מהו החזר על ההשקעה (ROI)?
מהו החזר על ההשקעה (ROI)? החזר על השקעה (ROI) הוא מדד ביצועים המשמש להערכת היעילות או הרווחיות של השקעה או השוואת היעילות של מספר השקעות שונות. החזר ROI מנסה למדוד ישירות את כמות ההחזר של השקעה מסוימת, ביחס לעלות ההשקעה. כדי לחשב ROI, התועלת (או התשואה) של השקעה מחולקת בעלות ההשקעה. התוצאה מבוטאת כאחוז או באחוז.
מהו החזר על ההשקעה (ROI)? – כדי לחשב ROI, התועלת (או התשואה) של השקעה מחולקת בעלות ההשקעה. התוצאה מבוטאת כאחוז או באחוז.
מהו החזר על ההשקעה (ROI)? – נקודות מרכזיות
1:28
כיצד לחשב החזר על ההשקעה (ROI)
מדוע החזר ROI הוא מדידה שימושית?
החזר ROI הוא מדד פופולרי בגלל הרבגוניות והפשטות שלו. בעיקרו של דבר, החזר ROI יכול לשמש כמדד בסיסי לרווחיות ההשקעה. זה יכול להיות ה-ROI על השקעה במניות, ה-ROI שחברה מצפה בהרחבת מפעל, או ה-ROI שנוצר בעסקת נדל"ן.
החישוב עצמו אינו מסובך מדי, וקל יחסית לפרש אותו עבור מגוון היישומים הרחב שלו. אם החזר ה-ROI של השקעה חיובי נטו, זה כנראה כדאי. אבל אם זמינות הזדמנויות אחרות עם החזר ROI גבוה יותר, אותות אלה יכולים לעזור למשקיעים לחסל או לבחור את האפשרויות הטובות ביותר. כמו כן, על המשקיעים להימנע מהחזר ROI שלילי, המרמז על הפסד נקי.
לדוגמה, נניח שג'ו השקיע 1,000 דולר ב-Slice Pizza Corp. ב-2017 ומכר את המניות בסכום כולל של 1,200 דולר שנה לאחר מכן. כדי לחשב את התשואה על השקעה זו, חלק את הרווח הנקי ($1,200 – $1,000 = $200) בעלות ההשקעה ($1,000), לקבלת החזר ROI של $200/$1,000, או 20%.
עם המידע הזה, אפשר להשוות את ההשקעה ב-Slice Pizza עם כל פרויקט אחר. נניח שג'ו השקיעה גם 2,000 דולר ב-Big-Sale Stores Inc. ב-2014 ומכרה את המניות תמורת סך של 2,800 דולר ב-2017. החזר ה-ROI על אחזקותיו של ג'ו ב-Big-Sale יהיה 800$/2,000$, או 40%.
מהן המגבלות של החזר ROI?
דוגמאות כמו של ג'ו (לעיל) חושפות כמה מגבלות של השימוש ב-ROI, במיוחד כאשר משווים השקעות. בעוד שה-ROI של ההשקעה השנייה של Jo היה כפול מזה של ההשקעה הראשונה, הזמן בין הרכישה של Jo למכירה היה שנה אחת עבור ההשקעה הראשונה, אך שלוש שנים עבור השנייה.
ג'ו יכול להתאים את ה-ROI של ההשקעה הרב-שנתית בהתאם. מכיוון שההחזר הכולל על ההשקעה היה 40%, כדי להשיג את ההחזר השנתי הממוצע, ג'ו יכול לחלק 40% ב-3 כדי להניב 13.33% בחישוב שנתי. עם התאמה זו, נראה שלמרות שההשקעה השנייה של ג'ו הרוויחה יותר, ההשקעה הראשונה הייתה למעשה הבחירה היעילה יותר.
ניתן להשתמש ב-ROI בשילוב עם קצב ההחזר (RoR), אשר לוקח בחשבון את מסגרת הזמן של הפרויקט. אפשר גם להשתמש בערך נוכחי נטו (NPV), אשר אחראי להבדלים בערך הכסף לאורך זמן עקב אינפלציה. היישום של NPV בעת חישוב ה-RoR נקרא לעתים קרובות שיעור התשואה.
מהם היישומים הרחבים יותר של החזר ROI?
לאחרונה, משקיעים ועסקים מסוימים גילו עניין בפיתוח צורות חדשות של החזר ROI, הנקראות החזר חברתי על השקעה (SROI). SROI פותח בתחילה בסוף שנות ה-90 ולוקח בחשבון השפעות רחבות יותר של פרויקטים המשתמשים בערך חוץ-פיננסי (כלומר, מדדים חברתיים וסביבתיים שאינם משתקפים כיום בחשבונות פיננסיים קונבנציונליים).
SROI עוזר להבין את הצעת הערך של קריטריונים סביבתיים, חברתיים וממשליים (ESG) מסוימים המשמשים שיטות השקעה לא אחראיות חברתית (SRI). לדוגמה, חברה עשויה להחליט למחזר מים במפעלים שלה ולהחליף את התאורה שלה בכל נורות ה-LED. להתחייבויות אלה יש עלות מיידית שעלולה להשפיע לרעה על החזר ה-ROI המסורתי – אולם התועלת נטו לחברה ולסביבה עשויה להוביל ל-SROI חיובי.
יש עוד כמה וריאציות חדשות של החזר ROI שפותחו למטרות מסוימות. החזר ROI של מדיה חברתית סטטיסטיקה מצביע על האפקטיביות של קמפיינים במדיה חברתית – למשל כמה קליקים או לייקים נוצרים עבור יחידת מאמץ. באופן דומה, החזר ה-ROI של סטטיסטיקה שיווקית מנסה לזהות את התשואה המיוחסת לפרסום או לקמפיינים שיווקיים.
מהו החזר ROI במונחים פשוטים?
בעיקרון, החזר על ההשקעה (ROI) אומר לך כמה כסף הרווחת (או הפסדת) על השקעה או פרויקט לאחר חשבונך על העלות שלו.
מהו החזר ROI טוב?
מה שייחשב כהחזר ROI "טוב" יהיה תלוי בגורמים כמו סובלנות הסיכון של המשקיע והזמן הנדרש להשקעה כדי לייצר תשואה. כל השאר שווים, סביר להניח שמשקיעים שונאי סיכונים יותר יקבלו החזר ROI נמוך יותר בתמורה לקיחת סיכון פחות. כמו כן, השקעות שלוקח יותר זמן להחזירן ידרשו בדרך כלל החזר ROI גבוה יותר על מנת להיות אטרקטיביות למשקיעים.
לאילו תעשיות יש את החזר ה-ROI הגבוה ביותר?
היסטורית, החזר ה-ROI הממוצע עבור S&P 500 היה כ-10% בשנה. עם זאת, בתוך זה, יכולה להיות שונות ניכרת בהתאם לענף. במהלך 2020, למשל, חברות טכנולוגיה רבות הניבו תשואות שנתיות הרבה מעל רף 10% זה. בינתיים, חברות בתעשיות אחרות, כגון חברות אנרגיה ושירותים, ייצרו החזר ROI נמוך בהרבה ובמקרים מסוימים התמודדו עם הפסדים משנה לשנה. עם הזמן, זה נורמלי שה-ROI הממוצע של תעשייה משתנה עקב גורמים כגון תחרות מוגברת, שינויים טכנולוגיים ושינויים בהעדפות הצרכנים.
סיכום ומסקנות
החזר על השקעה הוא מדד שבו משקיעים משתמשים לעתים קרובות כדי להעריך את הרווחיות של השקעה או כדי להשוות תשואות על פני מספר השקעות. זה מבוטא באחוזים. החזר ה-ROI מוגבל בכך שהוא לא לוקח בחשבון את מסגרת הזמן, עלויות הזדמנויות או את השפעת האינפלציה על תשואות ההשקעה, שכולם גורמים חשובים שיש לקחת בחשבון.
