מהו תזרים מזומנים מפעילויות השקעה?
מהו תזרים מזומנים מפעילויות השקעה? תזרים מזומנים מפעילויות השקעה (CFI) הוא אחד הסעיפים בדוח תזרים המזומנים המדווח כמה מזומנים נוצר או הוצא מפעילויות שונות הקשורות להשקעה בתקופה מסוימת. פעילויות השקעה כוללות רכישות של נכסים פיזיים, השקעות בניירות ערך, או מכירה של ניירות ערך או נכסים. תזרים מזומנים שלילי מעיד לרוב על ביצועים גרועים של חברה. עם זאת, תזרים מזומנים שלילי מפעילויות השקעה עשוי לנבוע מסכומים משמעותיים של מזומנים המושקעים בבריאותה ארוכת הטווח של החברה, כגון מחקר ופיתוח.
מהו תזרים מזומנים מפעילויות השקעה? – תזרים מזומנים שלילי מעיד לרוב על ביצועים גרועים של חברה. עם זאת, תזרים מזומנים שלילי מפעילויות השקעה עשוי לנבוע מסכומים משמעותיים של מזומנים המושקעים בבריאותה ארוכת הטווח של החברה, כגון מחקר ופיתוח.
מהו תזרים מזומנים מפעילויות השקעה? – נקודות מרכזיות
הבנת תזרים מזומנים מפעילויות השקעה
לפני ניתוח הסוגים השונים של תזרימי מזומנים חיוביים ושליליים מפעילויות השקעה, חשוב לבדוק היכן פעילות ההשקעה של חברה נופלת בתוך הדוחות הכספיים שלה. ישנם שלושה דוחות כספיים עיקריים: מאזן, דוח רווח והפסד ודוח תזרים מזומנים.
המאזן מספק סקירה כללית של הנכסים, ההתחייבויות וההון העצמי של החברה לתאריך מסוים. דוח רווח והפסד מספק סקירה כללית של הכנסות והוצאות החברה במהלך תקופה. דוח תזרים המזומנים מגשר על הפער בין דוח רווח והפסד למאזן על ידי הצגת כמות המזומנים שנוצרת או הוצאה על פעילות תפעול, השקעה ומימון לתקופה מסוימת.
סוגי תזרים מזומנים
בסך הכל, דוח תזרים המזומנים מספק חשבון של המזומנים המשמשים בפעולות, כולל הון חוזר, מימון והשקעות. ישנם שלושה סעיפים – שכותרתו פעילויות – בדוח תזרים המזומנים.
תזרים מזומנים מתפעול
פעילות תפעולית כוללת כל הוצאה או מקורות מזומנים המעורבים בפעילות העסקית השוטפת של החברה. כל מזומן שהוצא או שנוצר ממוצרי החברה או השירותים מפורטים בסעיף זה, כולל:
תזרים מזומנים ממימון
מזומנים שנוצרו או הוצאו לפעילות מימון מציגים את תזרימי המזומנים נטו הכרוכים במימון פעילות החברה. פעילויות המימון כוללות:
תזרים מזומנים מהשקעות
תזרימי מזומנים מפעילויות השקעה מספקים חשבון של מזומנים המשמשים לרכישת נכסים לא שוטפים – או נכסים לטווח ארוך – שיספקו ערך בעתיד.
פעילות השקעות היא היבט חשוב של צמיחה והון. שינוי בנכסים, מפעל וציוד (PPE), פריט גדול במאזן, נחשב לפעילות השקעה. כאשר משקיעים ואנליסטים רוצים לדעת כמה חברה מוציאה על PPE, הם יכולים לחפש את המקורות והשימושים של הכספים בסעיף ההשקעות בדוח תזרים המזומנים.
הוצאות הון (CapEx), שנמצאות גם בסעיף זה, הן מדד פופולרי להשקעות הון המשמשות להערכת שווי מניות. גידול בהוצאות ההון אומר שהחברה משקיעה בפעילות עתידית. עם זאת, הוצאות הוניות מהוות הפחתה בתזרים המזומנים. בדרך כלל, חברות עם כמות משמעותית של הוצאות הון נמצאות במצב של צמיחה.
להלן מספר דוגמאות של תזרימי מזומנים מפעילויות השקעה יחד עם האם הפריטים מייצרים תזרים מזומנים שלילי או חיובי.
דוגמה לתזרים מזומנים מפעילויות השקעה
להלן דוח תזרים המזומנים של Apple Inc.(AAPL) על פי דוח 10-Q של החברה שפורסם ב-29 ביוני 2019.
שלושת הסעיפים בדוח תזרימי המזומנים של אפל רשומים עם פעילות תפעולית בראש ופעילות מימון בתחתית הדוח (מודגש בכתום). במרכז, פעילויות ההשקעה (מודגשות בכחול).
פעילויות השקעה שהיו שליליות בתזרים מזומנים מסומנות באדום וכוללות:
פעילויות השקעה שהיו חיוביות בתזרים מזומנים מסומנות בירוק וכוללות:
תזרימי המזומנים נטו שנוצרו מפעילויות השקעה היו 46.6 מיליארד דולר לתקופה שהסתיימה ב-29 ביוני 2019. בסך הכל הייתה לאפל תזרים מזומנים חיובי מפעילות השקעות למרות ההוצאות של כמעט 8 מיליארד דולר על רכוש קבוע וציוד חדש.
כמו בכל ניתוח דוחות כספיים, עדיף לנתח את דוח תזרים המזומנים במקביל למאזן ולדוח רווח והפסד כדי לקבל תמונה מלאה של מצבה הפיננסי של החברה.
אילו פעילויות כלולות בתזרים מזומנים מפעילויות השקעה?
הפעילויות הכלולות בתזרים מזומנים מפעילות השקעה הן הוצאות הון, הלוואות כספים ומכירת ניירות ערך להשקעה. יחד עם זאת, הוצאות ברכוש קבוע נכנסות לקטגוריה זו מאחר שהן השקעה לטווח ארוך.
מדוע תזרים מזומנים מפעילויות השקעה חשוב?
תזרים מזומנים מפעילויות השקעה חשוב מכיוון שהוא מראה כיצד חברה מקצה מזומנים לטווח הארוך. לדוגמה, חברה יכולה להשקיע בנכסים קבועים כגון רכוש קבוע וציוד כדי להצמיח את העסק. זה אמנם מעיד על תזרים מזומנים שלילי מפעילויות השקעה בטווח הקצר, אבל זה עשוי לעזור לחברה לייצר תזרים מזומנים בטווח הארוך יותר. חברה עשויה גם לבחור להשקיע מזומנים בניירות ערך סחירים לטווח קצר כדי לעזור להגביר את הרווח.
