מהו פער שלילי?
מהו פער שלילי? פער שלילי הוא מצב שבו הרגישות לריבית של מוסד פיננסי עולה על נכסיו הרגישים לריבית. פער שלילי אינו בהכרח דבר רע, כי אם הריבית יורדת, ההתחייבויות של הישות מתומחרות בריביות נמוכות יותר. בתרחיש זה ההכנסה תגדל. עם זאת, אם שיעורי הריבית יעלו, ההתחייבויות יתומחרו בריביות גבוהות יותר, וההכנסה תפחת. ההיפך מפער שלילי הוא פער חיובי, שבו הנכסים הרגישים לריבית של ישות עולים על ההתחייבויות הרגישות לריבית. המונחים של פערים שליליים וחיוביים, המנתחים פערי ריבית, ידועים גם בתור פער משך זמן.
מהו פער שלילי? – ההיפך מפער שלילי הוא פער חיובי, שבו הנכסים הרגישים לריבית של ישות עולים על ההתחייבויות הרגישות לריבית. המונחים של פערים שליליים וחיוביים, המנתחים פערי ריבית, ידועים גם בתור פער משך זמן.
מהו פער שלילי? – נקודות מרכזיות
הבנת פער שלילי
פער שלילי קשור לניתוח טו-גאפ, שיכול לעזור לקבוע את סיכון הריבית של מוסד פיננסי בהתייחס לתמחור מחדש, כלומר השינוי בשיעורי הריבית כאשר השקעה רגישה לריבית מבשילה.
גודל הפער של ישות מצביע על מידת ההשפעה שתהיה לשינויים בשיעורי הריבית על הכנסות הריבית נטו של הבנק. הכנסה מריבית נטו היא ההפרש בין ההכנסות של ישות שהיא מייצרת מנכסיה, לרבות הלוואות אישיות ומסחריות, משכנתאות וניירות ערך, לבין ההוצאות שלה (למשל, ריבית המשולמת על פיקדונות).
ניהול פערים שליליים ונכסים-חבויות
פער שלילי אינו בהכרח טוב או רע, אלא הוא מדד למידת מידת החשיפה של הבנק לסיכון ריבית. הבנת המדד הזה היא מרכיב של ניהול נכסים-חבויות, שעל הבנקים לקחת בחשבון בפעילותם.
ניתוח פערים, כשיטה לניהול נכסים-חבויות, יכול להיות מועיל בהערכת סיכון הנזילות. באופן כללי, הרעיון של ניהול נכסים-חבויות מתמקד בתזמון של תזרימי מזומנים. הוא בוחן מתי מתקבלות תזרימי מזומנים לעומת מתי מועדים תשלומים על התחייבויות ומתי ההתחייבויות מהוות סיכון. מטרתו היא להבטיח שעיתוי תשלומי ההתחייבות יכוסה תמיד על ידי תזרים מזומנים מהנכסים.
ניהול נכסים-חבויות עוסק גם בזמינותם של נכסים לתשלום ההתחייבויות, ומתי ניתן להמיר את הנכסים או הרווחים למזומן. תהליך זה יכול להיות מיושם על מגוון קטגוריות של נכסים מאזניים.
כאשר פער משך הזמן הוא אפס, כלומר אין פער חיובי או פער שלילי, ההון העצמי של פירמה נחשב מוגן מפני סיכון ריבית מכיוון שכל עלייה או ירידה בריבית לא תשפיע על הפירמה. עם זאת, השגת פער אפס היא קשה שכן לא לכל הנכסים וההתחייבויות יש תקופות תואמות, תשלומים מוקדמים של לקוחות וברירות מחדל ישפיעו על עיתוי תזרימי המזומנים, ולחלק מהנכסים וההתחייבויות יהיו דפוסי תזרים מזומנים שאינם עקביים.
