מהו ניתוח אופק?
מהו ניתוח אופק? ניתוח אופק משווה את התשואות המוזלות החזויות של התשואות הכוללות של נייר ערך או תיק השקעות על פני מספר מסגרות זמן או אופקי השקעה.
מהו ניתוח אופק? – נקודות מרכזיות
הבנת ניתוח אופק
ניתוח אופק משתמש בניתוח תרחישים כדי להעריך ציפייה מציאותית יותר לביצועי השקעה או תיק. בדרך כלל, סוג זה של ניתוח משמש לאמוד את הביצועים הצפויים של תיקים המורכבים מניירות ערך קבועים (אג"ח).
מסגרת ניתוח האופק מאפשרת למנהלי תיקים להעריך את ביצועי איגרות החוב על בסיס אופק ההשקעה המתוכנן והציפיות לגבי רמות סיכון, שיעורי ריבית, שיעורי השקעה חוזרת ותשואות שוק עתידיות.
על ידי פירוק התשואות הצפויות לתרחישים, ניתן להעריך אילו אג"ח יתנו את הביצועים הטובים ביותר לאורך אופק ההשקעה המתוכנן – דבר שלא יתאפשר באמצעות ההשקעה ב-YTM. ניתוח תרחיש זה מאפשר למנהל התיקים לראות עד כמה יהיו ביצועי האג"ח הרגישים לכל תרחיש, והאם הוא עשוי לעמוד ביעדי המשקיע שלו לאורך אופק ההשקעה הצפוי.
מונח דומה
אופקי השקעות ובניית תיקים
כאשר למשקיעים יש אופק השקעה ארוך יותר, הם יכולים לקחת על עצמם יותר סיכונים, שכן לשוק יש שנים רבות להתאושש במקרה של נסיגה. לדוגמה, משקיע עם אופק השקעה של 30 שנה בדרך כלל רוב הנכסים שלו מוקצים למניות.
מעבר לכך, משקיע בעל אופק זמן ארוך עשוי להשקיע את נכסיו במה שנחשב לסוגי מניות מסוכנים יותר, כגון מניות בינוניות ומניות קטנות. סוגים אלה של מניות, או סוגים של תת נכסים, נוטים להפגין תנודות מחירים גדולות בהרבה על פני תקופות זמן קצרות מאשר מניות גדולות, מכיוון שהן נוטות להיות פחות מבוססות והן רגישות יותר לכוחות כלכליים חיצוניים.
לפיכך, למרות שהן עשויות להיות מסוכנות למשקיעים עם אופקי השקעה קצרים יותר, לתנודות קצרות הטווח הללו יש השפעה מועטה עד ללא השפעה על משקיעים המעוניינים להחזיק במניות הללו במשך 30 השנים הבאות.
המשקיעים מתאימים את התיקים שלהם ככל שאופק ההשקעה שלהם מתקצר, בדרך כלל בכיוון של הפחתת רמת הסיכון של התיק. לדוגמה, רוב תיקי הפרישה מקטינים את החשיפה שלהם למניות ומגדילים את החזקתם בנכסים קבועים כשהם מתקרבים לפרישה. השקעות בהכנסה קבועה בדרך כלל מספקות תשואה פוטנציאלית נמוכה יותר בטווח הארוך ביחס למניות, אך הן מוסיפות יציבות לערך התיק מכיוון שהן בדרך כלל חוות תנודות מחירים פחות בולטות לטווח הקצר.
