מהו ערך השוק?
מהו ערך השוק? שווי שוק (הידוע גם בשם OMV, או "שווי שוק פתוח") הוא המחיר שנכס יביא בשוק, או הערך שקהילת ההשקעות נותנת להון או לעסק מסוים. שווי שוק משמש בדרך כלל גם להתייחסות לשווי השוק של חברה ציבורית, והוא מחושב על ידי הכפלת מספר המניות הקיימות שלה במחיר המניה הנוכחי. הכי קל לקבוע את שווי השוק עבור מכשירים הנסחרים בבורסה כמו מניות וחוזים עתידיים, מכיוון שמחירי השוק שלהם מופצים וזמינים בקלות, אבל קצת יותר מאתגר לברר לגבי מכשירים ללא מרשם כמו ניירות ערך בהכנסה קבועה. עם זאת, הקושי הגדול ביותר בקביעת שווי שוק טמון בהערכת שווי נכסים בלתי נזילים כמו נדל"ן ועסקים, מה שעשוי לחייב שימוש בשמאי מקרקעין ובמומחי הערכת שווי עסקים בהתאמה.
מהו ערך השוק? – שווי שוק משמש בדרך כלל גם להתייחסות לשווי השוק של חברה ציבורית, והוא מחושב על ידי הכפלת מספר המניות הקיימות שלה במחיר המניה הנוכחי.
מהו ערך השוק? – הכי קל לקבוע את שווי השוק עבור מכשירים הנסחרים בבורסה כמו מניות וחוזים עתידיים, מכיוון שמחירי השוק שלהם מופצים וזמינים בקלות, אבל קצת יותר מאתגר לברר לגבי מכשירים ללא מרשם כמו ניירות ערך בהכנסה קבועה. עם זאת, הקושי הגדול ביותר בקביעת שווי שוק טמון בהערכת שווי נכסים בלתי נזילים כמו נדל"ן ועסקים, מה שעשוי לחייב שימוש בשמאי מקרקעין ובמומחי הערכת שווי עסקים בהתאמה.
מהו ערך השוק? – הבנת ערך השוק
שווי השוק של חברה הוא אינדיקציה טובה לתפיסות המשקיעים לגבי הסיכויים העסקיים שלה. טווח ערכי השוק בשוק הוא עצום, החל מפחות ממיליון דולר עבור החברות הקטנות ביותר ועד מאות מיליארדים עבור החברות הגדולות והמצליחות בעולם.
שווי השוק נקבע על פי הערכות השווי או ההערכות המופיעות על ידי משקיעים לחברות, כגון מחיר למכירות, מחיר לרווח, ערך מיזם ל-EBITDA וכן הלאה. ככל שהערכות השווי גבוהות יותר, כך ערך השוק גדול יותר.
נקודות מרכזיות
האופי הדינמי של ערכי שוק
ערך השוק יכול להשתנות הרבה לאורך תקופות זמן ומושפע במידה ניכרת מהמחזור העסקי. ערכי השוק צוללים במהלך השווקים הדובים המלווים את המיתונים ועולים במהלך השווקים השוורים שקורים במהלך התרחבות כלכלית.
שווי השוק תלוי גם במספר רב של גורמים אחרים, כגון המגזר בו פועלת החברה, הרווחיות שלה, עומס החוב וסביבת השוק הרחבה. לדוגמה, לחברה X ולחברה B יש שתיהן מכירות שנתיות של 100 מיליון דולר, אבל אם X היא חברת טכנולוגיה שצומחת במהירות בעוד B היא קמעונאית צנועה, שווי השוק של X יהיה בדרך כלל גבוה משמעותית מזה של חברה B.
בדוגמה לעיל, ייתכן שחברה X נסחרת במכפיל מכירות של 5, מה שייתן לה שווי שוק של 500 מיליון דולר, בעוד שחברה B עשויה להיסחר במכפיל מכירות של 2, מה שייתן לה שווי שוק של 200 דולר. מִילִיוֹן.
שווי השוק עבור חברה עשוי לחרוג באופן משמעותי מהשווי הספרי או מההון העצמי. מניה תיחשב בדרך כלל לא מוערכת אם שווי השוק שלה נמוך בהרבה מהערך בספרים, כלומר המניה נסחרת בהנחה עמוקה לערך הספרי למניה. זה לא אומר שמניה מוערכת יתר על המידה אם היא נסחרת בפרמיה לשווי הספרים, שכן זה שוב תלוי במגזר ובהיקף הפרמיה ביחס לעמיתים של המניה.
הערך בספרים ידוע גם בתור הערך המפורש, והוא יכול להשפיע רבות על הערך המרומז של החברה (כלומר, התפיסות האישיות והמחקרים של משקיעים ואנליסטים), אשר בתורו משפיע על האם מחיר המניה של החברה עולה או יורד.
