מהי קרן מאוזנת?
מהי קרן מאוזנת? קרן מאוזנת היא קרן נאמנות המכילה בדרך כלל רכיב של מניות ואיגרות חוב. קרן נאמנות היא סל ניירות ערך שבו יכולים המשקיעים לרכוש. בדרך כלל, קרנות מאוזנות נצמדות להקצאת נכסים קבועים של מניות ואיגרות חוב, כגון 70% מניות ו-30% אג"ח. אגרות חוב הן מכשירי חוב המשלמים בדרך כלל שיעור תשואה יציב וקבוע. יעד ההשקעה של קרן נאמנות מאוזנת נוטה להיות תערובת של צמיחה והכנסה, מה שמוביל לאופי המאוזן של הקרן. קרנות נאמנות מאוזנות מיועדות למשקיעים שמחפשים תערובת של בטיחות, הכנסה ושבח הון צנוע.
מהי קרן מאוזנת? – יעד ההשקעה של קרן נאמנות מאוזנת נוטה להיות תערובת של צמיחה והכנסה, מה שמוביל לאופי המאוזן של הקרן. קרנות נאמנות מאוזנות מיועדות למשקיעים שמחפשים תערובת של בטיחות, הכנסה ושבח הון צנוע.
מהי קרן מאוזנת? – נקודות מרכזיות
הבנת קרנות מאוזנות
קרן מאוזנת היא סוג של קרן היברידית, שהיא קרן השקעות המאופיינת בפיזור שלה בין שני סוגי נכסים או יותר. הסכומים שהקרן משקיעה בכל נכס בדרך כלל חייבים להישאר בתוך ערך מינימום ומקסימום מוגדרים. שם נוסף לקרן מאוזנת הוא קרן להקצאת נכסים.
תיקי קרנות מאוזנים אינם משנים מהותית את תמהיל הנכסים שלהם, בניגוד לקרנות במחזור החיים, שמתאימות את האחזקות להורדת הסיכון ככל שמתקרב מועד הפרישה של המשקיע. קרנות מאוזנות שונות גם מקרנות המנוהלות באופן אקטיבי, שעשויות להתפתח בתגובה לשינוי בתיאבון הסיכון-תשואה של המשקיע או לתנאי שוק ההשקעות הכוללים.
אלמנטים של תיק קרן מאוזן
פנסיונרים או משקיעים עם סובלנות בסיכון נמוך יכולים להשתמש בכספים מאוזנים לצמיחה בריאה ולהשלמת הכנסה. המרכיבים של קרנות מאוזנות כוללים תערובת של מניות ואיגרות חוב.
רכיב הון עצמי
רכיב ההון עוזר למנוע שחיקה בכוח הקנייה ולהבטיח שימור ארוך טווח של ביצי קן פרישה.
אחזקות המניות של קרן מאוזנת נוטות לעבר מניות גדולות כמו אלו שנמצאות ב-S&P 500 Index, המכיל 500 מהחברות הגדולות הנסחרות בבורסה בארצות הברית. כספים מאוזנים עשויים לכלול גם חברות משלמות דיבידנד. דיבידנדים הם תשלומים במזומן שמעבירות חברות לבעלי המניות שלהן כפרס על הבעלות על המניות שלהן. חברות שמחלקות דיבידנדים באופן עקבי לאורך זמן נוטות להיות מבוססות ורווחיות.
רכיב איגרות חוב
מרכיב האג"ח של קרן מאוזנת משרת שתי מטרות.
איגרות חוב בדירוג השקעה כמו AAA Corporate Debt ו- U.S. Treasuries מספקות הכנסה מריבית באמצעות תשלומים חצי שנתיים, בעוד שמניות של חברות גדולות מציעות תשלומי דיבידנד רבעוניים כדי לשפר את התשואה. כמו כן, במקום להשקיע חלוקות מחדש, משקיעים בדימוס עשויים לקבל מזומן כדי לחזק את הכנסתם מפנסיה, חסכונות אישיים ומסובסידיות ממשלתיות.
בעוד שהם נסחרים מדי יום, אג"ח בדירוג גבוה ואג"ח לא חווים בדרך כלל תנודות מחיר פראיות שמניות עשויות לחוות. כתוצאה מכך, יציבות ניירות הערך בריבית קבועה מונעת זינוקים פרועים במחיר המניה של קרן נאמנות מאוזנת. כמו כן, מחירי ניירות ערך החוב אינם נעים במנעול עם המניות ויכולים לנוע בכיוון ההפוך. יציבות אג"ח זו מספקת לקרנות מאוזנות נטל, ומחליקה עוד יותר את תשואת ההשקעה של תיק ההשקעות שלה לאורך זמן.
היתרונות של קרנות מאוזנות
מכיוון שקרנות מאוזנות רק לעתים נדירות צריכות לשנות את תמהיל המניות והאג"ח שלהן, יש להן נטייה ליחסי הוצאות נמוכים יותר (ERs), המייצגים את עלות הקרן. יתרה מכך, מכיוון שהם מפזרים אוטומטית את הכסף של משקיע על פני מגוון סוגי מניות, סיכון השוק ממוזער אם מניות או סקטורים מסוימים מניבים ביצועים נמוכים. לבסוף, קרנות מאוזנות מאפשרות למשקיעים למשוך כסף מעת לעת מבלי לפגוע בהקצאת הנכסים.
יתרונות
חסרונות
חסרונות של קרנות מאוזנות
בצד החיסרון, הקרן שולטת בהקצאת הנכסים, לא במשקיע, מה שעלול לא להתאים לאסטרטגיית תכנון המס של המשקיע. לדוגמה, משקיעים רבים מעדיפים להחזיק ניירות ערך מניבים בחשבונות מועדפי מס ומניות צמיחה בחשבונות החייבים במס, אך לא ניתן להפריד בין השניים בקרן מאוזנת. כמו כן, משקיעים לא יכולים להשתמש באסטרטגיית סולם אג"ח – קניית אג"ח עם תאריכי פירעון מדורגים – כדי להתאים את תזרימי המזומנים והחזר הקרן בהתאם למצבם הפיננסי.
ההקצאה האופיינית של קרן מאוזנת – בדרך כלל 60% מניות, 40% אג"ח – עשויה שלא תמיד להתאים למטרות הפיננסיות של המשקיע, שכן הצרכים וההעדפות יכולים להשתנות לאורך זמן. חלק מהקרנות המאוזנות משחקות את זה בטוח מדי, נמנעות משווקים בינלאומיים או מחוץ למיינסטרים, שעלולים להכשיל את התשואות שלהן.
דוגמה עולמית של קרן מאוזנת
ל-Vanguard Balanced Index Fund Admiral Shares (VBIAX) דירוג סיכון נמוך מהממוצע מ-Morningstar עם פרופיל תגמול מעל הממוצע. ההקצאה של הקרן מורכבת מ-60% מניות ו-40% אג"ח. במהלך 10 השנים האחרונות – נכון ל-30 באפריל 2022 – הקרן החזירה 8.73% בשנה. ל-Vanguard Balanced Index Fund Admiral Shares יש יחס הוצאות של 0.07% וסכום השקעה מינימלי של $3,000.
