מהי ירידה מרבית (MDD)?
מהי ירידה מרבית (MDD)? משיכה מקסימלית (MDD) היא ההפסד המקסימלי שנצפה משיא לשפל של תיק, לפני השגת שיא חדש. משיכה מקסימלית היא אינדיקטור לסיכון צדדי לאורך פרק זמן מוגדר. זה יכול לשמש הן כמדד עצמאי והן כקלט למדדים אחרים כגון "החזר על ירידה מקסימלית" ו-Calmar Ratio. משיכה מקסימלית מתבטאת באחוזים.
מהי ירידה מרבית (MDD)? – זה יכול לשמש הן כמדד עצמאי והן כקלט למדדים אחרים כגון "החזר על ירידה מקסימלית" ו-Calmar Ratio. משיכה מקסימלית מתבטאת באחוזים.
מהי ירידה מרבית (MDD)? – הבנת הנפילה המקסימלית
משיכה מקסימלית היא מדד ספציפי של משיכה שמחפשת את התנועה הגדולה ביותר מנקודה גבוהה לנקודה נמוכה, לפני השגת שיא חדש. עם זאת, חשוב לציין שהוא מודד רק את גודל ההפסד הגדול ביותר, מבלי לקחת בחשבון את תדירות ההפסדים הגדולים. מכיוון שהוא מודד רק את המשיכה הגדולה ביותר, MDD לא מציין כמה זמן לקח למשקיע להתאושש מההפסד, או אם ההשקעה בכלל התאוששה.
משיכה מקסימלית (MDD) היא אינדיקטור המשמש להערכת הסיכון היחסי של אסטרטגיית סינון מניה אחת לעומת אחרת, מכיוון שהיא מתמקדת בשימור הון, המהווה דאגה מרכזית עבור רוב המשקיעים. לדוגמה, לשתי אסטרטגיות סינון יכולות להיות ביצועים גבוהים יותר ממוצעים, שגיאת מעקב ותנודתיות, אך הירידה המקסימלית שלהן בהשוואה לרף עשויה להיות שונה מאוד.
עדיפה משיכה מקסימלית נמוכה מכיוון שהדבר מצביע על כך שההפסדים מהשקעה היו קטנים. אם השקעה מעולם לא הפסידה אגורה, המשיכה המקסימלית תהיה אפס. המשיכה המקסימלית הגרועה ביותר האפשרית תהיה -100%, כלומר ההשקעה חסרת ערך לחלוטין.
יש להשתמש ב-MDD בפרספקטיבה הנכונה כדי להפיק ממנו את התועלת המרבית. בהקשר זה, יש להקדיש תשומת לב מיוחדת לפרק הזמן הנחשב. לדוגמה, קרן ארה"ב היפותטית Gamma קיימת מאז שנת 2000 והייתה לה משיכת משיכה מקסימלית של -30% בתקופה שהסתיימה 2010. למרות שזה עשוי להיראות כמו הפסד עצום, שים לב שמדד S&P 500 צלל יותר מ- 55% מהשיא שלה באוקטובר 2007 לשפל שלה במרץ 2009. בעוד שיש לשקול מדדים אחרים כדי להעריך את הביצועים הכוללים של קרן Gamma, מנקודת המבט של MDD, היא עלתה על ביצועי המדד שלה בפער עצום.
נקודות מרכזיות
דוגמה ל-Drawdown מקסימום
שקול דוגמה כדי להבין את הרעיון של משיכה מקסימלית. נניח שלתיק השקעות יש ערך התחלתי של $500,000. התיק גדל ל-750,000 דולר על פני תקופה, לפני שצולל ל-400,000 דולר בשוק דובים אכזרי. לאחר מכן הוא חוזר ל-$600,000, לפני שירד שוב ל-350,000$. לאחר מכן, זה יותר מכפיל את עצמו ל-800,000 דולר. מהי המשיכה המקסימלית?
המשיכה המרבית במקרה זה היא \ התחל {מיושר} & \ טקסט {המשיכה המרבית במקרה זה היא} \\ & \ qquad \ Quad = \ frac {\ $ 350,000-750,000} {\ $ 750,000 = -53.33}} \end{aligned}המשכה המקסימלית במקרה זה היא
שימו לב לנקודות הבאות:
