מהי קבוצת חיתום?
מהי קבוצת חיתום? קבוצת חיתום היא איגוד זמני של בנקאי השקעות וסוחרי ברוקרים המעוניינים לרכוש הנפקה חדשה של ניירות ערך ממנפיק על מנת להפיץ את ההנפקה למשקיעים ברווח. קבוצת החיתום חולקת את הסיכון ומסייעת להפצה מוצלחת של הנפקת ניירות הערך החדשה לאחר שההנפקה תצא לציבור. קבוצת חיתום נקראת גם קבוצת רכישה, סינדיקט מפיץ או סינדיקט.
מהי קבוצת חיתום? – קבוצת חיתום נקראת גם קבוצת רכישה, סינדיקט מפיץ או סינדיקט.
מהי קבוצת חיתום? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלת קבוצת חיתום
קבוצת חיתום מנהלת הפצה של הנפקה חדשה של ניירות ערך, כגון חברה בודדת או אגרה. הקבוצה קונה את ההנפקה מהפירמה תחילה במחיר מוגדר ולאחר מכן מוכרת אותה לציבור (בניגוד לחברה שמוכרת את המניות ישירות למשקיעים). לאחר מכן, קבוצת החיתום מוכרת מחדש את ההנפקה למשקיעים על מנת להרוויח .
עבור החברה המנפיקה, קיום קבוצת חיתום פירושה שהם מקבלים תשלום מראש עבור המניות שהם מנפיקים. כתוצאה מכך, כמות משמעותית של סיכון מוסרת מהחברה המנפיקה ונלקחת על עצמה על ידי קבוצת החיתום. החברה המנפיקה כבר לא צריכה למכור את המלאי של מניותיה ישירות למשקיעים. הרווח או ההפסד של הקבוצה נקבעים לפי ביצועי המניה החדשה בשוק. (אם יש רווח, זה ההפרש בין מחיר הרכישה למחיר המכירה החוזרת.) הפרש זה ידוע גם בשם מרווח החיתום.
ההתאחדות זמנית כקבוצת חיתום מאפשרת לבנקאי השקעות ולמוסדות לממן רכישה בהיקף גבוה שלא תהיה בהישג יד של בנקאי או מוסד אחד. עם זאת, ברגע שכל ניירות הערך נמכרים למשקיעים, אין סיבה שהקבוצה תתקיים יותר. בשלב זה, קבוצת חיתום מתפרקת, והבנקאים והגופים הפיננסיים הבודדים חופשיים להתאחד בקבוצות חיתום להנפקות אחרות ונפרדות של ניירות ערך.
בקבוצת חיתום, יש בדרך כלל חתם מוביל אחד. החתם הראשי אחראי על ההתנהלות מול הגופים הרגולטוריים. החתם המוביל עשוי לקבל גם את החלק הגדול ביותר של ההנפקה להפצה.
חיתום לבנקאות השקעות מול חיתום לביטוח
לחיתום יש יישומים הן בבנקאות השקעות והן במגזר הביטוח. עם זאת, זה אומר דברים שונים בתעשיות הנבדלות הללו; קבוצת חיתום היא גוף שונה בבנקאות השקעות מאשר בביטוח.
בבנקאות השקעות, חיתום הוא תהליך של הצטרפות עם גופים פיננסיים אחרים לרכישת כמויות גדולות של נייר ערך חדש שמונפק. לאחר מכן, המניות נמכרות מחדש או מחולקות למשקיעים. תהליך זה הוא עסקאות; קבוצות חיתום מתכנסות לפרק זמן זמני כדי לקנות ולאחר מכן למכור נייר ערך ספציפי.
בענף הביטוח, חיתום הוא תהליך של חישוב סיכון ותשלומים וחישוב עלויות רכישת ביטוח עבור חפצים, מצבים וגופים שונים. חיתום ביטוחי יכול להיעשות על ידי קבוצה או יחיד, וקבוצת חיתום יכולה להתקיים לאורך תקופות זמן ארוכות ובאמצעות ריבוי חוזים ופוליסות עם מגוון מבוטחים. תפקידה העיקרי של קבוצת חיתום ביטוח הוא לא לאגור כספים לרכישת ניירות ערך אלא לבצע חישובי סיכון ולקבוע את התעריף הנכון לפוליסת ביטוח.
