מהי קרן משולבת?
מהי קרן משולבת? קרן משולבת היא תיק המורכב מנכסים ממספר חשבונות המשולבים יחדיו. קיימים כספים משולבים כדי להפחית את העלויות של ניהול החשבונות המרכיבים בנפרד. קרנות משולבות הן סוג של קרנות מאוחדות שאינן רשומות בציבור או זמינות למשקיעים קמעונאיים בודדים. במקום זאת, הם משמשים בתוכניות פרישה סגורות, קרנות פנסיה, פוליסות ביטוח וחשבונות מוסדיים אחרים.
מהי קרן משולבת? – קרנות משולבות הן סוג של קרנות מאוחדות שאינן רשומות בציבור או זמינות למשקיעים קמעונאיים בודדים. במקום זאת, הם משמשים בתוכניות פרישה סגורות, קרנות פנסיה, פוליסות ביטוח וחשבונות מוסדיים אחרים.
מהי קרן משולבת? – נקודות מרכזיות
הבנת קרן מעורבת
שילוב כרוך בשילוב נכסים שתורמים משקיעים לקרן אחת או לכלי השקעה בודדים. התערבות היא תכונה עיקרית של רוב קרנות ההשקעה. זה עשוי לשמש גם לשילוב סוגים שונים של תרומות למטרות שונות
במובנים רבים, קרנות משולבות דומות לקרנות נאמנות. שניהם מנוהלים באופן מקצועי על ידי מנהל קרן אחד או יותר ומשקיעים במכשירים פיננסיים בסיסיים כגון מניות, אג"ח או שילוב של שניהם.
כמו כן, בדומה לקרנות נאמנות, השקעות בקרנות משולבות נהנות מיתרונות גודל, המאפשרים עלויות מסחר נמוכות יותר לדולר השקעה, וגיוון, המוריד את סיכון התיק.
פיקוח על כספים משולבים
הבדל אחד עיקרי וחשוב, עם זאת, הוא שקרנות משולבות אינן מוסדרות על ידי רשות ניירות ערך והבורסה (SEC), מה שאומר שהן אינן נדרשות להגיש מגוון רחב של גילויים ממושכים. קרנות נאמנות, לעומת זאת, חייבות להירשם ב-SEC ולציית לחוק חברות ההשקעות משנת 1940.
עם זאת, כספים משולבים אינם נטולי פיקוח לחלוטין: הם נתונים לביקורת על ידי משרד מבקר המטבע של ארצות הברית, כמו גם רגולטורים בודדים של המדינה.
בעוד שלקרנות נאמנות יש תשקיף, לקרנות המשולבות יש תיאור תוכנית מסכם (SPD). SPDs מציעים פרטים נוספים, המתארים את יעדי הקרן, אסטרטגיית ההשקעה והרקע של מנהליה. מסמך SPD מציין את הזכויות והחובות שהמשתתפים והמוטבים בתוכנית יכולים לצפות להם. כל משתתף בקרן מעורבת צריך לקרוא בעיון את ה-SPD.
יתרונות וחסרונות של קרנות משולבות
מידת הרגולציה הנמוכה גורמת להוצאות משפטיות ועלויות תפעול נמוכות יותר עבור קרן מעורבת. ככל שהעלויות נמוכות יותר, כך גוררים פחות את התשואות של הקרן. אם קרן מעורבת וקרן נאמנות מקבילה מציגות את אותם ביצועים ברוטו בדיוק, סביר להניח שהתשואה נטו של הקרן המשולבת תהיה טובה יותר מכיוון שההוצאות שלה היו נמוכות משל קרן הנאמנות.
החיסרון של קרנות משולבות הוא שאין להן סמלי טיקר ואינן נסחרות בבורסה. חוסר זה במידע ציבורי יכול להקשות על משקיעים חיצוניים לעקוב אחר רווחי ההון, הדיבידנדים והכנסות הריבית של הקרן. עם קרנות נאמנות, המידע הזה הרבה יותר שקוף.
מקצוענים
חסרונות
דוגמה לקרן משולבת
כמו קרן נאמנות, ל-Fidelity Contrafund Commingled Pool יש מנהל תיקים וחושף מידע רלוונטי בפומבי באמצעות דוחות רבעוניים. היא מתמקדת במניות צמיחה גדולות, עם משקלים גדולים בטכנולוגיית מידע, שירותי תקשורת, שיקול דעת צרכני, חברות פיננסיות ושירותי בריאות.
ל-Contrafund Commingled Pool יש יחס הוצאות של 0.43%, שהוא נמוך מיחס ההוצאות הממוצע של קרנות נאמנות – כולל מקבילה לקרן הנאמנות, TheFidelity Contrafund, עם יחס ההוצאות של .86%. מאז הקמתה ב-2014, הקרן סיפקה תוצאות. תשואה שנתית של 15.85%, לעומת 14.12% שהפיק מדד S&P 500.
התערבות בלתי חוקית
במקרים מסוימים, ערבוב כספים עשוי להיות בלתי חוקי. זה קורה בדרך כלל כאשר מנהל השקעות משלב כספי לקוח עם כסף משלו או של החברה שלו, בניגוד לחוזה.
פרטים על הסכם ניהול נכסים מתוארים בדרך כלל בחוזה לניהול השקעות. למנהל השקעות יש אחריות נאמנות לנהל נכסים לפי מפרטים ותקנים מסוימים. יועץ ההשקעות לא יכול לשלב נכסים שהוסכם על ניהול בנפרד.
עלולים להיווצר גם מצבים אחרים שבהם תרומות הניתנות על ידי אדם או לקוח חייבות להיות מנוהלות בזהירות מיוחדת. זה יכול להתרחש במקרים משפטיים, חשבונות לקוחות עסקיים ועסקאות נדל"ן.
