מהי קרן חוב
מהי קרן חוב קרן חוב היא מאגר השקעות, כגון קרן נסחרת בבורסה של קרנות נאמנות, שבה החזקות הליבה כוללות השקעות בהכנסה קבועה. קרן חוב עשויה להשקיע באיגרות חוב לטווח קצר או ארוך, במוצרים מאוגחים, במכשירי שוק כספים או בחוב בריבית משתנה. בממוצע, יחסי העמלות בקרנות החוב נמוכים מאלו של קרנות ההון הצמודות מכיוון שעלויות הניהול הכוללות נמוכות יותר. המכונה לעתים קרובות קרנות אשראי או קרנות הכנסה קבועה, קרנות חוב נופלות תחת קטגוריית הנכסים הקבועים. כלי רכב בסיכון נמוך אלו נהוג לחפש על ידי משקיעים המחפשים הון שמור ו/או להשיג חלוקת הכנסה בסיכון נמוך.
מהי קרן חוב – המכונה לעתים קרובות קרנות אשראי או קרנות הכנסה קבועה, קרנות חוב נופלות תחת קטגוריית הנכסים הקבועים. כלי רכב בסיכון נמוך אלו נהוג לחפש על ידי משקיעים המחפשים הון שמור ו/או להשיג חלוקת הכנסה בסיכון נמוך.
מהי קרן חוב – נקודות מרכזיות
סיכון קרן חוב
קרנות חוב עשויות להשקיע במגוון רחב של ניירות ערך, עם רמות סיכון משתנות. החוב של ממשלת ארה"ב נחשב בדרך כלל כבעל הסיכון הנמוך ביותר. פרופיל הסיכון של חוב תאגידי שהונפקו על ידי עסקים כחלק ממבני ההון שלהם מסווג בדרך כלל לפי דירוג האשראי של החברה.
חוב בדרגת השקעה מונפקת על ידי חברות בעלות תחזית יציבה ואיכות אשראי גבוהה. חוב עם תשואה גבוהה, המונפקת בעיקר על ידי חברות באיכות אשראי נמוכה יותר עם סיכויי צמיחה פוטנציאליים, מציעה תשואות גבוהות יותר, יחד עם סיכון פוטנציאלי גבוה יותר. קטגוריות חוב אחרות כוללות חוב בשוק מפותח וחוב שווקים מתעוררים.
השקעות בקרן חוב
המשקיעים יכולים לבחור מתוך מגוון רחב של אפשרויות לקרנות חוב בסיכון נמוך, במוצרים פסיביים ואקטיביים כאחד.
פַּסִיבִי
כמה מקרנות ההשקעות הפסיביות הנסחרות הגדולות והפעילות ביותר שואפות לשכפל את מדדי ההשוואה המובילים בהכנסה קבועה, כולל מדד האג"ח המצטבר של בלומברג ארה"ב ומדד איגרות החוב המצטברות של ICE ארה"ב. תעודות סל פסיביות המשכפלות את האינדקסים הללו כוללות:
iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF
קרן iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) היא קרן שכפול אינדקס מנוהלת באופן פסיבי, העוקבת אחר מדד בלומברג U.S. Aggregate Bond. לקרן יחס הוצאות נטו של 0.03%. התשואה השנתית הממוצעת שלו ל-5 שנים נכון ל-4 באוגוסט 2022 היא 0.83%.
iShares U.S. Treasury Bond ETF
iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT) היא קרן שכפול אינדקס המנוהלת באופן פסיבי, העוקבת אחר מדד ICE U.S. Treasury Core Bond Index. יש לו יחס הוצאות נטו של 0.05%, והתשואה השנתית הממוצעת שלו ל-5 שנים עד 4 באוגוסט 2022 היא 0.61%.
פָּעִיל
שוק קרנות החוב כולל גם מגוון רחב של מנהלים פעילים, המבקשים לעלות על מדדי קרנות חוב כגון מדד האג"ח המצטבר של בלומברג ומדד אג"ח הליבה של ICE U.S. U.S. Treasury Core Bond.
תעודת הסל First Trust Tactical High Yield (HYLS) היא דוגמה לקרן חוב מנוהלת באופן אקטיבי המשקיעה למען הכנסה וגידול הון. תשואה NAV ל-5 שנים שלה נכון ל-4 באוגוסט 2022, היא 0.89%. בעוד שהקרן לא מתעלה על המדד שנבחר עד היום, היא אחת מהקרנות עם הביצועים הטובים ביותר ביקום אג"ח התשואה הגבוהה בארה"ב.
בסך הכל, משקיעים בקרנות חוב צריכים להבין את מדידות חישוב התשואה המשמשות כאינדיקטורים לביצועים. מכיוון שקרנות חוב כרוכות ביצירת הכנסה, קרנות עשויות לשלם דיבידנדים חודשיים או רבעוניים. חישובי התשואה הכוללת מתייחסים לתשלומי ההכנסה, בעוד שחישובי התשואה הכלליים עשויים שלא.
קרנות חוב גלובליות
מדינות מנפיקות חובות בצורות שונות כדי לתמוך במדיניות הפיסקלית הממשלתית שלהן. בארה"ב, חובות שהונפקו על ידי הממשלה נחשבים בדרך כלל להשקעה בהכנסה קבועה בסיכון הנמוך ביותר בשוק.
קרנות חוב של ארה"ב
ממשלת ארה"ב מנפיקה מגוון רחב של ניירות ערך להשקעה. ניתן להשקיע בניירות ערך אלו ישירות, או שמשקיעים יכולים לבחור להשקיע בקרנות חוב מגוונות הכוללות ניירות ערך אלו. iShares של BlackRock הוא אחד המנהלים המובילים בשוק עבור תעודות סל של קרנות חוב ממשלתיות בארה"ב צמודות.
קרנות חוב תאגידי של ארה"ב מופרדות בדרך כלל לפי איכות האשראי של המנפיק התאגיד. לחברות אמריקאיות יש כמה מדירוג האשראי הגבוה ביותר בעולם, מה שמציב ביקוש גבוה לקרנות החוב של ארה"ב.
קרנות חוב גלובליות
מדינות רבות מציעות השקעות חוב כדי לתמוך במדיניות הפיסקלית של הממשלה. הסיכונים והתשואות של קרנות החוב הממשלתיות משתנות, בהתאם לסביבה הפוליטית והכלכלית של המדינה. בדומה למניות, ניתן להפריד קרנות אג"ח קונצרניות גלובליות על ידי מדדי שווקים מפותחים ומתעוררים. דירוגי אשראי מוקצים הן לאג"ח ממשלתיות והן לאג"ח קונצרניות, תוך שימוש בניתוח דירוג אשראי סטנדרטי גלובלי.
