מניית ערך: מה זה, דוגמאות, יתרונות וחסרונות

מהי מניית ערך?

מניית ערך מתייחסת למניות של חברה שנראה כי נסחרות במחיר נמוך יותר ביחס ליסודות שלה, כגון דיבידנדים , רווחים או מכירות, מה שהופך אותה למושכת למשקיעי ערך .

בדרך כלל ניתן להשוות מניית ערך עם מניית צמיחה .

נקודות מפתח

• מניית ערך נסחרת ברמות הנתפסות מתחת לבסיס שלה.
• מאפיינים נפוצים של מניות ערך כוללים תשואת דיבידנד גבוהה, יחס P/B נמוך ויחס P/E נמוך.
• למניית ערך יש בדרך כלל מחיר מציאה מכיוון שהמשקיעים רואים בחברה כלא חיובית בשוק.

הבנת מלאי ערך

מניית ערך היא נייר ערך הנסחר במחיר נמוך ממה שביצועי החברה עשויים להעיד אחרת. משקיעים במניות ערך מנסים לנצל את חוסר היעילות בשוק, מכיוון שמחיר ההון הבסיסי עשוי שלא להתאים לביצועי החברה.

מאפיינים נפוצים של מניות ערך כוללים תשואת דיבידנד גבוהה, יחס נמוך בין מחיר לספר (יחס P/B) ויחס מחיר לרווח נמוך (יחס P/E). משקיעים יכולים למצוא מניות ערך באמצעות אסטרטגיית ההשקעה "כלבי הדאו" על ידי רכישת 10 המניות המניבות דיבידנד הגבוהות ביותר במדד הדאו ג'ונס בתחילת כל שנה והתאמת התיק בכל שנה לאחר מכן.

בניגוד למניות ערך, מניות צמיחה הן מניות של חברות עם פוטנציאל צמיחה צפוי חזק. תיק השקעות מאוזן ומגוון יחזיק גם במניות ערך וגם במניות צמיחה. מנהלי השקעות מתייחסים לזה כאל קרן מעורבת .

כיצד לזהות מניות עם ערך

למניה עם ערך יהיה מחיר מציאה מכיוון שהמשקיעים רואים את החברה כלא טובה בשוק. בדרך כלל, למניה ערך יש מחיר מניית נמוך ממחירי המניות של חברות באותו ענף. מניות ערך עשויות לשבת גם בתוך מגזר שנסחר בהנחה לשוק הרחב.

פרסום שלילי הנוגע לדוחות רווחים לא מספקים או בעיות משפטיות הם אינדיקטורים למניה בעלת ערך, שכן השוק יראה לרעה את הסיכויים ארוכי הטווח של החברה. מניית ערך תגיע ככל הנראה מחברה בוגרת עם הנפקת דיבידנד יציבה שחווה באופן זמני אירועים שליליים. עם זאת, לחברות שהנפיקו לאחרונה מניות יש פוטנציאל בעל ערך גבוה מכיוון שמשקיעים רבים עשויים שלא להיות מודעים לישות.

סיכון ותשואה של מניות ערך

למרות כל היתרונות הפוטנציאליים שלהן, מניות ערך נחשבות מסוכנות יותר ממניות צמיחה בגלל היחס הספקני שיש לשוק כלפיהן. כדי שמניית ערך תהפוך לרווחית, השוק חייב לשנות את התפיסה שלו לגבי החברה, שנחשבת מסוכנת יותר מאשר ישות בצמיחה שמתפתחת. מסיבה זו, לרוב יש סיכוי גבוה יותר שלמניית ערך תהיה תשואה גבוהה יותר לטווח ארוך מאשר למניה בצמיחה בגלל הסיכון הבסיסי.

מניה בעלת ערך עשויה להזדקק לזמן מה כדי לצאת מהעמדה המוערכת בחסר. הסיכון בהשקעה במניה בעלת ערך הוא שההתעוררות הזו עלולה לעולם לא להתממש.

דוגמה למניות ערך

נכון ליוני 2019, בנקים גדולים של מרכזי כספים מייצגים מניות ערך. Bank of America Corporation ( BAC ), JPMorgan Chase & Co. ( JPM ), Wells Fargo & Company ( WFC ), ו-Citigroup Inc. ( C ) כולם נסחרים בהנחה משמעותית לשוק בהתבסס על רווחים. לדוגמה, ל- Citigroup יש יחס P/E של 9.67 לעומת 19.12 לחברת S&P 500 הממוצעת.

משקיעים יכולים לקבל חשיפה לתיק של מניות ערך באמצעות קרנות נסחרות בבורסה (ETF). שלוש מתעודות הסל הגדולות ביותר המבוססות על נכסים מנוהלים (AUM) כוללות את Vanguard Value Index Fund ETF ( VTV ), את iShares Russell 1000 Value ETF ( IWD ), ואת iShares S&P 500 Value ETF ( IVE ). כל שלוש הקרנות תוכננו במיוחד כדי לעקוב אחר ביצועי המחיר והתשואה של מניות בעלות שווי בארה"ב.