מהי הערכה?
מהי הערכה? שבח, במונחים כלליים, הוא עלייה בערך של נכס לאורך זמן. העלייה יכולה להתרחש ממספר סיבות, לרבות עלייה בביקוש או היחלשות ההיצע, או כתוצאה משינויים באינפלציה או בריבית. זה ההפך מפחת, שהוא ירידת ערך לאורך זמן.
מהי הערכה? – נקודות מרכזיות
איך עובדת הערכה
ניתן להשתמש בשבח כדי להתייחס לגידול בכל סוג של נכס, כגון מניה, אג"ח, מטבע או נדל"ן. לדוגמה, ייסוף הון טווח מתייחס לעלייה בערך של נכסים פיננסיים כגון מניות, שיכולה להתרחש מסיבות כמו שיפור בביצועים הפיננסיים של החברה.
זה שהערך של נכס עולה לא אומר בהכרח שהבעלים שלו מממש את העלייה. אם הבעלים מעריך מחדש את הנכס במחיר הגבוה יותר שלו בדוחות הכספיים שלו, זה מייצג מימוש הגידול.
סוג נוסף של הערכה הוא הערכה של מטבע. ערכו של מטבע של מדינה יכול להתחזק או להתפוגג לאורך זמן ביחס למטבעות אחרים.
הערכה מול פחת
הערכה משמשת גם בחשבונאות כאשר מתייחסים להתאמה כלפי מעלה של שווי הנכס המוחזקים בספרי החשבונות של החברה. ההתאמה הנפוצה ביותר על שווי הנכס בחשבונאות היא בדרך כלל התאמה כלפי מטה, המכונה פחת.
נכסים מסוימים ניתנים לשבח, בעוד שנכסים אחרים נוטים לרדת עם הזמן. ככלל, נכסים בעלי חיים סופיים מופחתים ולא עולים.
הפחת נעשה בדרך כלל כאשר הנכס מאבד ערך כלכלי כתוצאה משימוש, כגון שימוש במכונות במהלך חייו השימושיים. בעוד שהערכה של נכסים בחשבונאות היא פחות תכופה, נכסים כגון סימנים מסחריים עשויים לראות שינוי ערך כלפי מעלה עקב הגברת ההכרה במותג.
נדל"ן, מניות ומתכות יקרות מייצגים נכסים שנרכשו מתוך ציפייה שהם יהיו שווים יותר בעתיד מאשר בזמן הרכישה. לעומת זאת, מכוניות, מחשבים וציוד פיזי יורדים בהדרגה בערכם ככל שהם מתקדמים במהלך חייהם השימושיים.
דוגמה להערכת הון
משקיע רוכש מניה תמורת 10$ והמניה משלמת דיבידנד שנתי של 1$, השווה לתשואת דיבידנד של 10%. שנה לאחר מכן, המניה נסחרת במחיר של 15 דולר למניה והמשקיע קיבל דיבידנד בסך 1 דולר.
למשקיע יש תשואה של 5$ מירי הון שכן מחיר המניה עבר ממחיר הרכישה או העלות של 10$ לשווי שוק נוכחי של 15$. באחוזים, עליית מחיר המניה הובילה לתשואה מעליית הון של 50%. תשואת ההכנסה מדיבידנד היא $1, המשווה לתשואה של 10% בהתאם לתשואת הדיבידנד המקורית. התשואה מעליית הון בשילוב עם התשואה מהדיבידנד מביאה לתשואה כוללת של 6 או 60% על המניה.
דוגמה להערכת מטבע
עלייתה של סין לבמה העולמית כמעצמה כלכלית גדולה התכתבה עם תנודות המחירים בשער החליפין של המטבע שלה, היואן. החל משנת 1981, המטבע עלה בהתמדה מול הדולר עד 1996, אז הגיע לרמה של 1 דולר השווה ל-8.28 יואן עד 2005. הדולר נשאר חזק יחסית בתקופה זו. המשמעות הייתה עלויות ייצור וכוח עבודה זולים יותר עבור חברות אמריקאיות, שהיגרו לארץ בהמוניהם.
המשמעות היא גם שסחורות אמריקאיות היו תחרותיות על הבמה העולמית כמו גם בארה"ב בשל עלויות העבודה והייצור הזולות שלהן. עם זאת, בשנת 2005, היואן של סין הפך את מסלולו ועלה ב-33% בערכו מול הדולר. נכון למאי 2021, היא עדיין קרובה לאותה רמה חוזרת, נסחרת ב-6.4 יואן.
שאלות נפוצות בנושא הערכה
מהו נכס מוערך?
נכס מוערך הוא כל נכס שערכו עולה. לדוגמה, נכסי שווי יכולים להיות נדל"ן, מניות, אג"ח ומטבעות.
מהו שיעור הערכה?
שיעור הערכה היא מילה נוספת לקצב צמיחה. שיעור השבח הוא הקצב שבו גדל ערך הנכס.
מהו שיעור הערכת בית טוב?
שיעור שבח טוב הוא ביחס לנכס ולסיכון הכרוך בכך. מה שעשוי להיות שער שבח טוב לנדל"ן שונה ממה שהוא שער שבח טוב למטבע מסוים בהתחשב בסיכון הכרוך בכך.
מה הכוונה בהערכת הון?
שבח הון הוא עליית הערך או המחיר של נכס. זה יכול לכלול מניות, נדל"ן וכדומה.
סיכום ומסקנות
הערכה היא עליית ערך של נכס, כגון מטבע או נדל"ן. זה ההפך מפחת, שמפחית את ערך הנכס לאורך החיים השימושיים שלו. ניתן לייחס עליות ערך לשינויים בריבית, לשינויים בהיצע וביקוש או מסיבות שונות אחרות.
