מה זה Standard & Poor's (S&P)?
Standard & Poor's (S&P) היא חברה ידועה ברחבי העולם כיוצרת של מדדי שוק פיננסיים – בשימוש נרחב כמדדי השקעה – מקור נתונים ומנפיק דירוג אשראי לחברות והתחייבויות חוב. זה אולי ידוע בעיקר בזכות מדד S&P 500 הפופולרי והמצוטט לעתים קרובות . שורשי החברה מתחילים בשנות ה-60 של המאה ה-20. מאז 2016, שם החברה הרשמי שלה הוא S&P Global.
נקודות מפתח
- Standard & Poor's (S&P) היא ספקית אינדקס מובילה ומקור נתונים של דירוג אשראי עצמאי.
- חברת McGraw-Hill Cos רכשה את S&P ב-1966, ובשנת 2016, החברה נודעה בשם S&P Global.1
- Standard & Poor's היא אחת מסוכנויות דירוג האשראי הגדולות ביותר, המקצה דירוג אותיות לחברות ומדינות ואת החוב שהן מנפיקות בסולם של AAA עד D, המעיד על מידת סיכון ההשקעה שלהן.
- מדד S&P 500 הפופולרי הוא אולי המוצר המוכר ביותר של Standard & Poor's.
- ה-S&P 500 הוא הבסיס להשקעות רבות, כולל חוזים עתידיים, קרנות נאמנות ותעודות סל.
הבנת Standard & Poor's (S&P)
Standard & Poor's צמחה משתי חברות: Poor's Publishing, מוציאה לאור של ספרי הדרכה לתעשיית הרכבות שנוסדה רשמית ב-1868, וה-Standard Statistics Bureau (לימים חברה), שנוסדה ב-1906, שפרסמה נתונים פיננסיים על חברות. בשנת 1923, היא פרסמה את האינדיקטור הראשון שלה בשוק המניות, שהכיל 233 חברות. הוצאת Poor's, בינתיים, פרסמה את הדירוג הראשון שלה ב-1916.1
שתי החברות התאחדו ב-1941, כדי ליצור את Standard & Poor's.1
חברת McGraw-Hill Cos רכשה את S&P בשנת 1966. בשנת 2012 שילבה סטנדרד אנד פור'ס את פעילות המדדים שלה עם מדדי דאו ג'ונס (שבבעלות McGraw-Hill) כדי להפוך למובילה במדדים של שוק המניות.
ב-2016, McGraw Hill Financial מיתגה את עצמה מחדש כ-S&P Global. חטיבות S&P Global כוללות את S&P Global Ratings, S&P Global Market Intelligence, S&P Dow Jones Indices ו-S&P Global Platts. לחברה יותר מ-1,500 אנליסטים אשראי, יותר ממיליון דירוגי אשראי הונפקו על ממשלות, תאגידים, המגזר הפיננסי וניירות ערך.2
S&P הוא חוקר סיכוני אשראי גדול, המכסה מספר רב של תעשיות, אמות מידה, מחלקות נכסים וגיאוגרפיות. היא מנפיקה דירוגי אשראי, הנעים בין AAA ל-D, על חובות של חברות ציבוריות ופרטיות, כמו גם על ממשלות. היא מציעה גם דירוגים על חובות לטווח קצר ומספקת דירוגי תחזית שנעים בין שישה חודשים לשנתיים.
המתחרים העיקריים של S&P לדירוג אשראי כוללים את מודי'ס ופיץ', ובמדדים פיננסיים, בלומברג שירותי עסקים.
מדדי Standard & Poor's
מדד S&P 500 הושק במרץ 1957. זה היה המדד הראשון שנוצר ממוחשב ופורסם מדי יום והפך לסטנד-אין עבור שוק המניות האמריקאי עצמו.1
מדד S&P 500 מכיל 500 מהמניות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסת ניו יורק (NYSE) ובנאסד"ק , מה שהופך אותו לכלי לאמוד את הבריאות הכללית של חברות אמריקאיות גדולות. S&P 500 הוא כנראה מדד המניות הפופולרי ביותר בעולם ומשמש כמדד ביצועים עבור מגוון קרנות נאמנות, תעודות סל ונכסים וניירות ערך אחרים.
אינדקסים פופולריים אחרים שמציעה S&P Global מכסים סקטורים שונים של השוק ושווי שוק שונים. הנפקות גדולות של מדדי S&P Dow Jones כוללות את S&P SmallCap 600, S&P MidCap 400, S&P Composite 1500 ו-S&P 900. כל אחת מהן מייצגת מבט על בריאות השוק בהתבסס על תת המגזר שלה.3
חוזים עתידיים על מדד S&P 500
החוזים העתידיים הראשונים של S&P 500 הוצגו על ידי בורסת הסחורות של שיקגו (CME) בשנת 1982, ונשאו ערך רעיוני של פי 250 דולר מערכו של S&P 500. ה-CME הוסיפה את חוזה ה-E-mini – בשווי של 50 דולר מ-S&P 500 -ב-1997 כדי לאפשר השקעות קטנות יותר על ידי מגוון רחב יותר של משקיעים.4
והמיקרו E-mini הקטן עוד יותר, עם מכפיל של 5$ בלבד, הוצג ב-2019.5
ה-"E" ב-E-mini מייצג אלקטרוני, שיקוף של העובדה שכאשר E-mini הושקו ב-1997 הם נסחרו בלעדית ב-CME Globex, מערכת המסחר האלקטרונית של CME, ולא בבורות זעקה פתוחים כמו חוזים עתידיים אחרים.4סוחרים רבים העדיפו את ה-E-mini על פני החוזה הסטנדרטי לא רק בגלל גודל ההשקעה הקטן שלו אלא גם בגלל הנזילות שלו. כתוצאה מכך, CME הסירה את החוזה הסטנדרטי בספטמבר 2021.6
כמו בכל החוזים העתידיים, המשקיעים נדרשים לעמוד רק בחלק משווי החוזה כדי לנקוט עמדה. זה מייצג את המרווח בחוזה העתידי. מרווחים אלו אינם זהים למרווחים למסחר במניות. שולי עתיד מראים "עור במשחק" שיש לקזז או ליישב.
דירוגי הבסיס של Standard & Poor's (SPURs)
דירוגי הבסיס של Standard & Poor's (SPUR) מספקים חוות דעת על איכות האשראי של עירייה בנפרד משיפורי האשראי של ערבים או מבטחים. אג"ח עירוניות או אחרות במגזר הציבורי כוללות בדרך כלל שיפור אשראי המשמש להשגת תנאים טובים יותר על ידי מתן בטחון מוגבר שהלווה יכבד את התחייבותו באמצעות ביטוח נוסף או ערבות צד שלישי. Standard & Poor's מנפיקה דירוג SPURs רק לבקשת המנפיק/החייב ומקיימת מעקב אחר נושא עם SPUR שפורסם.
דוגמה לדירוג Standard & Poor's
חטיבת הדירוג העולמי של Standard & Poor's מדרגת מכשירי חוב, כמו אג"ח, והחברות שמנפיקות אותם, במונחים של כושר אשראי – המוגדרים כסבירות למחדל או חוסר יכולת לשלם חובות בזמן. בדומה לציונים אקדמיים, כל דירוג מורכב מאות בסולם של א' עד ד', לעיתים מתוגברת בסימן פלוס או מינוס או מספר. ככל שהציון גבוה יותר, כך הסיכון נמוך יותר (להערכת S&P).
דירוג של BBB ומעלה נקרא "דרגת השקעה" – ההשקעה הבטוחה ביותר. דירוגים מתחת לזה נחשבים "ספקולטיביים" – מידה גדולה יותר של סיכון.
התרשים שלהלן מציג את מערכת הדירוג של Standard & Poor's עבור חובות לטווח קצר – שטרות, הלוואות והתחייבויות אחרות עם מועד של שנה או פחות.7אלו הם סוג המכשירים שקרנות שוק הכסף וחשבונות שוק הכסף משקיעות בהם לעתים קרובות.
| סולם דירוג S&P עבור חובות לטווח קצר | ||
|---|---|---|
| דירוג אותיות | דירוג השקעה | דרגת כושר אשראי |
| A–1 | הַשׁקָעָה | חָזָק |
| A–2 | הַשׁקָעָה | משביע רצון |
| A–3 | הַשׁקָעָה | נאות |
| B | ספֵּקוּלָטִיבִי | כרגע עומד בהתחייבויות אבל מתמודד עם אי ודאות |
| C | ספֵּקוּלָטִיבִי | פגיע לאי תשלום |
| D | ספֵּקוּלָטִיבִי | כברירת מחדל |
מה המשמעות של Standard and Poor's?
Standard & Poor's (S&P) היא חברה, ספקית אינדקס מובילה ומקור נתונים של דירוג אשראי עצמאי . השם בא ממיזוג 1941 של שני פרסומי נתונים פיננסיים. הפרסום של Henry Varnum Poor's על מחירי רכבות (שראשיתו בשנת 1860), ו-The Standard Statistics Bureau, שנוסדה בשנת 1906. לפעמים התייחסות ל"Standard & Poor's" יכולה להיות גם המדד המפורסם ביותר של החברה: ה-S&P 500, העוקב אחר הביצועים של 500 החברות הציבוריות הגדולות בארה"ב
איך Standard and Poor's מרוויחים כסף?
ל-Standard & Poor's משלמים עמלות עבור שירותי הדירוג שלה על ידי מנפיקי ניירות ערך והתחייבויות חוב. בנוסף, חברות ואנשים פרטיים משלמים לעתים קרובות עבור דוחות מודיעין וניתוח שוק מפורטים יותר, ונרשמים לשירותי מחקר אחרים.
אילו חברות נמצאות ב-S&P 500?
ה-S&P 500 מורכב מ-500 החברות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסה בארה"ב. רבים מהם הם שמות מוכרים מאוד: מיקרוסופט, אפל, אקסון מובייל, בנק אוף אמריקה, ויזה וקוקה קולה.
כדי להיות זכאי למדד S&P 500, חברה חייבת להחזיק לפחות 10% ממניותיה בשוק הציבורי ולהיות בעלת שווי שוק של לפחות 13.1 מיליארד דולר.8
כיצד אוכל למצוא דירוג אשראי S&P של חברה?
אתה יכול למצוא דירוג S&P של חברה על ידי מעבר לאתר S&P Global Ratings . לאחר שנרשמת בחינם לאתר האינטרנט של S&P Global Ratings, תוכל לחפש חברה.
האם BBB הוא דירוג השקעה?
כן, BBB כן מצביע על דירוג השקעה. זהו דירוג ה-S&P הנמוך ביותר שזכה לדירוג השקעה. משמעות הדבר היא שאג"ח או מנפיק "מפגינים פרמטרי הגנה נאותים. עם זאת, תנאים כלכליים שליליים או נסיבות משתנות נוטים יותר להחליש את יכולתו של המתחייב לעמוד בהתחייבויות הפיננסיות שלו על ההתחייבות", כדברי S&P.7
בשורה התחתונה
Standard & Poor's — באופן רשמי, S&P Global — היא חברה ציבורית בעסקי המידע הפיננסי והאנליזה. מבוססת בארה"ב, אך עם משרדים ברחבי העולם, היא מספקת מחקר ומודיעין בשוק הפיננסי, תוך שמירה על מדדי שוק וניירות ערך במעקב נרחב – הידוע שבהם, מדד S&P 500, פועל כברומטר של כל שוק המניות בארה"ב .
בנוסף, סטנדרד אנד פורס היא אחת מסוכנויות דירוג האשראי הגדולות ביותר, המעניקה דירוג אותיות לחברות ומדינות ואת החוב שהן מנפיקות.
