מהו מדד בנק KBW?
מהו מדד בנק KBW? מדד KBW Bank הוא מדד אבנצ'מרקסטוק של המגזר הבנקאי. המדד פותח לראשונה על ידי בנק ההשקעות Keefe, Bruyette and Woods (KBW), המתמחה במגזר הפיננסי. הוא כולל שקלול של 24 מניות בנקאיות שנבחרו כאינדיקטורים לקבוצת ענף זו. המניות מייצגות בנקים גדולים של מרכזי הכסף הלאומיים בארה"ב, בנקים אזוריים ומוסדות חסכון.
מהו מדד בנק KBW? – המניות מייצגות בנקים גדולים של מרכזי הכסף הלאומיים בארה"ב, בנקים אזוריים ומוסדות חסכון.
מהו מדד בנק KBW? – נקודות מרכזיות
הבנת מדד KBW Bank
מדד KBW משתמש בשיטת שקלול שווי שוק שונה מותאמת לצוף. מרכיבי המדד נבחרים על ידי ועדה של חמישה אנשים (4 עובדי KBW ועובד אחד במשרה מלאה בבורסת נאסד"ק) המתכנסת מדי רבעון. קריטריוני הבחירה שלהם מבקשים לשכפל פלחים מסוימים של שוק, תעשייה וגיאוגרפי, על ידי בחירה מבין חברות הבנקאות הגדולות העומדות בקריטריוני הזכאות הראשוניים.
המדד מתמקד במיוחד בבנקאות ומבטל את הדגש על רכיבים שיהיו קשורים לביטוח או השקעה. לדוגמה, גולדמן זאקס, מטלייף וברקשייר האת'וויי נעדרות במיוחד ממרכיביה, אם כי מניות אלו רשומות בהחזקות של מדדים דומים אחרים.
רכיבי אינדקס
החל ממאי 2021, רכיבי המדד הבודדים כללו:
היסטוריה של מדד בנק KBW
המדד החל את חייו בבורסת פילדלפיה, שנרכשה מאוחר יותר על ידי נאסד"ק. מכיוון שהמדד מקורו כחלק מהבורסה של פילדלפיה, חלק מהספקים עדיין מתייחסים אליו כאל PHLX/KBW Bank Index. המדד נקבע לערך מדד ראשוני של 250 ב-21 באוקטובר 1991. האופציות החלו להיסחר ב-21 בספטמבר 1992 חישוב והפצה של ערך המדד מתרחשים פעם בשנייה לאורך יום המסחר הרגיל תחת הסמל BKX.
במשך שנים רבות, מדד בנק KBW היה מדד הייחוס הסטנדרטי של המגזר הבנקאי בשוק המניות. זו הייתה גם הדרך היחידה לסחור במגזר הבנקאי הרחב הודות לשוק האופציות לפני הופעתן והתפשטותן של קרנות הנסחרות בבורסה (ETFs). עם כל כך הרבה אפשרויות אחרות הזמינות לייצג את המגזר, המדד אינו עוד הנציג היחיד לבנקים.
קיימות כעת גרסאות תעודות סל של המדד, כולל תעודת סל Invesco KBW Bank עם סמל המסחר KBWB. תעודות סל אלו מנסות לעקוב אחר המדד הבסיסי על ידי בעלות על אותו תמהיל של מניות רכיבים, אולם אף תעודת סל לא יכולה להשיג מתאם מושלם בגלל הצורך של הקרן להכיל כל פדיון של מניות.
לפי נאסד"ק, ועדת המדדים מנסה לשמור על מחזור מכירות מינימלי. הוועדה בוחנת את הרכב המדד על בסיס רבעוני בחודשים מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר. הערכות ביניים עשויות להתקיים לאחר נסיבות חריגות. נסיבות אלה כוללות פיצול מניות וספין-אוף מסוימות והנפקות זכויות, וסוגיות משפטיות משמעותיות או פשיטת רגל של חברה.
בנקים גדולים לעומת בנקים אזוריים
המשקיעים צריכים להבין שבעוד שמדד בנק KBW הוא ייצוג טוב של המגזר הבנקאי, הוא מתמקד רק במניות בעלות הון גדול. זה לא כולל בנקים אזוריים, שהם בדרך כלל קצת יותר קטנים. לכן, על המשקיעים לנתח הן את מדד בנק KBW והן נציג של השכבה הבאה במגזר הבנקאי. יש תעודת סל שעוקבת אחר המדד האזורי, מדד Invesco KBW Regional Bank תחת tickerKBWR.
