מהי הכנסה תפעולית לפני פחת והפחתות (OIBDA)?
מהי הכנסה תפעולית לפני פחת והפחתות (OIBDA)? רווח תפעולי לפני פחת והפחתות (OIBDA) הוא מדד לביצועים פיננסיים המשמשים חברות להצגת רווחיות בפעילויות הליבה העסקיות שלהן. OIBDA אינו כולל את ההשפעות של הוצאות הון על נכסים קבועים, כגון ציוד, והוצאות הריבית של נשיאת חוב. לפעמים OIBDA עשוי שלא לכלול שינויים בעקרונות חשבונאיים שאינם מעידים על תוצאות תפעול הליבה, הכנסות מפעילות שהופסקה והרווחים וההפסדים של חברות בנות.
מהי הכנסה תפעולית לפני פחת והפחתות (OIBDA)? – לפעמים OIBDA עשוי שלא לכלול שינויים בעקרונות חשבונאיים שאינם מעידים על תוצאות תפעול הליבה, הכנסות מפעילות שהופסקה והרווחים וההפסדים של חברות בנות.
מהי הכנסה תפעולית לפני פחת והפחתות (OIBDA)? – נקודות מרכזיות
הבנת הרווח התפעולי לפני פחת והפחתות (OIBDA)
רווח תפעולי לפני פחת והפחתות (OIBDA) מנסה להראות כמה הכנסה מרוויחה חברה עבור עסקי הליבה שלה. על ידי ניתוח OIBDA של חברה, אנו יכולים לראות עד כמה חברה מייצרת הכנסות ממכירות תוך ניהול הוצאות הייצור והתפעול שלה.
OIBDA הוא מדד פיננסי שאינו GAAP, כלומר זה לא דרישה רגולטורית כאשר חברות מדווחות על הדוחות הכספיים שלהן. סוכנויות רגולטוריות, כגון רשות ניירות ערך והבורסה (SEC), מחייבות חברות לדווח על הביצועים הפיננסיים שלהן בפורמט סטנדרטי כדי לעזור למשקיעים ולנושים להשוות בין חברות בצורה יעילה יותר.
עם זאת, OIBDA הוא עדיין מדד שימושי מכיוון שהוא יכול לעזור למשקיעים להבין עד כמה חברה מייצרת הכנסה מעסקי הליבה של הייצור והייצור שלה. להלן הרכיבים המשמשים לעתים קרובות בחישוב OIBDA.
רווח תפעולי
הכנסה תפעולית היא ההכנסה שמרוויחה חברה מפעילות הליבה שלה. הכנסה תפעולית היא תוצאה של הפחתת הוצאות תפעוליות מהרווח הגולמי.
הרווח הגולמי הוא ההכנסות של חברה בניכוי עלות הסחורה הנמכרת שלה (COGS). עלות הסחורה הנמכרת מייצגת את עלות המלאי והאספקה הדרושים לייצור הסחורה הנמכרת ומייצרות הכנסה.
בעוד שהרווח הגולמי מראה כמה רווח מרוויחה חברה מפס הייצור שלה, הרווח התפעולי כולל יותר. הרווח התפעולי כולל הוצאות תפעול עבור ניהול החברה בנוסף ל-COGS.
פחת והפחתות
כאשר חברות רוכשות נכס כמו מכונות, זה יכול להיות די יקר. עלות הנכס יכולה לשמש להפחתת ההכנסה החייבת של חברה. במילים אחרות, ההכנסה נטו מופחתת בעלות הנכס לצרכי מס, ובכך מופחתת המסים המשולמים על רווח החברה.
במקום לדווח על העלות הכוללת של הנכס בשנה שבה הוא נרכש, חברות רשאיות לפזר את העלות של אותו נכס בכל שנה על פני אורך החיים התועלת המשוער של הנכס. תהליך זה של הוצאת הנכס לאורך השנים נקרא פחת והוא מועיל מכיוון שהוא מאפשר לחברות להרוויח מהנכס תוך הוצאה רק חלק ממנו בכל שנה.
הפחת היא אותה נוהג כמו פחת למעט שהפחת משמשת עבור נכסים בלתי מוחשיים כגון פטנט, בעוד הפחת משמשת נכסים מוחשיים כגון מכונות. בעת חישוב OIBDA, פחת והפחתות מתווספים בחזרה לרווח התפעולי מכיוון שהם מופחתים בדרך כלל מהרווח הגולמי כדי להגיע להכנסה תפעולית.
ריבית ומיסים
ריבית ומיסים הם פריטי הוצאות המצויים בדוח רווח והפסד. חברות רבות שרוכשות רכוש קבוע, כמו בניין, חייבות ללוות את הכסף למימון הרכישה.
כתוצאה מכך, החברה חייבת לשלם ריבית בכל תקופת חשבונאות, המייצגת את שיעור הריבית המוחל על החוב על ידי המלווה. המסים מפורטים גם כפריט נפרד בדוח רווח והפסד המציג את הוצאות המס שהחברה שילמה בהתבסס על שיעור המס החל והרווח שנוצר.
ריבית ומיסים רשומים בדרך כלל לאחר ההכנסה התפעולית, כלומר אינם כלולים בהוצאות התפעול. כתוצאה מכך, שתי ההוצאות הללו לא ייכללו בדרך כלל בחישוב OIBDA.
עם זאת, חברות מסוימות מדווחות על הוצאות ריבית ומסים גבוהות יותר בדוח רווח והפסד והן משתקפות ברווח התפעולי, ולכן יש להוסיף אותן בחזרה לרווח התפעולי כדי להגיע ל-OIBDA.
OIBDA לעומת EBITDA
רווחי OIBDA ו-EBITDA לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות דומים אך משתמשים במספרי הכנסה שונים כנקודות המוצא שלהם.
חישוב ה-OIBDA מתחיל ברווח התפעולי, בעוד שה-EBITDA מתחיל ברווח נקי, המייצג את הרווח לתקופה החשבונאית. בניגוד ל-EBITDA, OIBDA אינו כולל הכנסות תפעוליות או חיובים חד פעמיים. פריטים חד פעמיים בסופו של דבר מוסיפים או מנכים מהרווח או הרווחים של חברה, אך אינם נכללים ב-OIBDA.
ניתן לראות בכך יתרון למטרות השוואה שכן הכנסה לא תפעולית בדרך כלל אינה חוזרת שנה אחר שנה. ההפרדה שלו מההכנסה התפעולית מבטיחה שהחישוב משקף רק את ההכנסות שהושגו מפעילות הליבה.
דוגמה של OIBDA
להלן דוח רווח והפסד של Walmart Inc. לשנת הכספים של החברה המסתיימת ב-31 בינואר 2021, באמצעות דוח 10-K של החברה שפורסם ב-19 במרץ 2021.
OIBDA לשנת 2021
כתוצאה מכך, עלינו להתייחס לדוח תזרים המזומנים של Walmart לאותה תקופה, המופיע להלן:
OIBDA לשנת 2020 ו-2019
ניתן לחשב את ה-OIBDA של Walmart גם עבור 2020 ו-2019 כדי להשוות ל-OIBDA של 2021 כדי לקבל תחושה טובה יותר האם 2021 הייתה שנה טובה או לא.
ה-OIBDA של וולמארט לשנת 2021 בסך 33.70 מיליארד דולר היה גבוה ביותר מ-2 מיליארד דולר משנת 2020. עם זאת, ה-OIBDA של 2021 היה גבוה בכמיליארד דולר מ-2019.
אנו יכולים לראות שוולמארט מגדילה את ההכנסות שלה מפעילות הליבה העסקית שלה מאז OIBDA ב-2021 היה הרבה יותר טוב משנת 2020 וגם ניצחה את ה-OIBDA של 2019.
עם זאת, ה-OIBDA של 2021 היה גבוה בכמעט מיליארד דולר משנת 2019, בין השאר, בשל הוצאות פחת גבוהות יותר לשנת 2021 של 11.152 מיליארד דולר לעומת 10.678 דולר. אולי החברה רכשה נכסים חדשים ב-2021, מה שהוביל להוצאות פחת גבוהות יותר.
כאשר משווים את OIBDA לחברות שונות, חשוב לקחת בחשבון האם שתי החברות נמצאות באותו ענף ויש להן צורך דומה ברכוש קבוע. אם לחברה אחת אין הרבה נכסים קבועים בעוד שלאחרת יש, הוצאות הפחת וה-OIBDA עבור שתי החברות עשויות להיות שונות לגמרי.
