מהו האגודה הלאומית לחוזים עתדיים (NFA)?
הגדרה של האגודה הלאומית לחוזים עתדיים (NFA). ה-National Futures Association (NFA) הוא ארגון עצמאי לפיקוח עצמי עבור שווקי החוזים העתידיים והנגזרים בארה"ב . המנדט של ה-NFA, שהוגדר על ידי הוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות (CFTC) כאיגוד עתידי רשום, הוא לשמור על שלמות שוקי הנגזרים, להגן על משקיעים ולהבטיח שהחברים ימלאו את חובותיהם הרגולטוריות.
נקודות מפתח – הגדרה של האגודה הלאומית לחוזים עתדיים (NFA).
- ה-National Futures Association (NFA) הוא ארגון עצמאי לפיקוח עצמי עבור שווקי החוזים העתידיים והנגזרים בארה"ב.
- חברות ויחידים העובדים בתעשיית החוזים העתידיים והנגזרים משלמים דמי חבר וחייבים לקיים את הכללים שהוטלו על ידי ה-NFA.
- אי עמידה בכללי ה-NFA עשויה להיות קנסות או ביטול חברות ב-NFA.
- ה-NFA פועל ללא עלות משלם המסים וממומן בעיקר על ידי דמי חבר, עמלות ושומות המשולמות על ידי חברים ומשתמשים אחרים בשווקי הנגזרים.
- החובות והתפקידים של NFA כוללים רישום, ציות ובוררות.
הבנת האגודה הלאומית לחוזים עתדיים(NFA)
ה-NFA פועל ללא עלות משלם המסים וממומן בעיקר על ידי דמי חבר, עמלות ושומות המשולמות על ידי חברים ומשתמשים אחרים בשווקי הנגזרים.
חברות ב-NFA מספקת הבטחה לציבור המשקיעים שכל החברות, המתווכים והמקורבים שמנהלים איתם עסקים בבורסות העתידיות בארה"ב חייבים לעמוד באותן סטנדרטים גבוהים של התנהגות מקצועית. החברות הפועלות בתעשייה חייבות לשלם דמי חבר ל-NFA, וכך ה-NFA מקבל את הכסף שלה.
ה-NFA החל לפעול ב-1982, לאחר הקמת הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC) ב-1974; חקיקה זו גם אישרה יצירת בורסות עתידיות רשומות, ובכך הקלה על הקמת ארגון לאומי לפיקוח עצמי.1
בנוסף לרגולציה של שוק החוזים העתידיים בארה"ב, החובות והתפקידים של ה-NFA כוללים רישום, ציות ובוררות . היא נלחמת בהונאה וניצול לרעה בשווקי העתיד באמצעות שילוב של דרישות רישום, כללי ציות, סמכות אכיפה חזקה ומעקב שוק בזמן אמת.
אחריות האגודה הלאומית לחוזים עתדיים
להלן תחומי האחריות העיקריים של ה-NFA:
רישום וחברות: חברות המנהלות עסקי נגזרים צריכות להירשם ב-CFTC ורובן גם צריכות להירשם ב-NFA. ה-CFTC העניק ל-NFA אחריות לרישום.2
קביעת כללים: זה כרוך בהחלטה מהן שיטות העבודה הטובות ביותר של התעשייה ולאחר מכן מתן חובה לשיטות אלה עבור התעשייה כולה.
פעולות אכיפה ורישום: כאשר לא מצייתים לכללים, ה-NFA נוקטת צעדים משמעתיים נגד החברים.
חינוך ומשאבים לחברים: ה-NFA מספק משאבים חינוכיים לחבריו על מנת שהם יוכלו להבין את הכללים והתקנות וכיצד לציית להם.
בוררות: ניתן לפתור כל מחלוקת עתידית או מט"ח באמצעות תוכנית הבוררות של ה-NFA.
הגנת משקיעים: ה-NFA מספק למשקיעים משאבים לפני קבלת החלטות השקעה כלשהן.
תוכניות סיוע: ה-NFA מציע מגוון תוכניות הכשרה לגופים לפי בקשה.
תקנת שוק: יצרני חוזים ייעודיים (DCMs) ומתקני ביצוע החלפה (SEFs) יכולים לקבל שירותי רגולציה מה-NFA.1
חברות חברות
כל אנשי המקצוע העתידיים הנדרשים להירשם חייבים לעבור חקירת רקע לפני שהם רשאים להירשם.
נכון ל-30 ביוני 2022, ל-NFA יש 3,107 חברים.3קטגוריות החברים הן כדלקמן:
- מפעילי מאגר סחורות (CPO) : אנשים או ארגונים שפועלים ומבקשים כספים עבור מאגר סחורות.
- יועצי סחר בסחורות (CTA) : אנשים או ארגונים המייעצים ללקוחות בעסקאות בנגזרים.
- סוחרי ועדת עתיד (FCM) : ישות שמקבלת או מבקשת עסקאות.
- היכרות עם ברוקרים (IB) : אנשים או ארגונים המחברים לקוחות עם מתווך.
- סוחר מטבעות חוץ קמעונאי (RFED) : צד נגדי לעסקאות מטבע שאינן בארה"ב.
- סוחרי החלפה : אלה שעושים שוק עבור, ועוסקים בעסקאות החלפות כעסק שלהם.
- בורסות : שוק שבו מכשירים פיננסיים נרכשים ומוכרים.
- שותפים: כל אדם ש"מבקש הזמנות, לקוחות או כספים מלקוחות (או המפקח על אנשים המעורבים כך) מטעם סוחר בעמלות עתידיות (FCM), סוחר מט"ח קמעונאי (RFED), ברוקר מציג (IB), יועץ סחר בסחורות ( CTA) או מפעיל מאגר סחורות (CPO)."4
- משתתפי החלפה עיקריים: אדם או ישות שההחלפות הקיימות שלהם יוצרות "חשיפה משמעותית של צד נגדי שעלולה להיות בעלת השפעות שליליות חמורות על היציבות הפיננסית של מערכת הבנקאות של ארצות הברית או השווקים הפיננסיים".5
ל-NFA, כארגון רגולטורי עצמי, יש את הכוח לחפש וליישם את מה שהוא מאמין שהם שיטות עבודה מומלצות עבור התעשייה. ה-NFA יוצר כללים שחבריו חייבים לעקוב אחריהם ויש לו את הסמכות להטיל קנסות או לבטל את החברות (שיכולה לסגור עסק) של חבריה. היא מציעה תהליך בוררות כדי לסייע ללקוחות ולעסקים ליישב מחלוקות או להגיע לפתרון האשמות על ביצוע פסול.
דמי חבר
ל-NFA יש עמלות ועמלות רבות והם משתנים בהתאם לסוג החבר. לדוגמה, דמי החברות עבור סוחר החלפות ברמה 1 הם 1.3 מיליון דולר ואילו עבור סוחר החלפות מדרגה 2 דמי ההחלפה הם $325,000. עבור מתווך מציג, העמלות הן $750 ולחברת החלפת ברוקר מציגה, העמלות הן $2,500. מדובר בתשלומים שנתיים.6
הדרישה הפיננסית להירשם ב-NFA היא הון נקי מתואם של מיליון דולר ועבור סוחר החלפות זה הוא 20 מיליון דולר.7
במקרה של איחור בתשלום, יש עמלה של 25$. אם התשלומים לא ישולמו תוך 30 יום מהתאריך שבו הם ישולמו, החברות תבוטל.6
דוגמה בעולם האמיתי
בשנת 2019, בהתבסס על תלונות שהוגשו ב-2018, East West Global LLC ושני אנשים בחברה נקנסו, ולאחד האנשים נשלל החברות ב-NFA למשך חמש שנים.8
המשרד ושני האנשים הואשמו בגין שימוש בחומר פרסומי לקוי, נוהלי מכירה לקויים ואי עמידה בסטנדרטים הגבוהים של כבוד מסחרי, בין כמה אישומים נוספים.8
אחד האנשים חויב במשותף, יחד עם המשרד, ולחוד לשלם קנס בסך 75,000 דולר. כמו כן, הוטל על המשרד לתקן את הבעיות שנדונו בתלונה.8
האדם השני, בעקבות הצעת פשרה, הסכים לא להגיש בקשה לחברות ב-NFA (או חברות עמית) למשך חמש שנים. לאחר חמש שנים, אם יבקש שוב חברות, הוא יצטרך לשלם מיד קנס של 90,000 דולר.9
את מי ה-NFA מסדיר?
ה-NFA מסדיר את כל הברוקרים המוסמכים, סוחרי חוזים עתידיים, מפעילי מאגר סחורות, סוחרי החלפות, בורסות, יועצי סחר בסחורות וסוחרי מט"ח קמעונאיים העוסקים בשווקי החוזים העתידיים.
כמה חברים יש ב-NFA?
נכון ל-30 ביוני 2022, ל-NFA יש 3,107 חברים.3
מי צריך להירשם ל-NFA?
כל הגופים המוסמכים העוסקים בשווקי החוזים העתידיים צריכים להירשם ב-NFA. אלה כוללים מגוון גופים, כגון ברוקרים, סוחרים עתידיים, מפעילי מאגר סחורות, סוחרי החלפות, בורסות ויועצי סחר בסחורות.10
איך הופכים לחבר ב-NFA?
כדי להיות חבר ב-NFA צריך להגיש בקשה ישירות ל-NFA. זה נעשה באמצעות תהליך הגשה אלקטרוני.10
