מהי פרה מזומן?
מהי פרה מזומן? פרה מזומנים היא אחת מארבע הקטגוריות (רביעיות) במטריצת נתח הצמיחה, BCG המייצגת מוצר, קו מוצרים או חברה עם נתח שוק גדול בתוך תעשיית בובות. פרה מזומנים היא גם התייחסות לעסק, למוצר או לנכס, שברגע שנרכש והשתלם, יפיק תזרים מזומנים עקבי לאורך חייו.
מהי פרה מזומן? – פרה מזומנים היא גם התייחסות לעסק, למוצר או לנכס, שברגע שנרכש והשתלם, יפיק תזרים מזומנים עקבי לאורך חייו.
מהי פרה מזומן? – נקודות מרכזיות
הבנת פרות מזומנים
פרה מזומנים היא מטאפורה לפרה חולבת המייצרת חלב במהלך חייה ודורשת תחזוקה מועטה עד לא. הביטוי מוחל על עסק שגם הוא בעל תחזוקה נמוכה באופן דומה. פרות מזומנים מודרניות דורשות מעט הון השקעה ומספקות תזרימי מזומנים חיוביים לאורך שנים, שניתן להקצות לחטיבות אחרות בתאגיד. מדובר בהשקעות בסיכון נמוך ותגמול גבוה.
פרות מזומנים הן אחד מארבעה רבעים במטריצת BCG, שיטת ארגון יחידה עסקית שהוצגה על ידי קבוצת הייעוץ של בוסטון בתחילת שנות ה-70. מטריצת BCG, הידועה גם בשם Boston Box או Grid, ממקמת את העסקים או המוצרים של ארגון באחת מארבע קטגוריות: כוכב, סימן שאלה, כלב ופרה מזומן. המטריצה עוזרת לחברות להבין היכן עומד העסק שלהן במונחים של נתח שוק וקצב צמיחה בתעשייה. הוא משמש כניתוח השוואתי של הפוטנציאל של העסק והערכת התעשייה והשוק.
עם זאת, חברות מסוימות, במיוחד תאגידים גדולים, מבינות שעסקים/מוצרים בתיק שלהם נמצאים בין שתי קטגוריות. זה נכון במיוחד עם קווי מוצרים בנקודות שונות במחזור החיים של המוצר. פרות מזומנים וכוכבים נוטים להשלים זה את זה, בעוד שכלבים וסימני שאלה משתמשים במשאבים בצורה פחות יעילה.
Cash Cow דוגמה
פרה מזומנים היא חברה או יחידה עסקית בתעשייה בוגרת בצמיחה איטית. לפרות מזומנים יש נתח גדול מהשוק ודורשות מעט השקעה. לדוגמה, האייפון הוא פרת המזומנים של אפל (AAPL). התשואה על הנכסים גדולה בהרבה מקצב הצמיחה בשוק; כתוצאה מכך, אפל יכולה להשקיע את עודפי המזומנים שיוצר האייפון בפרויקטים או מוצרים אחרים.
פרות מזומנים, כגון מיקרוסופט (MSFT) ואינטל (INTL), מספקות דיבידנדים ויש להן יכולת להגדיל את הדיבידנד שלהן בשל תזרימי המזומנים החופשיים הרבים שלהן המחושבים כתזרימי מזומנים מפעילות פחות הוצאות הון. חברות אלה בוגרות ואינן זקוקות להון רב כדי לצמוח. הם מסומנים בשולי רווח גבוהים ובתזרימי מזומנים חזקים. פרות מזומנים יכולות להיות גם חברות בצמיחה איטית או יחידות עסקיות עם מותגים מבוססים בתעשייה.
נסיבות ייחודיות
בניגוד לפרה מזומנים, כוכב, במטריצת BCG, היא חברה או יחידה עסקית שמממשת נתח שוק גבוה בשווקים בעלי צמיחה גבוהה. כוכבים דורשים הוצאות הון גדולות אך יכולים לייצר מזומנים משמעותיים. אם מאמצים אסטרטגיה מוצלחת, כוכבים יכולים להפוך לפרות מזומנים.
סימני שאלה הם היחידות העסקיות שחוות נתח שוק נמוך בתעשייה בצמיחה גבוהה. הם דורשים כמויות גדולות של מזומן כדי לתפוס יותר או לשמור על מעמדם בשוק. בהתאם לאסטרטגיה שאומצה על ידי החברה, סימני שאלה יכולים לנחות בכל אחד מהרבעים האחרים.
לבסוף, כלבים הם היחידות העסקיות עם נתחי שוק נמוכים בשווקים בעלי צמיחה נמוכה. אין דרישת השקעה גדולה, והם לא מייצרים תזרימי מזומנים גדולים. לעתים קרובות, כלבים מורחקים בהדרגה במאמץ להציל את הארגון.
