מהו מסחר באופציות?
באופציות המסחר שונה מאוד ממניות מכיוון שלאופציות יש מאפיינים מובחנים מהמניות. על המשקיעים להקדיש זמן להבנת המינוח והמושגים הכרוכים באופציות לפני מסחר בהם.
אופציות הן נגזרות פיננסיות, כלומר הן שואבות את ערכן מנייר הערך או נכס הבסיסי. אופציות נותנות לקונה את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור את מניות הבסיס במחיר שנקבע מראש.
נקודות מפתח
- אופציות נותנות לקונה את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור את מניות הבסיס במחיר מוגדר מראש הנקרא מחיר המימוש.
- לאופציות יש עלות המשויכת, הנקראת פרמיה ותאריך תפוגה.
- אופציית CALL רווחית כאשר מחיר המימוש נמוך ממחיר השוק של המניה מכיוון שהסוחר יכול לקנות את המניה במחיר נמוך יותר.
- אופציית PUT רווחית כאשר מחיר המימוש גבוהה ממחיר השוק של המניה שכן הסוחר יכול למכור את המניה במחיר גבוה יותר.
הבנת מסחר באופציות
ניתן להשוות בין מניות מסחר להימורים בקזינו: אתה מהמר נגד הבית, כך שאם לכל הלקוחות יש יד מדהימה, כולם יוכלו לזכות.
אופציות דומות יותר להימורים על סוסים במסלול המירוצים: כל אדם מהמר נגד כל שאר האנשים שם. המסלול פשוט לוקח קטע קטן לאספקת המתקנים. אז אופציות מסחר, כמו הימור במסלול הסוסים, הוא משחק סכום אפס. הרווח של קונה האופציה הוא הפסד של מוכר האופציות ולהיפך.
הבדל חשוב אחד בין מניות לאופציות הוא שמניות מעניקות לך חלק קטן בבעלות בחברה, בעוד שאופציות הן רק חוזים שנותנים לך את הזכות לקנות או למכור את המניה במחיר ספציפי עד למועד מסוים.
חשוב לזכור שתמיד יש שני צדדים לכל עסקת אופציה: קונה ומוכר. במילים אחרות, עבור כל אופציות שנרכשת, תמיד יש מישהו אחר שמוכר אותה.
סוגי אפשרויות
שני סוגי האופציות הן קול ופוט. כאשר אתה קונה אופציית קול, עומדת לך הזכות, אך לא המחויבות, לרכוש מניה במחיר מוגדר, הנקרא מחיר המימוש, בכל עת לפני שתוקף האופציה יפוג. כאשר אתה קונה אופציית פוט, יש לך את הזכות, אך לא את החובה, למכור מניה במחיר המימוש בכל עת לפני תאריך התפוגה.
כאשר אנשים מוכרים אופציות, הם יוצרים למעשה אבטחה שלא הייתה קיימת קודם לכן. זה ידוע ככתיבת אופציה, וזה מסביר את אחד ממקורות האופציה העיקריים מאחר ולא החברה המשויכת ולא בורסת האופציות מנפיקות את האופציות.
כשאתה כותב קול, אתה עלול להיות מחויב למכור מניות במחיר המימוש בכל עת לפני תאריך התפוגה. כשאתה כותב פוט, אתה עשוי להיות מחויב לקנות מניות במחיר המימוש בכל עת לפני התפוגה
ישנם גם שני סגנונות בסיסיים של אופציות: אמריקאי ואירופאי. אופציות למימוש בסגנון אמריקאי ניתנת למימוש בכל עת בין מועד הרכישה לתאריך התפוגה. ניתן לממש אופציות בסגנון אירופאי רק בתאריך התפוגה. מרבית האופציות הנסחרות בבורסה הן בסגנון אמריקאי, וכל האופציות הן בסגנון אמריקאי. אופציות אינדקס רבות הן בסגנון אירופאי.
תמחור אופציות
מחיר אופציה נקרא פרמיה. רוכש האופציה לא יכול לאבד יותר מהפרמיה הראשונית ששולמה עבור החוזה, לא משנה מה קורה לנייר הערך הבסיסי. כך שהסיכון לרוכש לעולם אינו עולה על הסכום ששולם עבור האופציה. לעומת זאת, פוטנציאל הרווח אינו מוגבל תיאורטית.
בתמורה לפרמיה שהתקבלה מהקונה, מוכר האופציה לוקח על עצמו את הסיכון שיש למסור (אם אופציית רכש) או למסור (אם אופציית מכר) של מניות המניה. אלא אם כן אופציה זו מכוסה על ידי אופציה אחרת או עמדה במניות הבסיס, הפסד המוכר יכול להיות פתוח, כלומר המוכר יכול להפסיד הרבה יותר מהפרמיה המקורית שהתקבלה.
שימו לב כי אופציות אינן זמינות במחיר כלשהו. אופציות למניות נסחרות בדרך כלל עם מחירי מימוש במרווחים של $0.50 או $1, אך יכולות להיות גם במרווחים של $2.50 ו- $5 עבור מניות במחיר גבוה יותר. כמו כן, בדרך כלל נסחרות רק מחירי מימוש בטווח סביר סביב מחיר המניה הנוכחי. אופציות רחוקות או מחוץ לכסף אינן זמינות.
רווחיות אופציה
כאשר מחיר המימוש של אופציית CALL הוא מעל למחיר הנוכחי של המניה, האופציה אינה רווחית או מחוץ לכסף. במילים אחרות, משקיע לא מתכוון לקנות מניה במחיר גבוה יותר (המימוש) ממחיר השוק הנוכחי של המניה.
אופציות מכר הן בדיוק ההפך. הם נחשבים מחוץ לכסף כאשר מחיר המימוש נמוך ממחיר המניה מכיוון שמשקיע לא היה מוכר את המניה במחיר נמוך יותר (המימוש) מאשר בשוק.
