מה זה לקנות כדי לכסות?
מה זה לקנות כדי לכסות? קנה כדי לכסות מתייחס להזמנת רכישה שנעשתה על מניה או נייר ערך אחר שרשומים כדי לסגור פוזיציה שורט קיימת. מכירת אשור כרוכה במכירת מניות של חברה שאין בבעלותו של משקיע, שכן המניות מושאלות ממתווך אך צריכות להיפרע בשלב מסוים.
מה זה לקנות כדי לכסות? – נקודות מרכזיות
הבנת Buy to Cover
רכישה לכיסוי הזמנת רכישת מספר שווה של מניות לאלו שנשאלו, "מכסה" את המכירה בחסר ומאפשרת החזרת המניות למלווה המקורי, בדרך כלל לסוחר-ברוקר של המשקיע עצמו, שאולי נאלץ ללוות את המניות ממנו. מסיבה שלישית.
מוכר בחסר מהמר על ירידה במחיר המניה ומבקש לקנות את המניות בחזרה במחיר נמוך יותר ממחיר המכירה בחסר המקורי. המוכר בחסר חייב לשלם כל קריאה ברווח ולרכוש מחדש את המניות כדי להחזיר אותן למלווה.
באופן ספציפי, כאשר המניה מתחילה לעלות מעל המחיר שבו המניות היו בשורט, הברוקר של המוכר בחסר עשוי לדרוש מהמוכר לבצע רכישה כדי לכסות את ההזמנה כחלק משיחת מרווח. כדי למנוע את זה, המוכר בחסר צריך תמיד לשמור מספיק כוח קנייה בחשבון הברוקראז' שלו כדי לבצע כל עסקאות "קנייה כדי לכסות" הנדרשות לפני שמחיר השוק של המניה יפעיל קריאת מרווח.
קנה לעסקאות כיסוי ומרווח
משקיעים יכולים לבצע עסקאות במזומן בעת קנייה ומכירה של מניות, כלומר הם יכולים לקנות במזומן בחשבונות התיווך שלהם ולמכור את מה שהם קנו קודם לכן. לחלופין, משקיעים יכולים לקנות ולמכור ברווחים עם כספים וניירות ערך שהושאלו מהברוקרים שלהם. לפיכך, מכירה בחסר היא מטבעה סחר במרווח, שכן משקיעים מוכרים משהו שהם לא כבר בבעלותם.
מסחר על מרווח מסוכן למשקיעים מאשר שימוש במזומן או בניירות ערך שלהם בגלל הפסדים פוטנציאליים משיחות מרווח. משקיעים מקבלים קריאות מרווח כאשר ערך השוק של נייר הערך הבסיסי נע מול הפוזיציות שהם נקטו בעסקאות מרווח, כלומר ירידת ערכי האבטחה בעת קנייה על מרווח, ועליית ערכי האבטחה בעת מכירת שורט. המשקיעים חייבים לספק קריאות מרווח על ידי הפקדת מזומנים נוספים או ביצוע עסקאות קנייה או מכירה רלוונטיות כדי לפצות על כל שינוי שלילי בערך של ניירות הערך הבסיסיים.
כאשר משקיע מוכר בחסר וערך השוק של נייר הערך הבסיסי עלה מעל למחיר המכירה בחסר, התמורה מהמכירה בחסר המוקדמת תהיה פחותה ממה שנדרש כדי לקנות אותו בחזרה. זה יביא לפוזיציה מפסידה עבור המשקיע. אם ערך השוק של נייר הערך ימשיך לעלות, המשקיע יצטרך לשלם יותר ויותר כדי לקנות בחזרה את נייר הערך. אם המשקיע לא מצפה שהנייר ירד מתחת למחיר המכירה בשורט בטווח הקרוב, עליו לשקול לכסות את פוזיציית השורט במוקדם ממאוחר.
דוגמה של Buy to Cover
נניח שסוחר פותח פוזיציית שורט במניות ABC. לאחר המחקר שלהם, הם מאמינים שמחיר המניה של ABC, שנסחרת כעת ב-100 דולר, ייפול בחודשים הקרובים מכיוון שהנתונים הפיננסיים של החברה מאותתים שהחברה במצוקה. כדי להרוויח מהתזה שלהם, הסוחר לווה 100 מניות של ABC מברוקר ומוכר אותן בשוק הפתוח במחיר הנוכחי של 100 דולר.
לאחר מכן, מניית ABC יורדת ל-90$ והסוחר מבצע הזמנת קנייה לכיסוי לרכישת מניות ABC במחיר החדש ולהחזיר את 100 המניות שלווה לברוקר. על הסוחר לבצע את הזמנת הקנייה לכיסוי לפני שיחת שוליים. העסקה מניבה לסוחר רווח של $1,000: $10,000 (מחיר מכירה) – $9,000 (מחיר רכישה).
