל ערך מוסף. ערך מוסף מתאר את השיפור למוצר או לשירות על ידי חברה, כגון תכונה או הטבה נוספת.
המטרה היא להעלות את ערך המוצר או השירות המוצעים. המונח הצעת ערך משמש בעולם הארגוני כדי לייצג הבטחה של חברה ללקוחותיה שהם יספקו את המוצר או השירות כתוצאה מעשיית עסקים איתם.
שווי נכסים נטו (NAV) מייצג את הערך הנקי של חברה או השקעה, אשר מחושב על ידי הפחתת הסכום הכולל של הנכסים בסכום הכולל של ההתחייבויות. שווי הנכסים הנקי משמש בדרך כלל עם קרנות השקעה המכילות סל של ניירות ערך, כגון קרנות נאמנות.
הערכת שווי של חברה
ניתן ליישם את המונח ערך גם על שווי חברה מול הערכת שווי חברה. למרות שערך והערכת שווי משמשים לעתים קרובות לסירוגין, הערך של חברה הוא מספר, בעוד הערכת שווי מתבטאת כרווחים מרובים, רווחים לפני ריבית ומיסים (EBIT) או תזרים מזומנים. הרווחים מייצגים את הרווח או הרווח הנקי שנוצר על ידי חברה. תזרים מזומנים מייצג את הזרמים הנכנסים (זיכויים) או היוצאים (החיובים) לעמדת המזומנים של חברה במהלך תקופה חשבונאית.
תזרימי מזומנים מוזלים
ישנן שיטות שונות שבהן משקיעים משתמשים כדי להעריך חברה, תלוי מה לדעתם חשוב יותר. חלק מהמשקיעים משתמשים במזומנים שחברה מייצרת על ידי יישום ניתוח תזרים מזומנים מוזל (DCF). שיטת DCF מנסה לחזות או להעריך את תזרימי המזומנים העתידיים של חברה. אם חברה יכולה לייצר מזומנים, היא יכולה לעמוד בהתחייבויות החוב שלה, להשקיע בחברה או לשלם דיבידנדים. במילים אחרות, ניתוח DCF מנסה לקבוע את שווי ההשקעה היום, בהתבסס על תחזיות של המזומנים שייווצרו בעתיד.
הערכות רווח למניה
כאשר משקיעים מחשבים את הערכת השווי של חברה ומחיר המניה שלה, הם בעצם משווים כמה רווחים נוצרים כתוצאה ממדד פיננסי אחר בחברה.
לדוגמה, ייתכן שתרצה לדעת כמה רווחים נוצרים כתוצאה ממניות יוצאות דופן, מה שנקרא רווחים למניה (EPS). זכור, הנפקת מניות וחוב משמשות חברות לגיוס כספים להשקעה בעסק. משקיעים רוצים לדעת באיזו יעילות צוות ההנהלה משתמש בכספים האלה כדי לייצר רווחים.
"מהי הערכת השווי של המשרד?" היא לא אותה שאלה כמו "מה הערך של הפירמה?" הערכת שווי השוק תהיה כפולה של מחיר המסחר הנוכחי לרווח למניה (EPS), כגון מחיר המניה לערך ספרי למניה, או מכפיל מחיר אחר.
שימוש במכפילי מחירים מאפשר השוואת שווי בין קבוצות עמיתים. משקיע לא יכול להבין שהשווי של חברה A הוא 4 מיליארד דולר ושל חברה B הוא 9 מיליארד דולר. כדי לקבל החלטת השקעה מושכלת יותר, עדיף למשקיע לדעת שהערכת השווי של חברה א' היא 15x EPS, ופירמה B היא 18x EPS.
מה המשמעות של ערך בנדל"ן?
שווי במקרקעין מתייחס לשווי של נכס, בין אם זה בית או קרקע כפי שנקבע לפי הסכום שעליו מסכימים המוכר והקונה. שווי במקרקעין נקבע רק כאשר הקונה והמוכר מסכימים על מחיר. המחיר עשוי להיות מושפע ממשתנים כמו ארנונה, קהילה, התנאים הכלכליים הנוכחיים והשמאות.
מהו ערך מוחלט?
ערך מוחלט מתייחס לערך של מספר ללא קשר לשאלה אם הוא חיובי או שלילי. זה פשוט המרחק מאפס שמספר יושב. לדוגמה, גם ל-+5 וגם ל-5 יש ערך מוחלט של 5.
מהי מניית ערך?
מניית ערך היא כזו שמחיר המניה שלה נסחר מתחת למה שניתוח יסודי היה מצביע על כך. אם ניתוח של היסודות של חברה, כגון רווחיה, דיבידנדים, תזרים מזומנים, רווח תפעולי וכן הלאה, מצביע על כך שהמניה שלה צריכה להיסחר במחיר מסוים, ומחיר המניה נמוך ממספר זה, זה נחשב מלאי ערך. אם משקיע רכש את המניה במחיר נמוך יותר זה, הוא היה מקבל ערך טוב מכיוון שהמניה תתקין בשלב מסוים ותעלה במחיר.
