מהו ערך ממוצע?
מהו ערך ממוצע? ממוצע ערך (VA) היא אסטרטגיית השקעה הפועלת כמו ממוצע עלות דולר (DCA) במונחים של תרומות חודשיות קבועות, אך שונה בגישה שלה לסכום של כל תרומה חודשית. בממוצע ערך, המשקיע מגדיר קצב צמיחה יעד או סכום של בסיס הנכסים או תיק הנכסים שלו בכל חודש ולאחר מכן מתאים את התרומה של החודש הבא בהתאם לרווח היחסי או לקצר שנעשה על בסיס הנכס המקורי. לכן, במקום להשקיע סכום מוגדר בכל תקופה, אסטרטגיית VA מבצעת השקעות על סמך הגודל הכולל של התיק בכל מרווח.
מהו ערך ממוצע? – לכן, במקום להשקיע סכום מוגדר בכל תקופה, אסטרטגיית VA מבצעת השקעות על סמך הגודל הכולל של התיק בכל מרווח.
מהו ערך ממוצע? – נקודות מרכזיות
הבנת ממוצע ערך
המטרה העיקרית של ממוצע ערך (VA) היא לרכוש יותר מניות כאשר המחירים יורדים ופחות מניות כאשר המחירים עולים. זה מה שקורה גם בממוצע עלות דולר, אבל ההשפעה פחות בולטת. מספר מחקרים עצמאיים הראו כי לאורך תקופות רב-שנתיות, ממוצע ערך יכול להניב תשואות מעט טובות יותר מממוצע עלות דולר, אם כי שניהם ידומים מאוד לתשואות השוק באותה תקופה.
בממוצע עלות דולר (DCA), המשקיעים תמיד מבצעים את אותה השקעה תקופתית. הסיבה היחידה שהם קונים יותר מניות כשהמחירים נמוכים יותר היא שהמניות עולות פחות. לעומת זאת, באמצעות ממוצע ערך, המשקיעים קונים יותר מניות מכיוון שהמחירים נמוכים יותר, והאסטרטגיה מבטיחה שעיקר ההשקעות מושקע ברכישת מניות במחירים נמוכים יותר.
הסיבה שממוצע הערך עשוי להיות אטרקטיבי יותר או פחות עבור משקיע מאשר שימוש בלוח זמנים קבוע של תרומות היא שאתה מוגן במידה מסוימת מתשלום יתר על מניות כאשר השוק חם. אם תימנע מתשלום יתר, התשואות שלך לטווח ארוך יהיו חזקות יותר בהשוואה לאנשים שהשקיעו סכומים קבועים ללא קשר למצב השוק.
דוגמה לערך ממוצע
עבור הדוגמה שלמעלה, נניח שהמטרה היא שהתיק יגדל ב-1,000 דולר בכל רבעון. אם תוך רבעון, הנכסים גדלו ל-$1,250 (בהתבסס על 100 המניות ברבעון הראשון כפול מחיר של 12.50$), המשקיע יממן את החשבון בנכסים בשווי 750$ ($2,000 – 1250$). רכישה של 750 דולר ברבעון השני חלקי מחיר מניה של 12.50 דולר תקנה 60 מניות נוספות, מה שיביא את הסכום הכולל ל-160 מניות. 160 מניות x $12.50=ערך $2,000 עבור הרבעון השני.
ברבעון הבא, המטרה תהיה להחזיק בחשבון של 3,000 דולר. דפוס זה ממשיך לחזור על עצמו ברבעון הבא, וכן הלאה.
אתגרים למיצוי ערך
האתגר הפוטנציאלי הגדול ביותר עם ממוצע ערך הוא שככל שבסיס הנכסים של משקיע גדל, היכולת לממן חוסרים עלולה להיות גדולה מכדי לעמוד בקצב. זה ראוי לציון במיוחד בתוכניות פרישה, שבהן למשקיע אולי אין אפילו פוטנציאל לממן חסר בהינתן מגבלות על תרומות שנתיות.
דרך אחת לעקוף את הבעיה הזו היא להקצות חלק מהנכסים לקרנות או לקרנות עם הכנסה קבועה, ואז לסובב כסף פנימה והחוצה מהחזקות המניות כפי שהוכתב על ידי התשואה היעד החודשית. כך, במקום להקצות מזומנים בצורת מימון חדש, ניתן לגייס מזומנים בחלק ההכנסה הקבועה ולהקצות בסכומים גבוהים יותר להחזקות במניות לפי הצורך.
בעיה פוטנציאלית נוספת ב-VAstrategy היא שבשוק נמוך למשקיע עלול למעשה להיגמר הכסף, מה שהופך את ההשקעות הגדולות יותר לבלתי אפשריות לפני שהעניינים יתהפכו. ניתן להעצים בעיה זו לאחר שהתיק גדל כאשר משיכה בחשבון עשויה לדרוש כמויות הון גדולות משמעותית כדי לעמוד באסטרטגיית ה-VA.
