מהי הערכת הון?
שבח הון הוא עלייה במחיר השוק של השקעה . שבח הון הוא ההפרש בין מחיר הרכישה למחיר המכירה של השקעה. אם משקיע קונה מניה ב-$10 למניה, למשל, ומחיר המניה עולה ל-12$, המשקיע הרוויח 2$ בעליית הון. כאשר המשקיע מוכר את המניה, 2 הדולרים שהרוויחו הופכים לרווח הון.
נקודות מפתח
- שבח הון הוא עלייה במחיר השוק של השקעה.
- שבח הון הוא ההפרש בין מחיר הרכישה למחיר המכירה של השקעה.
- השקעות המיועדות להגדלת הון כוללות נדל"ן, קרנות נאמנות, תעודות סל או קרנות נסחרות בבורסה, מניות וסחורות.
הבנת הערכת הון
שבח הון מתייחס לחלק בהשקעה שבו הרווחים במחיר השוק עולים על מחיר הרכישה או על בסיס העלות המקורית של ההשקעה . עליית הון יכולה להתרחש מסיבות רבות ושונות בשווקים ובסוגי נכסים שונים. חלק מהנכסים הפיננסיים שמושקעים בהם למען שווי הון כוללים:
- אחזקות נדל"ן
- קרנות נאמנות או קרנות המכילות מאגר כסף המושקע בניירות ערך שונים
- תעודות סל או קרנות נסחרות בבורסה או ניירות ערך העוקבים אחר מדד כמו S&P 500
- סחורות כגון נפט או נחושת
- מניות או מניות
שבח הון אינו מחויב במס עד שהשקעה נמכרת, והרווח מתממש, כלומר כאשר הוא הופך לרווח הון. שיעורי המס על רווחי הון משתנים בהתאם אם ההשקעה הייתה החזקה לטווח קצר או ארוך טווח.
עם זאת, שבח הון אינו המקור היחיד לתשואות השקעה. דיבידנדים והכנסות ריבית הם שני מקורות הכנסה מרכזיים נוספים למשקיעים. דיבידנדים הם בדרך כלל תשלומים במזומן מחברות לבעלי מניות כפרס על השקעה במניות החברה. ניתן להרוויח הכנסה מריבית באמצעות חשבונות בנק נושאי ריבית כגון תעודות הפקדות. הכנסה מריבית יכולה להגיע גם מהשקעה באגרות חוב, שהן מכשירי חוב שהונפקו על ידי ממשלות ותאגידים. אגרות חוב משלמות בדרך כלל תשואה או ריבית קבועה. השילוב של עליית הון עם תשואות דיבידנד או ריבית מכונה התשואה הכוללת.
גורמים לעליית הון
ערך הנכסים יכול לעלות מכמה סיבות. יכולה להיות מגמה כללית של עליית ערכי הנכסים כולל גורמים מאקרו-כלכליים כמו צמיחה כלכלית חזקה או מדיניות הפדרל ריזרב כמו הורדת ריבית, מה שממריץ את צמיחת הלוואות, הזרמת כסף לכלכלה.
ברמה פרטנית יותר, מחיר המניה יכול לעלות מכיוון שהחברה הבסיסית צומחת מהר יותר מחברות מתחרות בענף שלה או בקצב מהיר יותר ממה שציפו המשתתפים בשוק. הערך של נדל"ן כמו בית יכול לעלות בגלל קרבה לפיתוחים חדשים כמו בתי ספר או מרכזי קניות. כלכלה חזקה יכולה להוביל לעלייה בביקוש לדיור מכיוון שלאנשים יש עבודה והכנסה יציבים.
השקעה למען העלאת הון
הערכת הון היא לרוב יעד השקעה מוצהר של קרנות נאמנות רבות. קרנות אלו מחפשות השקעות שיעלו בערכן על סמך רווחים מוגברים או מדדים בסיסיים אחרים. להשקעות המיועדות לשבח הון יש יותר סיכון מאשר נכסים שנבחרו לשימור הון או יצירת הכנסה, כגון אג"ח ממשלתיות, אג"ח עירוניות או מניות משלמות דיבידנד. כתוצאה מכך, קרנות שבח הון נחשבות המתאימות ביותר למשקיעים סובלני סיכון. קרנות צמיחה מתאפיינות בדרך כלל כקרנות לשבח הון שכן הן משקיעות במניות של חברות שצומחות במהירות ומעלות את ערכן. הערכת הון משמשת כאסטרטגיית השקעה כדי לספק את המטרות הפיננסיות של המשקיעים.
איגרת שווי הון
איגרות חוב לשבח הון מגובות על ידי סוכנויות ממשלתיות מקומיות ולכן ידועות כניירות ערך עירוניים. איגרות חוב אלו פועלות על ידי הרכבת ריבית עד לפדיון, כלומר כאשר המשקיע מקבל סכום חד פעמי הכולל את שווי האיגרת ואת סך הריבית שנצברה. אג"ח הערכה שונות מאג"ח מסורתיות, שבדרך כלל משלמות תשלומי ריבית בכל שנה.
דוגמה להערכת הון
משקיע רוכש מניה תמורת 10 דולר, והמניה משלמת דיבידנד שנתי של 1 דולר, השווה לתשואת דיבידנד של 10%. שנה לאחר מכן, המניה נסחרת ב-15 דולר למניה, והמשקיע קיבל דיבידנד של 1 דולר. למשקיע יש תשואה של 5$ מירי הון שכן מחיר המניה עבר ממחיר הרכישה או העלות של 10$ לשווי שוק נוכחי של 15$ למניה. באחוזים, העלייה במחיר המניה הובילה לתשואה של 50% מעליית הון. תשואת ההכנסה מדיבידנד היא $1, המשווה לתשואה של 10% בהתאם לתשואת הדיבידנד המקורית. התשואה מעליית הון בשילוב עם התשואה מהדיבידנד מובילה לתשואה כוללת של המניה של 6 או 60%.
